與GE的理念及構架“相似”的春蘭，是繼續向產金結合的模式靠攏，還是一如既往，繼續“有限結合”？或者改弦易轍，專心從事實業？春蘭站在了一個十字路口。

　　言必稱GE

　　江蘇春蘭集團董事局主席兼CEO陶建幸不僅是之前為數不多的與杰克·韋爾奇面對面

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交流過的中國企業家之一，而且早在2000年5月，陶建幸曾與中海油集團總裁衛留成、中遠集團總裁魏家福、南航集團總裁顏志卿等其他22名中國企業“國家隊”的首腦們一起，在GE“中央黨�！薄�—位于美國克勞頓村的GE管理發展學院(現已更名為約翰·F·韋爾奇領導人員發展中心)“充電”。

　　從克勞頓村回國后，陶建幸曾經一度“言必稱GE”。

　　陶建幸推崇GE，是因為他感到春蘭與GE不乏相同之處�！拔液徒芸苏f過，我們是相似形。他造飛機發動機，我造汽油發動機；他做工程塑料，我做塑料加工；他做家電，我也做家電；他們的資本運作在50%左右，我們也在50%左右�！�

　　金盆洗手不炒股

　　與中國大多數企業主要依靠工業利潤進行資本積累的發展方式不同，春蘭的資本積累一半來自非工業利潤。

　　“我們前十年走的路，在資本運作上做了大文章。”1996年11月29日，在泰州市工業經濟工作會議上，陶建幸坦承，“第一，股票我們做了，這是外國大公司最主要的收入之一；第二是做外匯，外匯是國家禁止的，現在我們也不做了；第三，變無形資產為有形資產……；第四，組織企業上市�！�

　　到了2001年10月，陶建幸接受記者采訪時明確表示，春蘭已“金盆洗手”，不再炒股，而將資本運作的重點放在對外投資、收購高新技術公司、企業上市等方面。“我說的資本運作不是金融投機，我不是索羅斯�！�

　　面對曾被中國企業界推崇備至的“產業與金融結合”，陶建幸在兩年前就斷言：“這種結合目前在中國不存在�！�

　　什么叫“產金結合”？陶建幸認為：“如果所控制的資源對雙方的互補有什么影響，這才叫產金結合�！卑凑者@個標準判斷，春蘭進入金融業是產金“有限結合”。一個例子是，春蘭曾經控股交通銀行泰州分行60%股份，但在陶建幸看來，這也只是“有產有金”而已，并沒有做到“產金結合”。

　　陶建幸的聰明之處，在于春蘭并沒有把“投機”作為唯一的生財之道，而是將資本經營所獲得的豐厚利潤反饋于工業投資，用于擴大再生產，拓展產業領域，加大技術投入。

　　正是在春蘭從資本市場賺得盆滿缽滿的20世紀90年代，春蘭空調的市場占有率曾連續八年雄居國內第一，并進入了冰箱、洗衣機、彩電、自動車和高能電池領域。

　　國家體改委課題組為此曾三次深入春蘭調研，并贊揚春蘭：“產品經營與資本經營有機結合，工業資本、商業資本和金融資本相互滲透、相互融通，反過來又成為這一良性循環機制的潤滑劑，這便是春蘭非工業資本積累的特征之所在�！�

　　十字街頭

　　然而，時移勢易。春蘭的主導產品空調的市場占有率已連續數年被擠出前五名。與此同時，春蘭集團的核心資產——上市公司春蘭股份的業績也大幅下滑。2002年，春蘭股份實現凈利潤120399811元，比上一年下降了45.11%；2003年，春蘭股份在主營業務收入同比大幅上升84.76%的情況下，凈利潤仍下滑48.93%，僅為61490421元。

　　春蘭卡車是春蘭集團近幾年全力打造的新經濟增長點。據了解，2003年，春蘭卡車首期投資已經全部收回。不過據汽車業內人士介紹，春蘭卡車銷量雖號稱位居全國第三，但它與該行業的伯仲一汽、二汽相比，無論規模、實力還是市場占有率，均存在很大差距。

　　目前，春蘭將發展卡車業的希望寄托在與日本某汽車廠商的合資上，但迄今國家發改委對該項目仍未批復。

　　在資本市場，近兩年春蘭也無大手筆的動作。對國內外企業的收購兼并，春蘭似乎停止了腳步；陶建幸孜孜以求的要將春蘭的“幾個公司”組織到美國上市的計劃，也早已沒有了下文�？上驳氖牵�春蘭股份的“長期負債”迄今仍然為零，可見其家底依然殷實。

　　“我沒有講一切向GE學習，杰克來中國也可能一事無成�！眱赡昵�，陶建幸如是說。

　　與GE的理念及構架“相似”的春蘭，是繼續向產金結合的模式靠攏，還是一如既往，繼續“有限結合”？或者改弦易轍，專心從事實業？

　　春蘭站在了一個十字路口。-

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　　德�。罕环�獲的俘獲者

　　俘獲者——德隆前傳

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　　三九：失意的GE追隨者

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