威海市商業(yè)銀行行長孟東曉

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 “2018中國金融年度論壇”于11月1日-2日在北京舉行。威海市商業(yè)銀行行長孟東曉出席并演講。

　　以下為演講實(shí)錄：

　　孟東曉：現(xiàn)在大家明確可以看到，市場呼聲很大，某種程度上出現(xiàn)了恐慌。昨天政治局召開了會(huì)議，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)到底出現(xiàn)了什么問題，癥結(jié)在哪里？什么造成的？嚴(yán)監(jiān)管背景下，有三方面。首先講一下嚴(yán)監(jiān)管的內(nèi)涵，由來以及影響。第二講一講商業(yè)銀行現(xiàn)在面臨的大環(huán)境。第三簡要介紹一下商業(yè)銀行創(chuàng)新發(fā)展的路徑。

　　嚴(yán)監(jiān)管的內(nèi)涵。從2015年股災(zāi)開始，證監(jiān)會(huì)打擊杠桿融資，配套出臺(tái)杠桿融資相關(guān)的政策。2016年人民銀行窗口指導(dǎo)，把銀行額度予以管控。2017年3月份開始，銀監(jiān)會(huì)連下七道令牌，開展了334的治理金融亂象的檢查，三違反、三套利、四不當(dāng)。特別是“不當(dāng)創(chuàng)新”。所以我今天的題目跟創(chuàng)新有沖突。2016年出臺(tái)了資管新規(guī)，給大資管時(shí)代劃上句號(hào)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)銀行影響比較大，感受比較深刻的一是對(duì)城商行異地非持牌機(jī)構(gòu)的清理，在上海影響了五萬人就業(yè)，在北京也很多。還有對(duì)不良率的充分暴露，這是商業(yè)銀行感受最痛的地方，這是嚴(yán)監(jiān)管主要的內(nèi)容。

　　嚴(yán)監(jiān)管主要的背景跟中國的宏觀經(jīng)濟(jì)是分不開的。近十年來看，可以看出一個(gè)基本的脈絡(luò)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和08年的4萬億，08年遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止4萬億，08年、09年兩年增長了30萬億，2012年開始啟動(dòng)了大資管時(shí)代，保險(xiǎn)、證券、基金、資管創(chuàng)新，也就是這一年開始真正把影子銀行真正激活了，大資管這十年從10萬億發(fā)展到100萬億就是這么來的。

　　對(duì)銀行影響比較大的有幾件大事，2015年1月份正式取消存貸比，股份制商業(yè)銀行平均存貸基本是百分之百，有的超過百分之百，對(duì)資金釋放，杠桿增加影響巨大。2015年正式利率市場化放開，對(duì)銀行的影響是深遠(yuǎn)的。銀行現(xiàn)在還有同業(yè)自律機(jī)制的影響，利率市場化對(duì)銀行經(jīng)營理念是顛覆性的，商業(yè)銀行躺著賺錢的時(shí)代已經(jīng)過去了，就要考驗(yàn)自身的能力。

　　對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)影響比較大的是2015年12月份中央的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了“三去一降一補(bǔ)”，特別是里面提到了去杠桿，明確對(duì)金融杠桿過高提出了一些擔(dān)心。到目前為止，整個(gè)杠桿已經(jīng)是250-260%之間。上午一位專家說，杠桿怎么可能下降呢？上半年杠桿確實(shí)下降，不是衡量資產(chǎn)負(fù)債率，而是衡量負(fù)債對(duì)GDP的比例，特別是前十個(gè)月最大的影響，就是社會(huì)融資總量里銀行信貸之外的信托貸款、委托貸款，影響是非常大的。經(jīng)歷這一輪2015年12月從擴(kuò)張到收縮，政策頻繁出臺(tái)，也就是現(xiàn)在我們面臨的整個(gè)大環(huán)境。對(duì)銀行的影響，面上來看是調(diào)結(jié)構(gòu)，表外向表內(nèi)轉(zhuǎn)，對(duì)企業(yè)來講，最典型的困難是大型的民營企業(yè)混淆。越是大型民營企業(yè)，前期有直接融資的，有一些杠桿配置和發(fā)債業(yè)務(wù)，后續(xù)資金沒有接續(xù)，是非常痛苦的。前9個(gè)月債券市場830億違約，其中78%是非國有的，40%是上市公司。

　　從政策層面來講，現(xiàn)在大家也感覺到了，硬著陸的方式潛在風(fēng)險(xiǎn)很大，所以央行率先開展了寬貨幣的形式，但目前整體形式寬貨幣釋放流動(dòng)性效果很差？風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有釋放？最主要的原因就是嚴(yán)監(jiān)管背景下，把原有市場基礎(chǔ)通道去掉了。所以這是最大的影響。也就是說商業(yè)銀行目前環(huán)境下沒資金提供原有的杠桿融資、發(fā)債業(yè)務(wù)和股債結(jié)合融資，這是嚴(yán)監(jiān)管的理解。

　　商業(yè)銀行要?jiǎng)?chuàng)新，面臨的環(huán)境還是現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，也就是說中國目前面臨的大的經(jīng)濟(jì)格局是在人口數(shù)量紅利喪失，人口質(zhì)量紅利顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的機(jī)遇。這里也有很多不同的看法，比較典型的是中等收入陷阱，GDP達(dá)到一定程度有可能面臨滯脹，增長停止，通貨膨脹。這種政策再延續(xù)下去，可能會(huì)面臨滯脹。

　　第二，金融的脫媒，現(xiàn)在大企業(yè)是不需要銀行的，這一輪民營企業(yè)融資產(chǎn)生了影響。絕大多數(shù)都是債券融資，而不是股權(quán)融資，財(cái)務(wù)成本高。

　　第三，利率市場化，對(duì)銀行的影響很大。

　　第四，互聯(lián)網(wǎng)金融，無論資產(chǎn)、支付端都給銀行提出了挑戰(zhàn)。現(xiàn)在出現(xiàn)問題的P2P，眾籌，可能是趨勢(shì)，但脫離不了金融的大范疇，這一塊沒有得到真正的緩釋。這是銀行整體的大環(huán)境。

　　商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展，目前經(jīng)歷了15年的躺著賺錢的年代。從2003年以后，通過債務(wù)的剝離，基本每五年商業(yè)銀行總資產(chǎn)翻一番。2003年全國的商業(yè)銀行總資產(chǎn)是27萬億，到2008年超過60萬億，2003年超過127萬億，去年年底已經(jīng)超過250萬億。目前的形勢(shì)下這種肯定是不可持續(xù)的，銀行業(yè)下一步肯定要結(jié)合中國的經(jīng)濟(jì)、大環(huán)境的變化，下一步由同質(zhì)化向差異化的轉(zhuǎn)型，同時(shí)由粗放的發(fā)展模式，追求規(guī)模轉(zhuǎn)向精細(xì)化、專業(yè)化的發(fā)展，從規(guī)模向效益，向特色化轉(zhuǎn)型。

　　另外更多還是要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，回歸本源，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，怎樣支持小微企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)和城鄉(xiāng)居民的落地的金融需求。在商業(yè)模式上要持續(xù)創(chuàng)新，組織機(jī)構(gòu)和管理體制上持續(xù)創(chuàng)新，面臨金融科技以開放的心態(tài)去擁抱。

　　新浪聲明：所有會(huì)議實(shí)錄均為現(xiàn)場速記整理，未經(jīng)演講者審閱，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。

責(zé)任編輯：梁斌 SF055