財聯社3月10日訊（編輯 馬蘭）對美國科技業來說，硅谷銀行（SVB）一直是一家可靠的“金主”。然而，“金主”正在遭遇大型擠兌，這讓每一個依靠SVB的公司，尤其是初創企業，感到不妙。

　　推特上，大量的投資者和創始人對SVB周四的股價暴跌發表看法。一些人警告應盡早把資金從該銀行中撤出，分散風險；另外的人則呼吁保持冷靜，不參與擠兌，以挽救這顆“硅谷皇冠上的明珠”。

　　周四，SVB 股價暴跌 60%。此前，該銀行宣布，已完成了210 億美元的債券投資組合大甩賣。而由于利率上升和其他因素，這筆甩賣導致SVB損失了18 億美元。

　　由于這一損失，SVB 表示將通過出售股票和發行相關證券從投資者那里籌集約20 億美元的資金。這個微妙的時間點，讓不少一些風險投資人和創始人擔心SVB的財務實力，也直接引發了SVB股價的暴跌。

　　科技業為何瑟瑟發抖

　　硅谷銀行長期以來被認為是美國科技初創企業的命脈。其為初創公司提供傳統銀行業務外，也為不少風險極大的項目提供資金，是名副其實的初創企業“金主”。

　　SVB也一向被認為是穩健、安全的銀行之一，其擁有40年良好運作的經營歷史，與硅谷技術發展密切相關，這也讓SVB面對科技行業的繁榮和蕭條時有豐富的周期經驗。

　　然而，不知為何，這一次老師傅卻被亂拳打懵。

　　初創企業很大程度上依賴于SVB的借款，以便它們向員工支付薪資和其他營業費用。另一方面，初創企業也將自己的存款放在SVB中。

　　現在，越來越多的企業擔心，它們會成為擠兌潮之中最后拿不到錢的那個倒霉蛋。

　　而如果SVB破產，或是中斷服務，這可能讓初創企業很難繼續以較低成本借款，這在利率上升的環境中，尤其危險。

　　Kruze Consulting咨詢公司的運營主管表示，這在心理上打擊了科技初創者們，在風險債務市場上也失去一家主要的債務提供者，可能會推高初創企業的資金成本。

　　更深遠地講，一家SVB倒下可能帶動更多銀行爆雷，而這對風險相對較大的初創企業來說意味著更難借到資金。如果恐慌不斷傳染，銀行關閉了對初創企業的貸款渠道，那么下一波集體自由式落體的，就會是硅谷的初創企業們。

　　善泳者如何會溺水

　　雖則SVB危機的導火索與其虧本賣債券有關，但細究其失事的原因，這與科技業的疲軟有極大的關系。

　　根據PitchBook的數據，去年美國風險投資交易活動下降了30%以上，降至2380億美元。IPO的稀缺以及過去被高估的公司估值不斷下降，這讓整個風投行業在2023年也十分黯淡。

　　科技業大量的裁員自保和不斷收縮的風投，讓“債主”SVB這段時間很難實現獲利。

　　另一方面，雖然風險投資放緩，但由于現金消耗仍在快速增長，過去五個季度，SVB的客戶資金總額有所下降。

　　據SVB表示，客戶的現金消耗仍然比2021年之前的水平高出約2倍，且它們仍未適應放緩的籌款環境。

　　在美國現在仍然極高的通脹率推動下，企業的現金消耗速度甚至更快，這也讓SVB的存款業務承擔了極大的壓力。

　　而SVB在疫情期間又吸收了大量的初創企業存款，據資料顯示，2021年時大量存款涌入SVB，其存款從2019年底的617.6億美元躍升至2021年底的1892億美元。

　　還有人則爆料，在擁有了大量的存款之后，SVB中的某些人以1.63%的收益率價格購進了價值910億美元的債券，現在，收益率升至5%，這筆交易錄得驚人的虧損。

　　初創人士Pranay Srinivasan對此補充稱，科技市場的崩潰讓初創企業不停提取存款，SVB必須提高其資本充足率，將低利率時買入的債券及時止損。這也是SVB想要發行股權進行額外籌資的重要原因。

　　有人恐懼，有人貪婪

　　創業者Alex Miller表示，他身邊所有的公司都在從SVB提出資金，將在該行的存款盡量降低至25萬，并把其余現金轉移到該平臺外或大銀行的基金中。

　　按照美國銀行業規定，大多數企業賬戶有最高25萬美元的FDIC存款保險。

　　另一名創業者Antonio García Martínez則認為，SVB這家科技業最大的藍籌銀行可能陷入麻煩。一些初創公司要么因此破產、要么出現流動性問題，這對整個科技業來說都不樂觀。

　　與此同時，有創始人理性評論，認為SVB的各項財務指標并沒有太大的問題，他個人也不希望成為擠兌的一份子，呼吁SVB的初創客戶們可以共同支持SVB渡過現在的難關。

　　還有人則深諳他人恐懼我貪婪的投資法則，創業者Troy Osinoff就在推特上稱已經將自己所有的錢都轉移到SVB賬戶中。

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責任編輯：李園