來源：財聯社

　　部分銀行理財產品密集下調業績比較基準。根據安排，上銀理財有20只理財產品在10月30日調整業績比較基準，民生理財旗下也有一只理財產品將在10月30日調整業績比較基準。調整原因涉及市場情況變化，合同約定等。從調整幅度來看，有產品業績比較基準上限可下調300個基點。

　　業內人士對財聯社記者表示，在凈值化時代背景下，理財公司會根據市場情況對業績比較基準作出調整以修整投資者預期。展望未來，短期內理財產品業績比較基準將延續下行，但中長期來看，隨著國內資產價格回升，理財產品業績比較基準將轉降為升。

　　銀行理財產品業績比較基準密集下調 調整幅度不一

　　多家理財公司宣布下調旗下產品業績比較基準。例如，民生理財最新公告稱，根據民生理財榮竹平衡FOF混合兩年定開2號理財產品的理財合同約定及當前市場情況，公司決定自下一投資周期，即2024年10月30日開放日后起，調整該理財產品的業績比較基準。調整前業績比較基準為4.0%-7.0%，調整后為3.0%-4.0%。

　　無獨有偶，根據市場情況變化，上銀理財擬于2024年10月30日起對上銀理財部分“鑫享利”、“易享利”系列開放式理財產品業績比較基準進行調整，調整產品涉及20只，其中有產品業績比較基準上限下調幅度可達86個基點。

　　另外，興銀理財也有一只產品“天天萬利寶穩利1號凈值型理財產品H款”在10月30日變更業績比較基準，變更前為年化2.45%-3.85%，變更后為年化1.80%-3.70%，從資料來看，該產品于2023年10月24日成立并投資運作至今。此外，11月6日起，杭銀理財幸福99添益90天周期型理財計劃將調整業績比較基準，調整幅度為10BP。

　　普益標準研究員黃軾剡在接受財聯社記者采訪時表示，根據普益標準統計，按照周度數據，9月30日至10月27日四周的期間內，全市場共計新發1688款理財產品，整體業績比較基準呈現下降趨勢，第四周新發產品平均業績比較基準為2.74%，較期間第一周統計數據下降10個BP。其中，294款為開放式產品，其第四周平均業績比較基準為2.60%，較第一周統計數據下降17個BP；1394款產品為封閉式產品，其第四周平均業績比較基準為2.78%，較第一周下降7個BP。

　　業內預計短期內將延續下行 中長期或轉降為升

　　“業績比較基準是發行機構根據產品的投資標的、歷史業績以及后續市場展望等，對理財產品估計的投資收益目標。近期，業績比較基準的密集下調主要受到三方面因素的推動。”普益標準研究員李振宇對財聯社記者表示，一是產品凈值化轉型，理財產品嚴格風險管理。二是貨幣政策寬松，存款及政策利率持續下調。三是資產荒持續，“高息資產”難尋。

　　李振宇進而表示，今年以來，1年期LPR累計調降10BP至3.10%，5年期及以上LPR累計調降35BP至3.60%。主要商業銀行的存款利率持續下調，1年期及以下存款利率普遍進入“1%”時代。市場利率的普遍下調也會帶動理財產品底層貨幣市場類和固收類資產收益下降。另外，理財產品以固定收益類為主，政策要求固定收益類理財產品投資于存款、債券等債權類資產的比例不低于80%，因此債權類資產的收益下行是理財產品業績比較基準下調的主要原因。

　　李振宇具體解釋稱，今年以來，截至2024年9月30日，3年期國債到期收益率收于1.61%，較2023年12月29日下降了68BP；10年期國債到期收益率收于2.17%，較2023年12月29日下降了39BP。此外，同業存單、信用債、非標債權、基金等各類資產的收益率均普遍下行，優質高息資產嚴重不足，資產荒持續。

　　展望未來，李振宇認為，隨著9月美聯儲拉開降息周期的序幕，推動美國向全球釋放流動性，隨著美債等國外資產預期收益率的下調，部分國際資金可能向國內涌入，推動國內資產價格走高；但根據目前情況，預計短期內理財產品業績比較基準將延續下行，但中長期來看，隨著國內資產價格回升，理財產品業績比較基準將轉降為升。

　　業績比較基準是基于產品性質、投資策略、過往經驗等因素對產品設定的投資目標，不是預期收益率，不代表產品的未來表現和實際收益。對于投資者而言，李振宇表示，短期內應保持對股票、金融衍生品等高風險資產的謹慎態度，目前市場風險因素仍然較多，雖然目前固收類資產的收益率較低，但收益表現相對更為穩健。

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責任編輯：曹睿潼