20年前的香港，時任中科院處長的馬雪征初見柳傳志，驚詫于此人在“一塌糊涂”的破倉庫向來賓發出“進軍海外”的豪言壯語，對這家條件差但志向大的企業產生了興趣。兩年之后，感覺到自己的個性與環境不相適應的馬雪征決定加入聯想。幾個月后，柳傳志將精通英語的她派至香港聯想，做原香港聯想總經理呂譚平的總裁助理，1992年升任香港聯想副總經理。1990—1995年負責聯想集團主機板生產業務期間，馬雪征很好地完成了柳給她的任務：保證總部的決策能在香港聯想得以執行，迫使呂譚平接受“集體領導”。

　　1994年，馬雪征操刀完成了聯想的香港上市。1996年，馬雪征幫助柳傳志止住香港聯想業績下滑，并于次年完成北京聯想和香港聯想的整合重組。自那時起，馬雪征成為聯想高級副總裁，并與楊元慶、郭為兩位“新人”一起作為執行董事進入董事會，奠定了聯想未來的權力格局: 馬負責聯想的財務部、司庫部、企業傳訊部、人力資源部等職能部門的運作管理。2000年聯想集團分拆之后，馬雪征正式出任聯想集團CFO，主管香港分部、策略投資和投資者關系工作。

　　作為聯想第一任CFO，馬雪征不辱使命。她不僅把聯想的資產負債表打理的井井有條，以直率坦誠的風格在資本市場樹立起誠信的企業形象，還主持了聯想入主贏時通，與電訊盈科和AOL戰略合作，以及投資金山、搜狐、新東方等。但馬雪征在聯想扮演的角色遠遠超出CFO常規的職權，她率隊奔赴洛桑為聯想拿下奧運TOP贊助商資格，是聯想對外的“公關大使”，而且也是組織內新老兩代領導班子的溝通橋梁。

　　馬雪征同樣是聯想收購IBM PC業務時的關鍵人物之一。當楊元慶提交的關于聯想收購IBM PC部門的提議第二次被聯想控股董事會否決后，對柳傳志了解頗深的馬雪征協助楊元慶，找來麥肯錫、高盛和GA投資公司逐一游說董事會元老，最終聯想控股批準了交易提案。而在與IBM長達數月的艱苦談判中，作為聯想團隊核心成員的她在談判桌上強硬而富有策略。2004年12月，聯想最終以17.5億美元如愿以償完成收購，次年4月，TPG、GA及新橋投資三大私人股權投資公司成為聯想的戰略投資者，聯想真正成為了“國際化的聯想”。

　　這次轟動東西方的復雜交易過程中，私人股權行業引起了馬雪征的濃厚興趣，但當時她根本無法抽身，她需要在新聯想中擔當起多重角色。尤其在平滑更換CEO、空降阿梅里奧等事務中，她那Intel 酷睿2雙核般的“多任務處理能力”表現得無可挑剔。就在她交出新聯想的第一份漂亮財報之后，她決定結束自己堪稱完美的聯想CFO生涯。一年以后，馬雪征坐進TPG的北京辦公室，成為一名“飛來飛去”的女投資人。