在退市制度的不斷完善下，退市新規效力不斷顯現，多家A股公司被實施退市風險警示或其他風險警示后，股價接連跌停。
據Wind數據，自5月6日以來，5月份的20個交易日內，有8家公司股價連續跌停，背后持倉的股民損失慘重，一個月的虧損超60%。
市場分析人士指出，被實施退市風險警示或其他風險警示的公司股票接連跌停，正是市場對退市新規的直接反應。這不僅反映了投資者對于退市風險的擔憂，也揭示了市場對上市公司質量要求提升。
20天20個跌停板
在2020年退市改革的基礎上，最新的退市規定進一步加大了對財務造假、內控失效等市場亂象的打擊力度。在此背景下，投資者對公司退市風險擔憂加劇，紛紛“用腳投票”回避風險。
證券時報記者據Wind數據統計發現，5月以來，ST富通（維權）、*ST中潤（維權）、*ST美吉、ST長康（維權）、*ST超華（維權）、ST百利、ST陽光（維權）、ST愛康8家公司在20個交易日內連續20日跌停，其間累計跌幅均在60%以上。公司股價接連封跌停板，背后投資者基本上無法賣出。
值得注意的是，上述8家公司背后的股東戶數合計達72.80萬戶，其中，ST愛康的股東戶數最多，截至5月20日的股東戶數達27.68萬戶。
ST愛康因公司最近連續三個會計年度扣除非經常性損益前后凈利潤均為負值，同時，公司年度審計會計師事務所蘇亞金誠會計師事務所（特殊普通合伙）對公司2023年度財務報告出具了保留意見與持續經營相關的重大不確定性說明段的審計報告，對公司2023年度內部控制出具否定意見審計報告，公司股票5月6日起被實施其他風險警示。
6月1日，ST愛康公告稱，公司主要銀行賬號被凍結，公司股票觸及其他風險警示。本次疊加其他風險警示后，公司股票簡稱仍為“ST愛康”。
*ST中潤、ST陽光背后的股民也不少，均接近10萬戶。*ST中潤因公司2021年度、2022年度、2023年度連續三個會計年度扣除非經常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且立信會計師事務所（特殊普通合伙）對公司2023年度出具了帶持續經營重大不確定性段落的無法表示意見的審計報告及無法表示意見的內部控制審計報告，公司股票交易觸及退市風險警示及其他風險警示情形。
5月21日，公司又公告稱，因主要銀行賬戶被凍結，公司股票交易被疊加實施其他風險警示。
ST陽光因立信會計師事務所（特殊普通合伙）出具了否定意見的內部控制審計報告，且控股股東非經營性資金占用1.7億元，公司股票自5月6日起被實施其他風險警示。
多家公司提前鎖定退市
股價接連跌停后，部分公司已經拉響了退市警報。
據證券時報記者不完全統計，5月以來，已有ST中南、*ST保力、*ST世茂、正源股份、*ST高升、*ST美吉、ST陽光等多家公司因股價連續跌破1元，鎖定了“1元退市”。其中，ST中南、*ST保力、*ST世茂、正源股份等已收到交易所退市決定前的事先告知書，*ST高升、*ST美吉、ST陽光等雖然公司股票仍可交易，但即使后續連續漲停，也難以扭轉“收盤價連續20個交易日低于1元”從而“面值退”的命運。
4月12日，證監會發布《關于嚴格執行退市制度的意見》，滬深交易所同步修訂完善相關退市規則，并發布《股票上市規則》（征求意見稿）。證監會和交易所聯合推出退市新規，顯著調低各類退市門檻，削減殼資源價值，對權益市場和轉債市場均產生了較為深遠的影響。
本輪退市新規最需要關注的是重大違法類退市指標對財務造假的門襤顯著調低，規范類退市規則也迎來重大變化，財務類和交易類指標則趨于完善。此外，上市公司分紅決策也會對ST實施造成直接影響，同樣是需要重點關注的政策之一。
國金證券認為，隨著退市新規的落地實施，強制退市的企業數量有望迎來新高，年度退市率或將突破1%，退市新規的效果開始顯現。
盡管今年以來，面值退市公司大幅增加，但從已經退市公司的退市原因看，財務類退市仍是主要類型。國金證券預計，財務類指標的影響范圍將進一步擴大。2024年，在被“戴帽”的企業中，有52家因財務類指標被實施風險警示，占比將近七成。
此外，退市新規將主板財務類退市指標由營業收入低于1億元提高至3億元，進一步擴大了財務類退市指標的影響范圍。根據上市公司披露的2023年年報數據測算，國金證券預計，若按新規“3億元”標準，不滿足該指標的企業將在原有基礎上增加89家。隨著新規過渡期結束，將有更多上市公司因不滿足財務類指標面臨退市處境。
責任編輯：張恒星
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