財聯社12月27日訊（編輯 瀟湘）在圣誕節后的首個交易日，美國股債市場周四整體均安穩運行，大多數歐洲主要市場當天仍處于休市狀態之中，因此市場交投仍相對冷清。最終，美國三大股指全天大致持平，道指、標普和納指收盤時的漲跌幅均未超過0.1%。而各期限美債收益率當天也漲跌不一，節后首日的多空博弈并未分出勝果。

　　從走勢來看，雖然全天漲跌幅均極為有限，但道指依然有幸成為了美國三大股指中在周四唯一上漲的指數。目前，道指已連漲五個交易日反彈，反倒是本月早些時候表現優異的標普和納指升勢開始放緩：周四納指結束了連續四個交易日的升勢，標普500指數三連陽行情也告終。

　　當天市場的催化劑不多，投資者最初曾對美債收益率盤中的走高做出了反應，其中包括指標10年期美債收益率在盤初創下其自5月初以來的最高點4.64%。

　　不過，隨著當地時間午后七年期美債標售結果強勁，仍幫助美債收益率最終從高位回落。隔夜七年期美債標售的得標利率為4.532%，比標售結束時二級市場的收益率低約2個基點。投標倍數為2.76倍，為2020年3月以來的最高水平。

　　截止周四紐約時段尾盤，各期限美債收益率漲跌不一。其中，2年期美債收益率持平報4.341%，5年期美債收益率跌0.5個基點報4.441%，10年期美債收益率跌0.5個基點報4.588%，30年期美債收益率漲0.9個基點報4.773%。

　　目前，美債市場的一個大趨勢仍是收益率曲線的進一步陡峭化。3個月期和10年期收益率之間的利差已達到了2022年10月以來最闊的水平。

　　根據聯邦基金利率期貨的期限結構，交易員目前認為美聯儲在上周降息25個基點后，在1月會議上進一步放寬政策的可能性微乎其微。美國聯邦基金利率目標區間目前已經降至了4.25%-4.50%。

　　LSEG的數據顯示，交易員甚至認為美聯儲到明年5月之前都不會再次降息，而明年年底前降息兩次的可能性也不到50%。

　　美聯儲官員此前曾表示，就業強勁、經濟增長穩健以及推動通脹降至2%目標的進展緩慢，都可能成為放慢降息步伐的潛在原因。因此，市場正在持續調整預期。

　　較高的收益率傳統上被視為對成長型股票不利，因為這會提高它們為擴張所需資金的借貸成本。隨著被稱為 “七巨頭 ”的巨型科技股在市場中的主導地位日益增強，尤其是在沒有其他市場催化劑的情況下，一些業內人士擔心這可能給主要股指帶來下行壓力。

　　不過，有鑒于長債收益率在圣誕節后首日未再明顯走高，美股市場當前也正處于“圣誕老人行情”的傳統季節性有利階段，投資者眼下暫時可能還是無需過于擔憂。昨日是歲末年初為期七天的“圣誕老人行情”的第二天。

　　財聯社本周曾介紹過，“圣誕老人行情”是指每年的最后5個交易日（通常在圣誕節前后開始）和下一年的頭兩個交易日。根據《股票交易員年鑒》作者Yale Hirsch的發現，美股在此期間總是會大概率表現強勁。

　　過去70年，標普500指數在這七個交易日里平均漲幅能達到約1.3%，在此期間走出上漲行情的概率也高達78%。市場在此期間的強勁行情可能要部分歸因于低流動性、稅損收割（tax-loss harvesting）和年終獎金投資。

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責任編輯：于健 SF069