原標題：委貸四兄弟，一周去了倆

　　來源：中國債券

　　有放款資質的主體是銀行、信托、消費金融公司和小額貸款公司等，而企業若不具備從事金融業務資質，是不能經營放貸業務的。

　　委托貸款，主要利用商業銀行的放貸資質，銀行作為受托人，將委托人資金代為向委托人指定的借款人發放貸款。由于銀行不承擔風險，屬于銀行表外業務。

　　1月6日，銀監會發布《商業銀行委托貸款管理辦法》，禁止資管和銀行作為委托人，嚴控資金流向！自此，銀行14萬億委貸時代宣告終結。彼時，信托人還抱著僥幸的態度在公號下留言問新規是不是利好信托~也有人拍胸脯噓口氣表示幸好還有8萬億的信托貸款沒被堵死~兩大口毒奶下去，11號就迎來了監管爸爸的暴擊．．．．．．

　　最近貴圈很是熱鬧，哥叼著二手煙屁股，光顧著看熱鬧，差點都忘了自己特么還有一公眾號呢。

　　本來預計今年上半年會是量販式的祭出各種細則殺招，但想著怎么也得是春節之后的事兒了，畢竟明年是狗年，金融狗的本命年。但萬萬沒想到監管完全無心再等，如此敬業，元旦一過，就劈頭蓋臉的甩了出來。也是，情勢危急，高壓傳導之下，你還過個屁年啊！

　　記得資管新規剛出來那會兒，哥拿信托的例子給大家打氣，說咱信托那歷經五次整頓而不倒，越挫越勇，越整越精神，然后，然后第六次整頓就如約而至了。不用理什么監管細則，不用看什么規范文件，光是這兩個字就足以讓信托狗們不寒而栗了，不信的話就想想前五次整頓的慘烈盛況吧。原以為只是降降杠桿、去去通道減減肥呢，現在可不是減肥那么簡單了，要傷筋動骨了。原以為有一法三規N指引的加持，信托可以邊跑邊修，在大資管新規的沖擊下獨善其身呢，現在看來也是前景難測了。

　　如果按照現在這個出拳速度下去，保持一年365天不間斷，那就不單單是手把手教你規范做業務的事兒了，以后金融民工的衣食住行、吃喝拉撒、婚配嫁娶，生老病死、打卡考勤、薪酬激勵……老爺們要全包了。之前新規頻出，有人問我這個怎么看，那個怎么看，我一金融民工能怎么看，搬個小板凳坐著看唄……一把年紀了，站著看太累；現在你要是再問我怎么看，假裝看吧，還看啥，根本都看不過來，吾知也有涯，發文也無涯，以有涯隨無涯，特么的還不得累死，還解讀個屁啊，別人對你拳打腳踢之下，你還要糾結別人用的啥招數？

　　村里二大爺教訓過我：所謂皮褲套棉褲，必有其緣故，不是皮褲沒毛，就是棉褲太薄。爸爸們生氣也不是沒有原因的，我給了你大長腿，你卻給人當狗腿子，哥教了你凌波微步，你卻用來給人跑腿，勞資給了你萬能的牌照，你卻又來干通道。

　　你看，一家的兄弟倆，老大老二，老大哥不方便去的，就讓小兄弟代自己跑一趟，小兄弟一看，這玩意挺好啊，不用費腦子，跟著大哥有飯吃啊，以前是資金資產兩頭在外，苦逼哈哈，現在好了，大哥啥都給你準備好了，你配合擺個姿勢就有糖吃。干脆，自己家的地也不怎么不種了，天天圍著大哥轉，哥倆眉來眼去的，不亦樂乎，自己家堆滿了大哥不方便存的物件。后來越來越多的人加入了這個嵌套的游戲，交易結構也逐漸由線性變成網狀，不管多少人嵌套，總得有人當通道。通道多了，杠桿就起來了，問題就種下了，風險就隱藏了，考核也不準了，穿透都不怎么管用了。

　　爸爸一看，啪啪幾巴掌，你個狗日的背著我玩的挺嗨啊。直接把老大打到生活不能自理（當然了老大可不止這一個罪狀），老二呢，把自己養的腦滿腸肥，白白胖胖的跟地主家的傻兒子似的，現在連地都不會種了，看著挺壯，其實是虛胖，幾記老拳就直接跪地上了。

　　你以為跪了就完了？你還得催吐啊，還得減肥瘦身啊，你是讓老爸動手啊還是你自己來啊？看那一身非標二十四萬億，堆起來輕松寫意的，如今想要速減基本只能靠切了。切就切吧，畢竟活命要緊，別說割肉了，切JJ也毫不遲疑。老爸，你別激動，我自己來，保證明年體重只減不增……

　　但我一直覺得，杠桿是金融的脊梁，通道是牌照的福祉，有牌照的地方就會有通道，通道的誘惑總是讓人欲罷不能，你看，聽說老大哥的委貸業務又被整了，身殘志堅的信托又忍不住想扔掉拐杖，要讓人扶著起來試試，還沒起來呢，轉眼就是一耳光，啪啪的拍在臉上！別鬧了，天若嵌套天亦老，銀監通道是滄桑。

　　金融是一席華美的袍子，如今，上面打滿了補丁。一個三三四檢查，就整出這么多問題（當然也著實創收不少，為不舍晝夜的發文打下了堅實的物質基礎），真是觸目驚心啊，不忍卒睹啊，一眼沒照到，你們就翻了天了，老貓不在家，耗子上房巴。現在貓睡醒了，罰單跟雪片也似的飛，都傻逼了吧？

　　我覺得錯了要認，挨打要忍，但我只是不理解，這么多問題，早特么干嘛去了？

　　當我們被波濤洶涌的政策文件湮沒的時候，就看誰憋氣憋的時間長不被淹死了。風聲鶴唳之下，大家都惴惴不安都在等著看誰第一個倒下。叫罵之聲此起彼伏，拳腳相加有如狂風驟雨，此時，人人自危，來自隔壁的每一聲慘叫，都是你利好的信號。大家都排隊坐好，靜觀其變，等待命運的審判，有人拄著拐杖，有人坐著輪椅，有人躺在擔架，看政策漫天飛舞，看監管的文治武功。

　　神劇《大時代》里面有一句至理名言：都死光了，就你沒死。這個冬天，活下去是最現實最緊迫的目標，未來幾年都該列入你的年度計劃之首（如果你還有機會制定計劃的話）。如果能找個好平臺，跟個好領導，就拿出釘子戶的精神抱團取暖吧，如果平臺不行，領導沒譜，就趕緊撤吧，反正現在這光景，去哪都差不多，沒太多成本。要不然冬天還沒熬過去，估計你就被老大燒了取暖了。

　　從歷史進程上來看，再漫長的冬天也終會過去，這著實是句非常正確的廢話，南極北極的極夜也特么終會過去。但究竟還要多久呢？三年？五年？于具體的有血有肉的個體來說，又有幾個三年五年可以揮霍呢？一個長久期的冬天，無疑會大大稀釋你的職業生涯，攤薄你的人生積累，甚至會斷送你的全部希望。

　　還干個毛線的業務，趕緊出來看監管吧。

　　從多個消息源確認，監管機構近日進行窗口指導，要求集合資產管理計劃不得投向委托貸款資產或信貸資產。

　　具體要求如下：

　　（1）不得新增參與銀行委托貸款、信托貸款等貸款類業務的集合資產管理計劃（一對多）。

　　（2） 已參與上述貸款類業務的集合資產管理計劃自然到期結束，不得展期。

　　（3）定向資產管理計劃（一對一）參與上述貸款類業務的，管理人應切實履行管理人職責，向上應穿透識別委托人的資金來源，確保資金來源為委托人自有資金，不存在委托人使用募集資金的情況；向下做好借款人的盡職調查、信用風險防范等工作，其他監管機構有相關要求的，也應從其規定。

　　（4）已參與上述貸款類業務的定向資產管理計劃發生兌付風險的，管理人應及時向監管部門及行業協會報告。管理人應切實履行職責，做好風險處置工作，不得剛性兌付，同時應避免發生群體性事件。

　　另外，集合類和基金一對多投向信托貸款的停止備案。

　　近年來，委托貸款資產管理領域被廣泛應用，銀行通過委托貸款方式將資產管理資金投向于非標資產。

　　1月5日，銀監會下發《商業銀行委托貸款管理辦法》，該辦法對委托貸款的資金來源進行了限制，對資金使用方向提出了要求，對銀行自營貸款和委托貸款的風險隔離明確規則。

責任編輯：楊群