文/楊愚 丁一

　　-12.36%，前三季度交通銀行的凈利潤增速跌落至A股上市銀行倒數(shù)第二。

　　如果說疫情這只黑天鵝讓銀行集體遭受了一次“萬箭齊發(fā)”，那么數(shù)據(jù)則殘忍地暴露了交行的“避無可避”。

　　近年來，交行成了國有大行中十分尷尬的存在，在銀行業(yè)輾轉(zhuǎn)變換的賽道上不斷被超越，甚至開始在同行眼中漸漸喪失“存在感”。

　　百年歷史積淀，如今交行為何只剩黯然？

　　屢被超越的尷尬

　　時(shí)間撥回2018年，“交行凈利緣何被招行反超”曾被反復(fù)探討，在金融圈掀起不小的漣漪。

　　時(shí)隔2年，交通銀行再次陷入“被超越”的尷尬，而這次的超越者是六大行里的“新人”郵儲(chǔ)銀行。

　　2019年初，“單打獨(dú)斗”多年的郵儲(chǔ)銀行終于進(jìn)入“六大行”隊(duì)伍，并在一年半之后超越交通銀行——三季報(bào)顯示，郵儲(chǔ)銀行前三季度凈利潤528.44億元，交通銀行前三季度凈利潤527.12億元。（詳見：前三季度A股上市銀行同比少掙1073億）

　　僅從數(shù)字看，交通銀行前三季度凈利潤只比郵儲(chǔ)銀行少了1.32億元。但如果對(duì)比增幅，交通銀行的發(fā)展趨勢(shì)更是難言樂觀：疫情沖擊下，郵儲(chǔ)銀行一季末凈利潤同比增速8.5%，二季末-9.96%，三季末-2.66%，而交通銀行的同期數(shù)據(jù)分別為1.8%，-14.61%，-12.36%。

　　如果對(duì)比范圍擴(kuò)大到六大行，交通銀行掉隊(duì)趨勢(shì)愈加明顯。三季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)加速恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)，其他五大行的凈利潤同比降幅均收窄至-10%以內(nèi)，唯獨(dú)交通銀行依然是-12.36%，在大行梯隊(duì)中分外扎眼。

　　如果將六大行和招行近十余年的營業(yè)收入繪制一張折線圖，可以看出，交行的營收早已被工、農(nóng)、中、建“四大行”拉開距離，也被郵儲(chǔ)銀行、招商銀行超越。更不能忽視的是，交通銀行的營收曲線斜率明顯更低，這不僅意味著相對(duì)緩慢的增長，更意味著越拉越大的差距。

　　面對(duì)“追趕的新人”，交通銀行沒能守住位次；面對(duì)“組里的老人”，交通銀行更是望塵莫及。百年交行，尚能飯否？

　　“這種情況一般是原來的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有問題，經(jīng)不起波動(dòng)。”一位資深銀行業(yè)人士這樣評(píng)價(jià)交行今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。在這位資深銀行業(yè)人士看來，雖然銀行無法預(yù)知每一次風(fēng)險(xiǎn)的來臨，但可以提前把控，做好布局，譬如嚴(yán)控不同行業(yè)信貸投放的比例，限制離周期過近的行業(yè)或熱點(diǎn)行業(yè)在業(yè)務(wù)中的占比等等。

　　數(shù)據(jù)顯示，近十年來，交行的貸款結(jié)構(gòu)保持個(gè)人對(duì)公“三七開”的大致比例，其中公司貸款余額占比自2010年的78.77%逐漸下降至63.09%。從對(duì)公貸款的分布行業(yè)來看，占大頭的是制造業(yè)，比例逐年下降至2019年的11.33%；交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)的占比近十年則在12%上下浮動(dòng)。

　　去年年報(bào)顯示，交行的制造業(yè)不良貸款規(guī)模最大，為247.11億元；其次是批發(fā)和零售業(yè)，不良貸款規(guī)模為116.01億元；緊隨其后的是信用卡應(yīng)收賬款，規(guī)模111.35億；再次是交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)，不良貸款余額86.65億元。市場(chǎng)分析認(rèn)為此次疫情中交運(yùn)、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)相對(duì)受到了不小沖擊。

　　此外，相比其他大行和招行，交行三季度不良貸款率較去年同期有較大程度增高。且該行三季度150.81%的撥備覆蓋率雖然較中報(bào)有所提升，但仍顯著低于去年同期的174.22%，也顯著低于其他大行。

　　存在感日漸稀薄

　　拋開枯燥的數(shù)據(jù)，交通銀行在同行眼里的存在感也是日漸稀薄。

　　“這銀行（交行）都快消失在客戶的合作里了”一位國有大行信貸條線的員工這樣形容交行。在他近十年信貸業(yè)務(wù)生涯中，甚少與交行交鋒。

　　“解放前的老行，”一位從事銀行對(duì)公業(yè)務(wù)二十余年的業(yè)者這樣描述他對(duì)交行的印象。在他看來，這些年來交行在對(duì)公業(yè)務(wù)上少有創(chuàng)新，基層營銷也沒有什么聲響。

　　無獨(dú)有偶，一位華南地區(qū)的股份制銀行業(yè)者對(duì)新浪金融研究院表示，“交行在國有大行中存在感較差，零售業(yè)務(wù)除了信用卡和之前的收單業(yè)務(wù)，亮點(diǎn)不多。”

　　另一家國有大行零售條線的員工則稱，他對(duì)交行唯一的印象就是“待遇在幾大行中還行”。在這名零售條線的資深客戶經(jīng)理看來，一直以來交行的零售產(chǎn)品和其他大行十分類似，沒有明顯的特色或競(jìng)爭(zhēng)力，因此普通客戶很少提及。相對(duì)優(yōu)質(zhì)的私行客戶，近年則更常用招行或農(nóng)行的私行服務(wù)與他所在的銀行相比。

　　在資管業(yè)務(wù)條線，新浪金融研究院也得到了類似的反饋。“交行（業(yè)務(wù)往來）很少，他們不怎么跟我們四大行玩，比較孤傲，”一位大行華北地區(qū)資管部的資深業(yè)者表示；另一位大行資管部員工則進(jìn)一步表示，“現(xiàn)在資管一般是四大行最多在加招行去同業(yè)比較”。

　　業(yè)務(wù)層面“甚少交鋒”、“不去比較”，個(gè)人層面“不熟”、“存在感差”，都從側(cè)面印證著交通銀行的掉隊(duì)。

　　冰凍三尺非一日之寒。對(duì)交通銀行來說，今年的疫情仿佛就是那把“封喉”的劍。

　　今年三季報(bào)，交行資產(chǎn)總額為10.80萬億，較去年同期增長8.69%。央行數(shù)據(jù)顯示，9月末廣義貨幣（M2）同比增長10.9%，交行的總資產(chǎn)增速事實(shí)上低于M2增速。

　　“其他銀行相對(duì)有一套完善的機(jī)制在運(yùn)作，在疫情之后可以迅速恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)。交行內(nèi)部（管理）也差一些，遇到?jīng)_擊可能問題就大一點(diǎn)。”前述資深銀行業(yè)人士補(bǔ)充道，“交行還是有一些歷史遺留問題，內(nèi)部的體制也不是很完善。遇到疫情這樣的情況，就是‘一劍封喉’。”

　　人事變遷頻繁

　　船行靠舵手。事實(shí)上，交行的人士更迭頗為頻繁。

　　蔣超良是交行籌備股改上市的第一任董事長，在任時(shí)間為2004年5月至2008年9月。在蔣超良之后，交行歷任四位董事長，分別是胡懷邦、牛錫明、彭純和現(xiàn)任董事長任德奇。

　　蔣超良在任期間，交行的綜合經(jīng)營之路走得頗為順?biāo)臁３闪y行系基金公司、銀行系信托公司、設(shè)立金融租賃公司，謀求涉足境內(nèi)證券和保險(xiǎn)業(yè)……交行金融控股集團(tuán)框架在這一時(shí)期初步搭建完畢。

　　2019年被查的胡懷邦在2008年至2013期間任交通銀行黨委書記、董事長。胡懷邦繼任后，交行定下了此后貫穿多年的“兩化一行”發(fā)展戰(zhàn)略。同時(shí)，胡懷邦還喊出了“五年倍增，再造交行”的宏偉口號(hào)。

　　“我們將在2011至2015年期間，利用最多不超過五年的時(shí)間，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模、盈利水平在現(xiàn)有基礎(chǔ)上翻番，總資產(chǎn)達(dá)8萬億元，凈利潤超過800億元。”胡懷邦稱。顯然，胡懷邦的宏愿未能達(dá)成。2015年末，交行集團(tuán)資產(chǎn)總額為7.16萬億，凈利潤665.28億元。此時(shí)的交行董事長也早已變?yōu)榕ｅa明。

　　牛錫明是2009年自工行調(diào)任交行的，并在2013年接任胡懷邦出任董事長。此時(shí)，交行的業(yè)績(jī)已顯出頹勢(shì)，盡管業(yè)績(jī)總體增長，但部分指標(biāo)開始出現(xiàn)下滑。牛錫明認(rèn)為，這是交行長期穩(wěn)健發(fā)展必須承受的“陣痛”與“成本”，而轉(zhuǎn)型過程也是對(duì)交行發(fā)展韌性和耐力的考驗(yàn)。

　　2018年，牛錫明正式交棒彭純。彭純?cè)谌螘r(shí)期，交行開始推進(jìn)組織人事、金融科技、風(fēng)險(xiǎn)授信改革，并在金融科技方面全面啟動(dòng)集團(tuán)“新531”工程，探索向智慧型銀行升級(jí)換代。但彭純的董事長任職也未能長久，履職一年后即調(diào)往中投。

　　交行現(xiàn)任董事長任德奇的任職資格在今年年初正式獲批，而現(xiàn)任行長“70后”劉珺也是5月剛剛到任。或許是人士更迭頻繁的“后遺癥”，在劉珺履職交行后，曾有交行員工對(duì)新浪金融研究院流露出些許對(duì)其或不會(huì)久留交行的擔(dān)憂。

　　截止上周末，交通銀行總市值為3393.81億元，PB僅為0.48；ROA、ROE等財(cái)務(wù)指標(biāo)也在上市銀行中排名靠后。三季報(bào)顯示，國家外匯管理局旗下的“國家隊(duì)”梧桐樹投資平臺(tái)大幅減持交通銀行，直接退出了前十大流通股股東的席位。

　　“始建于1908年是中國歷史最悠久的銀行之一，也是近代中國的發(fā)鈔行之一”，這條出現(xiàn)在每年財(cái)報(bào)上的簡(jiǎn)介透露著交行無可否認(rèn)的輝煌。只是如何重拾昔日榮光，交通銀行似乎還沒有找到答案。

　　注：本文所指“凈利潤”數(shù)據(jù)口徑均為“歸屬于母公司股東的凈利潤”

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