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專題：中國財富管理50人論壇2024年會

　　12月23日金融一線消息，中國財富管理50人論壇2024年會（十一屆）日前在北京正式召開。華泰證券研究所所長張繼強出席并參加圓桌論壇“踏浪前行：2025年宏觀經濟與投資展望”。

　　談及大類資產，張繼強表示，過去幾年的資產配置都有清晰的脈絡。去年，抓住英偉達科技革命的機會成為了贏家。今年，與AI和情緒消費相關的資產表現最為突出，這與當前的宏觀環境高度契合。同時，去年還出現了全球資金的再配置現象。

　　對于明年的資產配置，張繼強分析了特朗普新政可能帶來的變數，這些政策的不確定性可能對全球市場造成混亂。然而，隨著特朗普在效率和增長方面采取更多措施，市場可能會重新對美國的經濟前景產生信心，并重新進行定價。因此，美元、美股（如高盛）以及數字貨幣等資產可能受益，而東亞區域市場、中國出口相關資產以及油價可能承壓。不過，由于特朗普的不確定性較強，美債長端等資產的調整可能有限。

　　張繼強指出，海外流動性可能受益于美元上行的影響，而國內流動性則保持充裕。債券市場已經反映出這種寬松的預期，利率已經降至較低水平。然而，這也使得明年的債券市場投資面臨較大挑戰。由于市場已經搶跑，明年債券市場的波動可能加大，投資者難以把握。