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　　來(lái)源：北京商報(bào)

　　全國(guó)政協(xié)委員、上交所總經(jīng)理蔡建春在提案中表示，促進(jìn)央企估值水平合理回歸，推動(dòng)央企上市公司質(zhì)量提高、價(jià)值挖掘和提升。實(shí)際上，央企上市公司估值被低估本身就是一種“錯(cuò)殺”，主要是股民對(duì)央企股低估值的傳統(tǒng)思維一直存在，隨著監(jiān)管層的引導(dǎo)、央企改革頻頻、市場(chǎng)投資理念的轉(zhuǎn)變，央企上市公司估值將實(shí)現(xiàn)由低到高的華麗轉(zhuǎn)身。

　　央企控股上市公司是A股市場(chǎng)當(dāng)之無(wú)愧的壓艙石，它們不僅業(yè)績(jī)優(yōu)，而且發(fā)展穩(wěn)。但上市央企的估值卻一直處于價(jià)值洼地，與其在資本市場(chǎng)中的地位和表現(xiàn)不相匹配。

　　究其原因，估值之所以被“錯(cuò)殺”，股民和央企上市公司都有各自的問(wèn)題。

　　曾經(jīng)的A股股民多數(shù)愛(ài)短炒，動(dòng)輒就短期股價(jià)翻倍的投機(jī)炒作，對(duì)股民更具誘惑力。央企上市公司股票，雖然中長(zhǎng)期來(lái)看收益穩(wěn)健，但卻很難在短炒中獲得巨額收益。

　　與此同時(shí)，部分央企控股的上市公司并不重視維護(hù)與投資者關(guān)系，沒(méi)能做到與股民及時(shí)分享溝通，導(dǎo)致股民對(duì)央企上市公司認(rèn)知不足、理解不深刻，讓閃閃發(fā)光的金子被遮住了光芒。

　　現(xiàn)如今，央企上市公司的估值邏輯正面臨重構(gòu)。

　　監(jiān)管層不止一次的公開(kāi)引導(dǎo)，可以被理解為對(duì)央企上市公司的估值背書(shū)，激發(fā)了上市央企進(jìn)一步做大做強(qiáng)做優(yōu)的干勁，大大提高了股民對(duì)央企上市公司的認(rèn)可度。在“探索建立具有中國(guó)特色的估值體系”中，央企上市公司必定占據(jù)不可或缺的席位。

　　動(dòng)作頻頻的央企改革則是提升央企上市公司估值的內(nèi)在催化劑。無(wú)論是整合資產(chǎn)，還是注入優(yōu)質(zhì)資源，都是央企改革做優(yōu)做強(qiáng)行之有效的好方法，最終都達(dá)到了提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的目標(biāo)。

　　在央企改革的浪潮中，更加成熟的員工激勵(lì)機(jī)制讓央企上市公司有了更大的沖勁，創(chuàng)新動(dòng)力（維權(quán)）更足，在資本市場(chǎng)里央企上市公司更加游刃有余。

　　對(duì)于股民而言，最直觀(guān)的感受是，央企改革讓央企上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有了進(jìn)一步的提升。加之央企上市公司開(kāi)始注重投資者關(guān)系維護(hù)，在投機(jī)炒作日漸消落的背景之下，越來(lái)越多的投資者會(huì)選擇主動(dòng)擁抱央企上市公司。

　　從賺錢(qián)效應(yīng)來(lái)看，央企上市公司的估值優(yōu)勢(shì)最終會(huì)被逐漸認(rèn)可。不同于一般的中小盤(pán)股，央企上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)更加穩(wěn)健且有保障，這就為央企上市公司股價(jià)慢牛打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)，持續(xù)、穩(wěn)定、高比例的現(xiàn)金分紅也為央企上市公司的投資價(jià)值加分。

　　另外，偶爾的資產(chǎn)重組帶來(lái)的財(cái)富快速升值機(jī)會(huì)，會(huì)進(jìn)一步提升央企上市公司的吸引力。

　　到時(shí)候買(mǎi)的人多了，央企上市公司的估值自然會(huì)逐步回歸到合理水平，這只是時(shí)間問(wèn)題。

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責(zé)任編輯：何松琳