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　　來源：產經資本論

　　編者按：在接連不斷的舉報、質疑聲中，國內基因測序龍頭企業華大基因（300676.SZ）似乎已經走下了神壇。近日，“斗士”崔永元又把矛頭對準了華大基因，當然并非無緣無故。

　　產經資本論注意到，日前，崔永元微博“小崔讀書匯”轉發了有關華大基因14萬孕婦基因數據泄露的文章，再度引起輿論熱潮。消息稱，華大基因未經許可，將部分人類遺傳資源信息從網上傳遞出境．．．．．．近期，科技部針對華大基因的一紙處罰引爆市場對華大基因的質疑。

　　令人震驚的是，華大基因確實曾經將部分（中國人）人類遺傳資源信息從網上傳遞出境。此舉遭到了科技部的處罰。

　　然而，對于疑似14萬孕婦基因數據泄露的傳聞，華大基因卻予以否認。不明真相的網友擔心將中國人的基因數據外泄或引發未知的“禍亂”。

　　崔永元轉發的這篇文章，對華大基因采集基因組樣本信息的方式是否合法、該信息與國外一起研究對國家安全是否構成潛在危害等問題提出質疑。

　　崔永元怒懟華大基因董事長

　　都知道，崔永元是堅定的轉基因反對者。

　　華大基因之所以被崔永元盯上，起源該集團董事長汪建的一句話。多家媒體截圖顯示“小崔讀書匯”稱：之所以發現華大基因有問題，主要就是這董事長汪建胡說八道：我吃過所有的轉基因食品，我的員工不許不可得癌癥，我的員工必須要活過100歲……邪教。

　　這句話顯然讓崔永元很憤怒，也是最終被崔永元手撕的主要誘因。

不過檢索發現，小崔讀書匯發布的關于華大基因的微博均已刪除。原因不明。

　　三季度凈利負增長 股價暴跌80%

　　二級市場上，在上市之初歷經19個一字板后，股價最高達261.99元，如今跌至52元，跌幅達80.15%。僅今年以來，股價跌幅就達75%，當初千億市值如今僅為208億元，10個月蒸發了624億元。華大基因的凈利潤增長速度大幅放緩。

　　上周，華大基因披露的三季報顯示，今年前9個月，公司實現營業收入18.14億元，較去年同期的14.47億元增長25.39%，凈利潤3.20億元，去年同期為3.12億元，同比增長2.48%，扣除非經常性損益后的凈利潤2.67億元，去年同期為2.65億元，同比僅微增0.81%。

　　去年同期，公司凈利潤同比增幅為21.52%，扣非后的凈利潤同比增長40.86%，今年的凈利潤增速明顯下滑。

　　實際上，今年前三季度，公司理財收益、政府補助等合計達到0.55億元，比去年同期增加了700萬元。

　　對于凈利增幅放緩，公司解釋稱在試劑盒報證和產品的臨床試驗項目加大了研發投入。

　　從單個季度看，今年一季度，公司實現凈利潤1.01億元，同比增長6.71%。今年上半年，凈利潤達到2.08億元，同比增長8.73%。由此可見，公司第三季度的凈利潤為負增長。

　　第三季度，公司實現營業收入6.73億元，同比增長20.54%，凈利潤為1.12億元，同比下降7.38%，扣除非經常性損益后，凈利潤為0.99億元，同比下降2.09%。

　　記者發現，早從2015年開始，華大基因的凈利潤增速就不斷下降。

　　華大基因是2017年7月14日實現在創業板上市的，2015年至2017年上半年是其IPO關鍵期。2015年至2017年，公司營業收入增速呈現加速之勢，但同期凈利潤增速與之背離。

　　2014年，公司凈利潤0.28億元，同比大跌79.30%，但在次年，公司凈利潤暴增832.05%，達到2.62億元。2016年、2017年，凈利潤分別為3.33億元、3.98億元，同比增速為26.93%、19.66%。

　　除了凈利潤增速在持續下滑外，華大基因的毛利率也在遞降。

　　華大基因主營業務由生育健康、基礎科研、復雜疾病、藥物研發等四大板塊構成，其中，公司的一半以上營業收入來自生育健康。去年上半年，四大板塊毛利率分別為75.94%、44.29%、38.26%、45.87%，而在今年上半年，其毛利率分別為69.89%、27.08%、40.04%、46.87%，生育健康和基礎科研的毛利率均出現下降。

　　數據造假、經營違規風波不斷

　　凈利潤增速接連下降的華大基因頻頻置身于輿論風暴中心，公司陷入一次次解釋與澄清中。

　　公開資料顯示，華大基因的上市之路并不順利。早在2014年7月，公司就有意讓旗下的華大科技和華大醫學分別在香港和深圳上市，但當年底并未完成上市計劃。其原因或是凈利潤大幅下跌。2013年，華大科技收購美國基因測序公司Complete Genomics后，業績欠佳。

　　于是，華大基因調整上市策略，將華大科技和華大醫學合并上市。2015年，完成重組合并后，華大基因沖刺創業板。但在一年后IPO申請被中止審查。直到去年3月，公司IPO審查恢復，并進行了預披露更新，最終順利過會。

　　長江商報記者梳理發現，上市前后，針對華大基因的質疑不斷。在公司預披露及預披露更新的兩份招股書中，生育健康類服務，2014年的產量出現了51.56萬個、42.51萬個兩個版本數據，市場因此質疑公司IPO數據造假。

　　此外，公司董事長汪建的關于“我們的員工必須活到100歲”、“5—10年可以化學合成生命”、“我們做的是好事，股票不會下來”等眾多言論均受到質疑。

　　今年以來，“舉報華大基因偽高科技忽悠欺詐涉嫌賄賂官員，大規模套騙國有資產”、“華大基因無創產前DNA篩查未能幫用戶起到篩查作用，最終生出帶有生理缺陷兒童”等輿論文章不斷。

　　最近的輿論事件則是科技部的一紙處罰通知。今年10月24日，科技部公開公布人類遺傳資源行政處罰信息，華大基因、藥明康德和艾德生物A股三家上市公司榜上有名。處罰書稱，經調查發現，華大基因（華大科技）未經許可，將部分人類遺傳資源信息從網上傳遞出境。

　　華大科技與華山醫院開展的項目是“中國女性單相抑郁癥的大樣本病例對照研究”。關于此次外流出境的信息包括哪些內容、多大數據量、目的是什么，處罰書未具體說明，華大基因也未作解釋。

　　與此同時，市場將矛頭指向華大基因將14萬中國人基因大數據外泄出境，并迎來了交易所問詢。

　　對此，華大基因解釋稱，“14 萬中國人基因大數據”項目無外方合作機構。項目分析工作均在境內由中國科研團隊完成，不存在外泄。

　　股價年跌逾七成現金流銳減

　　風波不斷、凈利增速放緩的華大基因在二級市場頻頻被投資者拋棄。

　　華大基因發行價13.64元，頭頂基因測序龍頭光環，上市之初一口氣就收了19個漲停板。上市4個月，股價最高達到261.99元，較發行價上漲了18.21倍，成為A股市場僅次于貴州茅臺的第二高價股。

　　然而，在一陣陣質疑聲中，登頂之后，華大基因的股價也受到影響。至今10月19日，股價最低觸及46.52元，較最高價下跌了82.24%。僅今年以來，股價累計跌幅也達到75%。

　　巔峰時期，華大基因市值達1050億元，如今為208億元，縮水了841億元，僅在今年就縮水了624億元。

　　股價大幅下跌之時，公司持股5%以上重要股東華大投資擬減持1200.30萬股，約占公司總股本的3%。以昨日收盤價計算，市值為6.24億元。

　　華大投資為華大基因高管持股平臺，由公司現任董事王俊、尹燁、孫英俊，現任監事李松崗、現任高管杜玉濤，離任董事李英睿、離任高管王威等合計出資2884.10萬元成立。IPO前，華大基因增資，華大投資的出資額為4992.50萬元。其中，尹燁為公司總經理。

　　除了股價下跌、股東減持套現外，公司現金流也在急劇減少。

　　財務數據顯示，2016年至今年9月底，公司經營現金流持續負增長，增幅分別為—28.78%、—3.21%、293.90%。今年前9個月，經營現金流凈額首次為負，凈流出1.55億元。

　　盡管華大基因不缺錢，但如果公司資金長期凈流出，將會波及到流動性。

　　曝曾將部分基因數據傳出境

　　如今的華大基因已陷入輿論的旋渦。這多多少少與崔永元的轉發和怒懟有關，而在此期間，更多內幕開始被曝出。

10月24日，科技部官網公布了六份行政處罰決定書，華大基因亦在此列。

　　科技部官方通告顯示：華大基因曾和華山醫院未經許可與英國牛津大學開展中國人類遺傳資源國際合作研究，華大基因未經許可將部分人類遺傳資源信息從網上快遞出境。

　　對于媒體曝出的14萬孕婦基因數據存在泄露可能的質疑，華大基因卻予以否認。

　　華大基因稱，基于知情同意書取得的樣本及數據科研使用許可，華大基因與華大研究院就14萬中國人基因大數據進行科研合作，樣本及數據保留在深圳國家基因庫，全部分析均在境內由中國科研團隊完成，不存在遺傳資源數據出境的情況，深圳國家基因庫生物樣本庫建設已獲科技部批準。因此，上述合作符合《人類遺傳資源管理暫行辦法》等相關法律法規的規定，數據采集行為合法合規。

　　26日晚，深交所向華大基因下發問詢函，要求說明科技部行政處罰對公司生產經營的影響，公司采取的整改措施及效果；并說明“14萬中國人基因大數據”是否符合相關法律規定。

　　10月28日晚間，華大基因在給深交所問詢函回復中還表示：華大科技（華大基因控股子公司）在2015年收到科技部行政處罰后，立即停止相關研究工作的執行，并銷毀了該研究工作中所有未出境的遺傳資源材料以及相關研究數據，且第一時間快速推進了整改工作，對相關合作的資質要求、合作流程、效果評價均進行了重新規范和全面整改。

　　據悉，科技部對華大基因的處罰發生在2015年9月，彼時其正在IPO排隊中。按規定，華大基因更新招股書時應該披露上述處罰信息，但不知為何，華大基因并未披露，其原因不詳。

　　直到2017年7月，華大基因登陸創業板前夕，最終版本的招股書也并未對此進行披露。

　　由于基因工程太專業，不甚了解的網友開始了胡思亂想。

由于太專業，《直面》亦無法回答外國機構拿走中國人的基因數據有沒有危害。

　　招股書顯示，華大基因持有華大科技91%的股份，是華大基因重要的收入來源之一。2016年，華大科技實現凈利潤990萬元，占其全部凈利潤的2.8%；而到了2017年度，華大科技實現凈利潤5700萬元，占比達到13.45%。

　　不僅如此，產經資本論在華大基因官網發現，華大基因在全球11個國家設立了辦事處/實驗室。其稱：業務覆蓋全球超過100個國家和地區。

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責任編輯：陳靖