界面新聞記者 | 曾令俊

　　近年來，不少中小股東向匯豐管理層建議，分拆匯豐亞洲業(yè)務在香港注冊總部并獨立上市。匯豐將于5月5日在英國召開年度股東大會，屆時，會上將投票表決由小股東提出的兩項議案，包括要求推動結構性改革及派息政策改善。

　　4月18日晚間，平安資管董事長兼首席執(zhí)行官黃勇發(fā)表了《平安資管公司關于匯豐控股的原則和立場》的聲明，針對當前市場上關于平安與匯豐控股（以下簡稱“匯豐”）的關系以及平安對匯豐的看法進行了回應。他表示，平安原則上支持這兩項議案，希望匯豐以開放的態(tài)度聽取、研究股東意見。

　　聲明表示，自2015年起，平安資管逐步增持匯豐，成為匯豐的長期投資者。投資初期，匯豐的業(yè)績表現(xiàn)樂觀，然而，隨著匯豐經營業(yè)績惡化、表現(xiàn)顯著落后合理同業(yè)對標組、對股息政策進行破壞性調整、市值持續(xù)下滑、對全球商業(yè)模式挑戰(zhàn)反應遲緩，平安資管日益感到擔憂。

　　因此，平安建議匯豐從原來的分拆方案調整為戰(zhàn)略重組方案。“戰(zhàn)略重組方案完全可以解決匯豐的顧慮，包括但不限于環(huán)球價值、運營成本、法律障礙等問題。“黃勇說。

　　截至發(fā)稿時，匯豐控股發(fā)言人對外表示，“不認同這些結構重組方案能為股東帶來更大價值”，“深信集團目前的策略是最迅速、最穩(wěn)妥、最能夠提升股東回報的方式”。

　　匯豐業(yè)績面仍存隱憂 

　　2017年，平安資管向港交所申報，通過港股通渠道累計買入約10.18億股匯豐控股股份，持股比例達到5.01%，成為匯豐重要投資者之一。2018年11月6日，據(jù)港交所披露，經過一年的連續(xù)增持后，平安資管對匯豐控股的持股達到約14.19億股，持股比例增加至7.01%，成為其第一大股東。

　　2020年9月23日，平安資管再度出手，耗資3億港元增持匯豐，最新持股比例增至8%，超越貝萊德的7.14%，再次成為匯豐控股第一大股東。

　　“2020年以來，我們一直保持與匯豐友好、積極的溝通，并與匯豐最高管理層私下通過多種渠道進行了多次會面，提出一系列深思熟慮的詳細建議，幫助匯豐提升價值、降低風險，更加聚焦亞洲發(fā)展。”黃勇說，經過多年的不懈努力，匯豐的最新業(yè)績有所改善。

　　數(shù)據(jù)顯示，匯豐控股2022財年全年凈利148.22億美元，同比增長17.57%。

　　然而，盡管匯豐2022年業(yè)績有所改善，平安資管仍對以下五個方面深感擔憂：

　　第一，匯豐絕對業(yè)績的改善主要得益于加息周期，然而加息已逐步見頂；第二，盡管絕對業(yè)績有所改善，匯豐控股和匯豐亞洲業(yè)績仍大幅落后同業(yè)；第三，匯豐管理層設定的RoTE及成本目標不及同業(yè)進取；第四，匯豐管理層未能從根本上解決關鍵業(yè)務模式面臨的挑戰(zhàn)，包括本地化能力偏弱、成本基數(shù)過高、資本效率低下、地緣政治風險加劇等；第五，匯豐將匯豐亞洲的分紅與所需資本，用以支持回報相對較低的非亞洲業(yè)務，指過去三年，匯豐亞洲累計向集團上繳了61%的利潤。

　　平安呼吁聽取小股東議案

　　黃勇認為，為從根本上提升匯豐的市場競爭力，助其改善業(yè)績、提升價值、把握亞洲增長機遇，匯豐有必要推動結構性的戰(zhàn)略重組改革。

　　平安研究了部分股東提出的分拆方案，也認真聽取了匯豐及其它市場專業(yè)人士的反饋和意見，建議，從原來的分拆方案（spin-off）調整為戰(zhàn)略重組（strategic restructuring）方案。“戰(zhàn)略重組方案完全可以解決匯豐的顧慮，包括但不限于環(huán)球價值、運營成本、法律障礙等問題。”黃勇表示。

　　聲明重申了兩大原則：第一，匯豐仍是總部在亞洲的上市銀行的控股股東，以維持全球業(yè)務線的協(xié)同效應；第二，不同方案都將為匯豐股東帶來巨大收益，包括釋放價值、減少資本要求、提升長期效率、緩解地緣政治風險和重新定位競爭局勢。

　　“盡管我們提出多項建議，匯豐管理層沒有給予積極的回應和清晰的解釋。”黃勇在聲明中指出，結構性重組方案在初期會產生一些增量成本，但應以開放態(tài)度權衡這些成本與收益。

　　據(jù)界面新聞記者了解，匯豐2022年中期業(yè)績報告，管理層列舉了14個理由，說明分拆將對價值產生重大破壞性影響。“管理層不僅拒絕承認提議的任何優(yōu)勢，還夸大了許多成本和風險。”

　　“推動匯豐亞洲業(yè)務戰(zhàn)略重組，將總部設于香港并獨立上市，將為匯豐的所有股東帶來諸多收益，包括亞洲業(yè)務估值倍數(shù)重估釋放的巨大價值、RoTE的提升、成本協(xié)同效益（如結構性重組方案涉及市場內業(yè)務合并）以及資本減免效益。”黃勇說。

　　聲明同時指出，平安資管經過仔細研究，原則上支持以呂宇健為代表的小股東向匯豐股東周年大會提出的兩項議案，希望匯豐以開放態(tài)度聽取、研究股東意見，即要求匯豐承諾股息水平恢復至疫情前水平，以及推動管理層定期考慮結構性改革。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：宋源珺