● 本報(bào)記者 李靜

　　繼國有行、股份行之后，城商行與農(nóng)商行也加入了本輪降息陣營。10月22日，北京銀行、長沙銀行、渝農(nóng)商行下調(diào)存款掛牌利率：活期存款掛牌利率均下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，至0.1%；各期限整存整取個(gè)人存款掛牌利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

　　在貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）下調(diào)與存量房貸利率批量下調(diào)的背景下，下調(diào)存款利率、壓降負(fù)債成本、保持凈息差穩(wěn)定成為商業(yè)銀行的共同選擇。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，此舉將推動(dòng)存款流向理財(cái)市場、資本市場，存款搬家現(xiàn)象將加劇。

　　下調(diào)存款利率

　　此次調(diào)整后，北京銀行3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年期整存整取個(gè)人存款掛牌利率分別為0.85%、1.10%、1.30%、1.45%、1.55%、1.60%；長沙銀行3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年期整存整取個(gè)人存款掛牌利率分別為1.05%、1.25%、1.45%、1.55%、1.90%、1.90%；渝農(nóng)商行3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年期整存整取個(gè)人存款掛牌利率分別為0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%、1.55%。

　　10月18日，六家國有行與招商銀行開啟新一輪存款利率下調(diào)。隨后幾日，平安銀行、興業(yè)銀行等八家股份行陸續(xù)跟進(jìn)。

　　本輪存款利率調(diào)降幅度較為一致。經(jīng)過調(diào)整，上述銀行活期存款掛牌利率均下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，至0.1%；各期限整存整取個(gè)人存款掛牌利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

　　六家國有行中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年期整存整取個(gè)人存款掛牌利率分別降至0.8%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%、1.55%。郵儲(chǔ)銀行6個(gè)月、1年期整存整取個(gè)人存款掛牌利率略高，分別為1.01%、1.13%。

　　股份行中，招商銀行整存整取個(gè)人存款掛牌利率與工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行五家國有行一致。平安銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、廣發(fā)銀行3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年期整存整取個(gè)人存款掛牌利率分別為0.85%、1.10%、1.30%、1.35%、1.55%、1.60%，民生銀行2年期整存整取個(gè)人存款掛牌利率有所不同，為1.30%。

　　此外，中信銀行10月21日下調(diào)了特色存款（通知存款專享版產(chǎn)品）利率，一天通知存款產(chǎn)品年利率下調(diào)至0.65%、七天通知存款產(chǎn)品年利率下調(diào)至1.00%。

　　壓降負(fù)債成本

　　市場對(duì)本輪存款利率下調(diào)早有預(yù)期。中國人民銀行行長潘功勝9月24日在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7%調(diào)降至1.5%，同時(shí)引導(dǎo)LPR和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差穩(wěn)定。

　　值得一提的是，10月21日，1年期LPR與5年期以上LPR均下降25個(gè)基點(diǎn)，分別降至3.1%、3.6%。隨著本輪LPR下降，存量房貸利率將迎來批量下調(diào)。“預(yù)計(jì)存量房貸利率將平均下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，總體上將節(jié)省利息支出1500億元，惠及5000萬戶家庭、1.5億居民。”中國人民銀行副行長陶玲說。

　　在此背景下，銀行凈息差進(jìn)一步承壓，下調(diào)存款利率、壓降負(fù)債成本成為商業(yè)銀行的共同選擇。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼表示，不同銀行的市場競爭力、客戶定位、負(fù)債結(jié)構(gòu)有所不同，調(diào)整存款利率的節(jié)奏、幅度也各有不同。部分銀行調(diào)整大額存單、定期存款、協(xié)定存款等產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃（包括壓縮發(fā)行規(guī)模、暫停部分產(chǎn)品發(fā)行等），下架智能通知存款產(chǎn)品，主要是為了壓降負(fù)債成本。董希淼建議，除了下調(diào)存款利率之外，商業(yè)銀行還應(yīng)減少對(duì)存款的利息補(bǔ)貼以及利息之外的費(fèi)用，以壓降存款的隱性成本。 

　　上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，貸款端利率下行，銀行為控制成本，下調(diào)存款利率成為必然選擇。但是下調(diào)的順序有所不同，一般而言，客戶基礎(chǔ)較好的國有行會(huì)先行下調(diào)，中小銀行再根據(jù)自身情況跟進(jìn)。

　　存款搬家現(xiàn)象或加劇

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著存款利率走低，疊加居民預(yù)期改善，理財(cái)市場、資本市場的吸引力將進(jìn)一步增強(qiáng)，存款搬家現(xiàn)象將加劇。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，對(duì)于銀行而言，存款利率調(diào)降有利于控制利息成本，不過會(huì)給負(fù)債端穩(wěn)定性帶來挑戰(zhàn)。對(duì)于市場而言，存款利率調(diào)降可能推動(dòng)包括國債利率在內(nèi)的廣譜利率進(jìn)一步下行。同時(shí)，存款搬家現(xiàn)象或進(jìn)一步加劇，銀行理財(cái)?shù)鹊惋L(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品有望迎來增量資金，進(jìn)而強(qiáng)化債市配置力量。

　　“存款利率調(diào)降后，存款人利息收入減少，或推動(dòng)存款流向理財(cái)市場、資本市場。”董希淼說。在各類資管產(chǎn)品收益率以及存款利率持續(xù)下行的背景下，投資者應(yīng)降低投資收益預(yù)期。總體而言，投資者應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。具體來說，如果投資者追求穩(wěn)健收益，可以在存款之外適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金以及國債等產(chǎn)品。如果投資者具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以適當(dāng)增配股票、偏股型基金和黃金等產(chǎn)品。

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責(zé)任編輯：張文