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記者|趙陽戈

　　政策鼓勵之下，不少上市公司的回購增持再貸款計劃正在推進中，同時也有不少上市公司積極分紅。界面新聞注意到，有公司是兩者兼具，分紅抬高股息率可回補甚至覆蓋來自再貸款的資金成本，做到響應政策的同時給自身減負，形成“良性閉環”。

　　2個月來已有228家再貸款

　　10月份，中國人民銀行聯合金融監管總局、中國證監會發布《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》以來，不斷有符合條件的上市公司和主要股東，從金融機構處獲得貸款，分別支持其回購和增持上市公司股票。

　　再貸款首期額度3000億元，利率1.75%，期限1年，可視情況展期，累計期限估計可達3年。金融機構發放貸款利率原則上不超過2.25%。

來源：公告

　　據統計，2個月時間里，已有228家上市公司披露了獲得股票回購增持再貸款的情況，光在12月21日發布公告的就有8家。其中，中國建筑（601668.SH）的額度較大，公司控股股東中建集團擬自公告披露之日起12個月內通過上交所交易系統以集中競價交易方式增持公司A股股份，增持總金額不低于人民幣6億元，不超過人民幣12億元。

　　同時，中建集團與農業銀行達成合作意向。農行總行營業部已向中建集團出具《中國農業銀行貸款承諾函》，承諾對中建集團增持公司股份事項提供貸款金額最高不超過人民幣10.8億元。

　　此前，額度超過10億元的還有牧原股份（002714.SZ）、海康威視（002415.SZ）、中遠海能（600026.SH）、東方盛虹（000301.SZ）、中國石化（600028.SH）、溫氏股份（300498.SZ）等。

　　其中，方盛虹控股股東盛虹科技及其一致行動人盛虹石化、盛虹蘇州計劃6個月內，合計增持金額不低于人民幣20億元，不超過人民幣40億元，其中：盛虹科技本次增持金額不低于人民幣8億元，不超過人民幣16億元；盛虹石化本次增持金額不低于人民幣6億元，不超過人民幣12億元；盛虹蘇州本次增持金額不低于人民幣6億元，不超過人民幣12億元。三方增持計劃的資金來源則為“自有資金和專項貸款相結合的方式”。

　　建設銀行吳江盛澤支行向盛虹科技出具《貸款承諾函》，同意提供不超過11.20億元的股票回購增持專項貸款支持，承諾函有效期自簽發之日起一年；農業銀行蘇州長三角一體化示范區分行向盛虹石化出具《貸款承諾函》，同意為盛虹石化增持公司A股股份提供不超過8.40億元的股票回購增持專項貸款支持，承諾函有效期自簽發之日起一年；中國銀行蘇州長三角一體化示范區分行向盛虹蘇州出具《貸款承諾函》，同意為盛虹蘇州增持公司A股股份提供不超過8.40億元的股票回購增持專項貸款支持，承諾函有效期自簽發之日起一年。3項合計上限28億元。

　　前述228家上市公司披露的增持回購再貸款金額上限，合計接近500億元。

　　部分統計

　　截至目前三季報分紅響應近300家

　　同樣是響應政策，三季度也有不少公司進行分紅。

　　2023年12月，證監會發布了《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅》《上市公司章程指引》及交易所相關自律監管規則，證監會上市司副司長郭瑞明表示，要推動提高上市公司現金分紅的均衡性、及時性、穩定性和投資者獲得感。

　　2024年4月，國務院又印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，其中也提到了強化上市公司現金分紅監管，推動上市公司提升投資價值。

　　最近的12月17日，中登公司宣布，為加大上市公司分紅激勵力度，推動增強投資者回報，自2025年1月1日起，對滬、深市場A股分紅派息手續費實施減半收取的優惠措施，即按照派發現金總額的千分之0.5收取分紅派息手續費，手續費金額超過150萬元以上的部分予以免收。

來源：公告

　　12月17日，國務院國資委發布《關于改進和加強中央企業控股上市公司市值管理工作的若干意見》，其中指出要“指導控股上市公司綜合考慮行業特點、盈利水平、資金流轉等因素，制定合理可持續的利潤分配政策，增強現金分紅穩定性、持續性和可預期性，增加現金分紅頻次，優化現金分紅節奏，提高現金分紅比例。”

　　數據顯示，截至12月21日周末，有296家A股公司公告將在第三季度分紅，而2023年三季分紅的公司只有63家，截至目前已是去年的幾倍。同時，每手分紅規模也很可觀，超100元的有貴州茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、吉比特（603444.SH）、邁瑞醫療（300760.SZ）、重慶啤酒（600132.SH）、云南白藥（000538.SZ）、德業股份（605177.SH）、華潤三九（000999.SZ）、安聯銳視（301042.SZ）等。其中，貴州茅臺的方案為10派238.82元，每手分紅規模高達2388.20元。

　　數據顯示，2023年，共有3361家滬深上市公司進行了現金分紅，占2023年末上市公司總數的65.9%；全年現金分紅總額2.13萬億元，再創歷史新高；平均股息率達3.04%（股息率=分紅金額/市值=每股分紅/股價），與全球主要資本市場相比處于中上游水平；243家公司實施中期分紅，同比增長54.78%。

　　個股方面，近12個月來，股息率超過10%的有11家，最高為美盈森（002303.SZ），達15.1194%，排在后續的有榮安地產（000517.SZ）、石英股份（603688.SH）、冀中能源（維權）（000937.SZ）、好想你（002582.SZ）等。

　　部分統計

　　16家著手分紅回補再貸款資金成本

　　界面新聞留意到，在響應政策積極制定回購增持再貸款的企業中，也有十來家公司同時制定了第三季度的分紅方案，這無疑是第一波行動力最強的公司。它們通過分紅的方式回補再貸款的資金成本。

　　渤海輪渡（603167.SH）12月13日稱，截至9月末，公司累計未分配利潤20.11億元，經董事會決議，以公司2024年內特別分紅方案實施時股權登記日的總股本為基數，向全體股東按每10股派發現金紅利人民幣2.2元（含稅）。按截至2024年9月30日公司總股本4.69億股計算，2024年內特別分紅應派發現金紅利1.03億元，占合并報表中歸屬于上市公司股東凈利潤的40.13%。

　　而根據11月15日渤海輪渡公告，控股股東遼漁集團計劃12個月內增持不超過2%，即938.289萬股，增持總金額不低于4000萬元（含），不超過8000萬元（含）。其中，資金安排為自有資金和股票回購增持專項貸款相結合。遼漁集團取得了建設銀行的再貸款支持。建設銀行大連甘井子支行將向遼漁集團提供不超過6580萬元的增持再貸款，貸款期限12個月。

　　根據規定，回購增持再貸款的成本不超過2.25%。按照渤海輪渡披露的第三季度分紅方案，以9月30日8.37元和12月20日8.69元的股價簡單計算，股息回報率介于2.63%和2.53%，已然覆蓋再貸款資金成本。

　　渤海輪渡分紅已是傳統，其2012年上市，年年分紅，2023年前每年一分，進入2024年頻率變成了每季度分，2024年一季度分紅方案是現金分紅不低于1億元，中報的方案是10派2.7元，這次是10派2.2元，明年出2024年年報時或還值得期待。

來源：同花順

　　牧原股份的分紅方案也很給力。根據公告，牧原股份截至2024年9月末公司累計未分配利潤為497.63億元，母公司累計未分配利潤為60.75億元。公司擬以未來實施分配方案時股權登記日的總股本為基數，向全體股東每10股派發現金紅利8.31元，分紅總額45.05億元，占公司2024年1-9月凈利潤的40.06%。簡單來算，牧原股份單第三季度的分紅方案，回報率也有2%左右。同樣，牧原股份自2014年上市來，也是勤于分紅的公司代表。

　　此前在10月份，牧原股份披露，中信銀行南陽分行為公司提供24億元的貸款資金專項用于公司股份回購，貸款年化利率2.25%。截至2024年11月30日，牧原股份通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購公司股份1209.16萬股，占公司目前總股本的0.22%，最高成交價為42.96元/股，最低成交價為40.29元/股，成交總額為5億元（不含交易費用）。

　　部分統計

　　回購增持再貸款已推行2個月，高頻分紅也有越來越多的公司響應。前券商首席經濟學家李大霄向界面新聞表示，目前的情況一個是整體中期分紅比去年增加了，第二個是有一些公司也增加了三季度的分紅。同時現在公司分紅的比例也在提升，這對整個投資價值的提高是顯而易見的。

　　“股息率跟再貸款的差距還是存在的，這個就是我看好市場的原因”，李大霄稱，在滬指2689點附近的時候，滬深300的股息率是3.36%，市場漲起來后，在滬指3300點附近，滬深300股息率或降到了3%左右，但這跟2.25%的再貸款資金成本比，還是有比較大的利差的。

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責任編輯：公司觀察