中國股市今年以來的表現在全球市場中落于末座，而貿易爭端、經濟放緩更讓一些投資人對后市持悲觀看法。但對于曾準確預測新興市場股市大跌的基金管理人來說，目前便宜的中國股票正提供了買入的好時機。

　　AMP Capital Investors Ltd．駐悉尼的動態市場主管Nader Naeimi在接受彭博采訪時表示，當前中國市場面臨的不是基本面的問題，而是在去杠桿和貿易摩擦背景下信心的潰散。他認為，中國有能力協調財政和貨幣政策，當這些政策開始運用的時候，信心的匱乏會有所改變，最快今年末或明年一季度就可看到政策帶動一些經濟指標的好轉。

　　“最好的買入時機就是沒有人想要進場的時候，”Naeimi稱。“因為預期非常之低，所以（市場）不需要很多的正面消息就可以逆轉。”

　　本月以來中國政府密集出臺了一系列托舉經濟的措施，包括人民銀行降準1個百分點，以及多項寬信用政策，此外，據《上海證券報》報道，更大力度的減稅降費政策正在醞釀。盡管如此，上證綜指今年以來下跌逾22%，10月正邁向2016年1月來最大月度跌幅，而北上資金本月亦以日均11億元人民幣的速度凈賣出A股。同時彭博數據顯示，當前上證綜指的預測市盈率10.5倍，已經低于MSCI新興市場指數10.9倍的估值。

　　Naeimi所在的AMP Investor Capital目前管理約1380億美元的資產，在他管理的12億美元中，中國A股和H股占比5%。Naeimi稱，當前中國監管層多方位的政策正朝著一個正確的方向，但效果的顯現會有滯后。

　　他的觀點與法巴資產管理大中華股市主管Caroline Yu Maurer相近，后者亦認為，中國股市經過近期的回調之后，已經開始有越來越多的投資機會，正等待出現宏觀數據企穩的信號。

　　在問及看好的行業時，雖然貴州茅臺周末公布的三季度業績不及預期，并拖累消費板塊創下2015年來最大跌幅，但Naeimi認為，“現在中國政府正在采取能夠產生更長遠影響的措施，例如減稅等，這些都有利于中國的消費股。”除了消費股，中國銀行股、保險股和醫療保健股亦在他的選擇范圍內。

　　而對于人民幣匯率，他表示“人民幣兌美元可能會貶至7.2-7.3，但基于中國的經濟增長依然不錯，料不會持續走軟。”

　　原創： 彭博 彭博Bloomberg

責任編輯：郭明煜