來源：時代周報-時代在線

　　沖擊A股市場失敗后，上海富友支付服務股份有限公司（下稱“富友支付”）改道港股市場。

　　11月8日，富友支付再次向港交所遞交招股書，此前遞交的招股書已于10月30日失效。

　　富友支付成立于2011年，是一家全能型數字化支付科技平臺。據招股書，富友支付在境內擁有多種支付牌照， 是行業內同時擁有5張支付業務許可證的五家公司之一， 另外四家為支付寶、銀聯商務、壹錢包、通聯支付。富友支付同時還擁有中國香港及美國的支付牌照，也是首批獲得開展跨境支付服務許可的公司之一。

　　從占據的市場規模來看，富友支付位于行業第二梯隊。

　　據其招股書，2023年中國綜合數字支付服務市場的TPV（總支付額）為人民幣247.3萬億元，占據主導地位的三大非獨立綜合數字支付服務商合計占據75.0%的市場份額，富友支付占據的市場份額為0.8%， 排名第九位。

來源：圖蟲創意

　　自然人股東數量較多

　　在富友支付的股權結構中，其數量龐大的股東格外顯眼。

　　據最新招股書，截至11月2日，富友支付的控股股東為富友集團，持有已發行股本總額約52.72%；富友號、上海添資兩家機構分別持股3.66%、1.98%；上海擎儀、銅陵精達、寧波哲富 、鼎盈鴻祥、井岡山明天為其五家企業法人股東；除此之外，富友支付還有64名自然人股東，這些自然人合計持股超過40%。

　　總體來看，富友支付的股東數量高達72名。

　　作為富友支付的控股股東，富友集團背后同樣有著數量龐雜的股東。

　　據招股書，富友集團的股東數量同樣高達60名。其中陳建掌握的股權領先眾人，其本人通過富友集團第一大股東上海匯知己企業管理服務合伙企業間接持有富友集團9.49%股權，也為最大股東；此外，陳建的配偶蔡美珍持有富友集團7.11%的股權，為第三大股東。

　　富友支付上述64名自然人股東里，既有公司的高管員工團，也有一部分是陳建的“家屬團”。

　　其中，高管員工團中，富友支付監事陶偉斌持股比例0.46%；富友號和上海添資兩家機構背后也有陳建及一眾高管員工的身影。

　　富友號是一家有限合伙企業，由陳建作為普通合伙人控制，持股比例16.89%，上海添之富（富友支付雇員激勵平臺）及上海添友（富友集團雇員激勵平臺）分別持有富友號40.50%、37.89%股權；上海添資則是由富友支付執行董事兼總經理付小兵控制的有限合伙企業。

　　“家屬團”方面，據招股書，截至11月2日，蔡美珍持有富友支付2.33%股權，蔡美珍母親的姊妹王華持有富友支付0.5%股權。

來源：富友支付招股書截圖

　　富友支付股權分散，無實控人也引來監管部門的關注。

　　今年6月，中國證監會發布境外發行上市備案補充材料要求，要求富友支付補充說明公司無實際控制人的依據和合理性，此外還要求其說明員工持股計劃價格及公允性、員工持股計劃章程或協議約定情況、員工入股退股的合規性等情況。

　　中國證監會于2023年2月發布《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》，規定在境外發行上市的境內企業，應當依照該辦法向中國證監會備案，報送備案報告、法律意見書等有關材料，并真實、準確、完整地說明股東信息等情況。

　　富友支付創始團隊及中高層有不少人擁有商業銀行資深從業背景。

　　富友集團官網顯示，創始人陳建為公司董事長、總裁，歷任招商銀行總行辦公室副主任、中國銀聯風險管理部總經理、業務管理部總經理、戰略發展部總經理等職。

　　據官網資料，陳建在中國銀聯工作期間，曾帶領團隊建立起中國第一個銀行卡不良信息系統，制定實施了中國第一套完整的銀行卡跨行交易規則。

　　此外，官網顯示，付小兵曾參與國家“金卡工程”建設，主持實施了多家國有銀行及股份行的銀行卡聯網聯合技術改造項目，參與《銀行卡聯網聯合技術規范》的制定以及中國銀聯全國銀行卡信息交換系統的設計與建設。

　　值得關注的是，富友支付進行過“清倉式”分紅。

　　據招股書，2021年~2024年上半年期間，富友支付進行了4次派息分紅，分別為1.4億元、0.25億元、1.2億元、0.4億元，累計分紅3.25億元，均以現金派發。

　　同期，富友支付的凈利潤總和約3.53億元，這意味著富友支付將過去3年半凈利潤的90%以上用于分紅。其中，持股52.72%控股股東富友集團或分得1.7億元。

　　多家支付機構沖擊上市

　　除富友支付外，今年以來，還有不少第三方支付機構在IPO上動作頻頻。

　　3月份，跨境支付機構連連數字（02598.HK）正式在港交所掛牌上市，引起業界廣泛關注；8月，現代金融控股（成都）有限公司發布公司第四個五年規劃展望，提到正式啟動IPO計劃；10月，上海收錢吧互聯網科技股份有限公司完成了第13期上市輔導工作。

　　不過，值得關注的是，目前A、H股中獨立成功上市的第三方支付機構僅有少數幾家。

　　2018年，東方支付登陸港股，其從中國支付通拆分而來；2019年4月，拉卡拉在深交所上市；此外就是今年港股上市的連連數字。而被譽為“支付第一股”的匯付天下，在港股上市三年后，于2021年私有化退市。

　　本次再遞表港交所的富友支付，上市之路也頗為坎坷。此前，富友支付曾尋求在A股上市，并于2015年 、2018年、2021年與保薦人訂立過上市輔導協議，均以終止告終。今年4月，富友支付繞道港股，首次向港交所遞表，10月30日其招股書滿6個月失效，如今再次發起上市沖刺。

　　近年，第三方支付行業一直處于嚴監管整頓期，相關行業人士并不看好支付機構IPO之路。

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮向時代財經表示，如今支付機構進行IPO上市并非易事，有機構遭遇多輪監管問詢、收到大額罰單，也有機構由于年內業績增長不佳引發市場質疑。此外，從IPO發行市場來看，2024年IPO整體處于收緊狀態，相較往年IPO成功的數量出現較大縮水。

　　“第三方支付公司重啟上市熱情，一方面受3月份連連數字成功上市的激勵，另一方面是近年來第三方支付牌照加速洗牌。今年5月《非銀行支付機構監督管理條例》實施之后，嚴監管態勢下行業優勝劣汰加速，違規機構退出，為頭部機構提供市場空間，頭部機構也希望通過上市提升展業實力等。”蘇商銀行研究院高級研究員杜娟告訴時代財經。

　　杜娟稱，對第三方支付機構來說，尋求上市一是可以提升企業形象，增強客戶和供應商的信任；二是有助于前期投資人退出；三是為機構融資，獲取更多資金用于業務拓展。

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責任編輯：張文