亞太市場(除日本外)金融業市值增長了57%，成為金融服務行業增長最快的地區。中國風景獨好。

　　-本報記者 單羽青

　　次貸危機和信貸緊縮壓力使國際金融市場深陷動蕩，金融企業自然在所難逃。2007年，全球金融服務行業市值下降2%至10.5萬億美元，是自2002年以來的首次下降。若扣除貨幣因素，實際降幅為7.2%。考慮到新興市場的繁榮，成熟市場的下跌實際更為嚴重。

　　3月20日，奧緯咨詢公司(Oliver Wyman)公布的股東績效指數(SPI)顯示，在本次次貸危機及其連鎖反應中，歷史業績相對較差的公司遭受的市值損失要更為嚴重。

　　與此相反，亞太市場(除日本外)的金融服務行業市值卻增長了57%，達8080億美元，成為金融服務行業增長最快的地區。

　　在2007年全球業績最佳的20家大型公司中，有8家來自亞太地區(其中有3家來自中國)，在數量上超過了其它地區。中國大型企業的表現優于SPI全球100強的平均水平，同時也優于中國中型企業。

　　盡管存在短期的泡沫風險，新的地區、細分市場和主題正成為中長期經濟利潤的來源。包括新興市場中的企業巨頭和主權財富基金在內的新興力量正處于最佳獲利位置，他們將在2008年成為擴張和創新的先鋒。

　　這些新興力量包括進入全球金融服務機構市值排行榜前10名的大型中國金融服務機構。

　　奧緯預測，2008年全球市場將是劇烈動蕩的一年，金融行業的盈利和估值將受到多重壓力，但是這些壓力的影響卻被業界成長預估時忽視了。奧緯咨詢警告稱，次貸危機導致的進一步損失總計將高達3千億美元，并概述了四個額外的主要風險：

　　亞洲股市可能大幅下跌，特別是中國股市許多股票交易市盈率超過了50；

　　隨著去年石油、黃金、煤炭和農產品價格大幅上漲，全球商品價格的不平衡加劇；

　　美元的進一步貶值導致投資者的資產下降以及各國央行出臺新的干預政策，這可能導致全球經濟放緩；

　　歐洲房地產市場面臨調整，其中英國和西班牙是風險最高的國家。

　　不過，報告也指出許多新的增長機會所在，這些機會來自跨部門經營模式，以及跨越保險、零售與投資銀行業務和財富管理業務傳統界限的產品主題。其中包括，為不斷增長的養老基金市場提供綜合服務以及建立創新的B2B合作伙伴關系。

　　新興力量在行業中的影響預計將會上升，包括來自新興市場但在發達經濟體內日益擴張的企業巨頭、擁有高度集中資金來源的主權財富基金、尋求新的投資機會的私人資本，以及正進軍金融業的企業。許多新興力量沒有受到本次危機的直接影響而正處于最佳獲利位置，他們將在2008年成為推動創新和變革的先鋒。

　　“受強大的本地股權市場蓬勃發展的推動，2007年成為中國的豐收年。中國的保險企業通過相關領域的投資增加了利潤來源。隨著中國保險企業進軍銀行業，中國金融行業的境外收購量已大幅上升至280億美元。”奧緯咨詢中國金融咨詢服務管理合伙人賴淑珠說。

　　此外，全球金融機構市值排行榜前10名中有5家來自中國。他們除在中國本土市場上的快速增長外，還有選擇在海外市場尋求多元化業務，并利用國內市場有利的股權估值優勢在其它市場進行投資。