專題：第21屆中國國際金融論壇

　　第21屆中國國際金融論壇于12月19日-20日在上海召開，主題為“金融高質量服務新質生產力發展”。融創投資創始合伙人趙俊峰出席并演講。

　　以下為演講實錄：

　　一、并購將大大提高資本的流動性和投資效率。隨著中國A股資本市場進入到五千家、每年深滬兩市新增數十家的量級和階段，資產的證券化從增量進入到存量階段，這是一個歷史性的轉折，甚至是不可逆轉的趨勢。所以并購重組成為股權資本退出、資源優化配置的主要手段和方式。這也是從退出端我們的判斷。如果從投資端看，并購也會成為和狹義PE股權投資并駕齊驅的大行業。并購是一種控制權發生變化的投資，而狹義股權投資是控制權沒變化的少數權益投資。所以并購的繁榮可以大大的提高資本效率。

　　第二點，并購除了要考慮本身的目的訴求，還應在中國現有國情下的新維度考量：賦能科技創新，符合國家創建新質生產力的核心戰略。并購的動機目的大概來說有八九種，如橫向整合、垂直整合、產業轉型、資產調整、資本化（借殼）、私有化、產業協同、戰略合作、財務收益投資等。在當前中美、中歐等地緣關系緊張的歷史大背景下，并購這種資本手段就需要積極參與國家戰略、貼合政策指引方向。當然，科技創新具有很大風險性、專業性、長期性。而且兩個市場主體上需要制度層面及企業文化層面的深層次融合，所以，大家對科技型并購要非常敬畏，要有長期主義，要有耐心，要參與籌劃運作，積極培育核心價值、長期價值、科技價值。

　　融創投資成立于2004年，20年投資先進制造、新能源、電力電子、人工智能等方向為主。參與并購案例有清華同方并購深圳國微電子、達安股份收購宏閩電力、國騰電子并購東方道邇等投資案例。先后股權投資古瑞瓦特、榮信股份、茂碩電源、利元亨、三利譜、滿坤科技、金百澤、華馳動能、藍箭航天、世紀恒通、航天云網、中星技術、思凌科半導體、大普微、華大北斗、聯匯科技等，十家成功上市。曾獲清科、投中本土創投五十強等榮譽。累計管理規模40億。堅持秉承投早投小投科技的定位和初心。

　　新浪聲明：所有會議實錄均為現場速記整理，未經演講者審閱，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：王翔