*ST卓朗的退市終于要來了，這是不可逆轉的。

　　有句諺語稱：君子不立于危墻之下。實際上，既然是危墻，那就隨時都有倒塌的可能，別說是君子不能立于危墻之下，就是小人立于危墻之下，同樣也有性命之憂。所以，面對危墻，不論君子與小人，都應該遠離為上。

　　股市的道理亦然，投資者同樣不應立于危墻之下。人在股市，立于危墻之下雖然不會丟了性命，但蒙受損失是必不可少的。在這個問題上，*ST卓朗無疑給立危墻之下的投資者上了一堂風險教育課。

　　稱*ST卓朗為股市“危墻”，顯然是合適的。從10月31日到12月25日，該公司先后進行了十四次風險提示，提示投資者其公司可能存在被實施重大違法強制退市的風險。12月25日，在進行了第十四次風險提示之后，12月26日，狼終于來了。12月25日晚，該公司發布了《關于公司股票停牌暨將被終止上市的風險提示公告》、《關于收到上海證券交易所擬終止公司股票上市事先告知書的公告》以及“關于收到中國證券監督管理委員會《行政處罰決定書》的公告”等多則公告，公司股票也從12月26日起停牌，正式進入退市程序。

　　對于*ST卓朗退市的消息，應該是意料之中的事情。雖然有輿論稱“投資者懵了”，但實際上，該公司已經進行了14次風險提示，而且10月31日，公司方面就發出了“關于收到中國證券監督管理委員會《行政處罰事先告知書》的公告”，在證監會的《行政處罰事先告知書》里已經就該公司的弄虛作假行為進行了詳細的披露。而更早的時候，是于 2024 年 3 月 14 日證監會對該公司進行“立案調查”，為此，證監會向公司發來了《立案告知書》，公司方面就此進行過披露。所以，該公司的退市并不令人意外，有風險意識的投資者早就遠離該股票的投機炒作了。

　　應該說，*ST卓朗被強制退市是不可避免的。畢竟該公司涉及到連續五年財務造假，從2019年至2023年，其年度報告都存在虛假記載，五年間合計虛增營業收入18.15億元、利潤總額13.37億元。其中，*ST卓朗2021年和2022年虛假記載的營業收入金額合計達9.95億元，占這兩年披露的年度營業收入合計金額的57.85%；虛假記載的利潤總額金額合計達6.96億元，占這兩年披露的年度利潤總額合計金額的56.31%。這就意味著該公司有三種情形都涉及到強制退市，可以說，*ST卓朗被強制退市在劫難逃。

　　所以這樣一只股票，或者說這樣一堵股市“危墻”，是理性的投資者絕對要遠離的。但令人詫異的是，從9月19日以來，這樣一只股票居然受到市場的二波炒作。一是從9月19日到10月18日這一個月的時間內，該股股價從1.48元炒高到了3.73元，漲幅高達152.03%，不僅遠遠超過了大盤的漲幅，而且也超過了絕大多數個股的漲幅。畢竟早在3月14日該公司就被證監會立案調查了，誰在炒作這樣一只問題股，確實令人匪夷所思。

　　二是從12月3日到12月12日的“八連板”。在10月31日證監會發出《行政處罰事先告知書》后，從11月1日到12月2日，*ST卓朗經歷了22個連續跌停，股價從3.17元跌到了1.03元。然而從12月3日起，該股居然走出了八個連續漲停板，漲幅達到了55%。一些火中取栗的投資者又從中賺取了一筆盈利。然而，是誰在炒作這種明確存在退市風險的股票呢？這同樣令人費解。

　　如今，*ST卓朗的退市終于要來了，這是不可逆轉的。雖然該股還有15個交易日的退市整理期安排，但目前持有該股票的投資者要想安全撤出是很困難的事情，這就更別說是第一波炒作中高位追進的投資者，以及之前在高位買進該股票的投資者了，這些投資者終將為自己的“立于危墻之下”的行為付出代價。

　　值得欣慰的是，之前買進該股票的投資者，如果還持有該股票的話，有可能獲得索賠的機會。畢竟*ST卓朗的退市涉及到財務造假，這是可以獲賠的。不過由于3月15日該公司發布了證監會立案調查的消息，因此，隨后買進該股的投資者就很難獲得索賠的機會了，這些投資者的損失只能由自己來承擔，這也是投資者“立于危墻之下”需要付出的代價。

　　(本文作者介紹：財經評論員，二十年的股市磨練，練就了對股市獨到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)