專題：第二十一屆中國企業領袖年會

　　2023（第二十一屆）中國企業領袖年會與12月9日-10日在北京舉行，深圳市金融穩定發展研究院理事長，全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民出席并演講。

　　王忠民表示，注冊制這個詞，對很多企業家尤為有吸引力。你沒上市就可以追求IPO，今天每一個省、每一個地方一定會說自己的上市有多少，當然在上市之前一定說自己的獨角獸有多少。

　　王忠民指出，在中國的IPO市場中，已經全面實施注冊制了。IPO對今天這樣一個致敬長期主義，恰好是用拉長一個公司的任何一個公司的節點，初創也好，獨角獸也好，盈利也好，沒盈利也好，你在自己的產業鏈當中，迭代也好，多次迭代也好，在長期主義面前，任何的沖擊變化和微量變量，都可以在IPO的這個市場當中，只要你說的是真的，你干的是真的，干的是讓投資人能夠看得懂、聽得見、愿意投資的東西，你就基于信息披露的邏輯去上市吧。

　　“我們用二級市場的制度的容器對全社會當中最創新且明天有可能敗在前進的時間的線路當中，居然可以用新的資本的組合方式去發展。”他說。

　　王忠民稱，如果向前奔赴長期主義，前面做的事情，用投資人的角度，用股權的角度，用合伙人的邏輯角度出了一些問題，奔向明天有可能羈絆重重。那么，有沒有一個容器可以讓這種東西重新起步，從零起步，從新的邊際變量起步？一個很專業的詞匯脫穎而出，SPV——特殊目的載體。

　　“那好了，跟過去的法律糾紛、財務糾紛、銷售糾紛，一切糾紛當中割斷，新的一塊資本在新的容器里邊，法律關系、財務關系，一切關系清清楚楚、明明白白，這個公司只有一個明確的特殊目的，只做這樣一個公司的構架，這個東西可以讓你重新起步，跟過去可以斷裂，跟未來可以出發。”王忠民稱。

　　王忠民接著指出，如果今天在注冊制的邏輯中找一個最新的注冊制當中的上市姿態，那叫SPV，特殊目的載體公司。可以在沒有公司實際的標的資產時，就可以上市，上市之后拿這個去收購標的資產，而只占標的資產的5%—7%的股權，共同奔向明天和未來。大家會發現一個特殊目的干干凈凈的公司的殼的狀態，不僅可以和過去割斷，大家可以為新的特殊目的有效地把生產要素的各種資源、各種創新組織在其中，還可以用公司制度、基金的投資制度和奔赴明天的上市的融資的制度，奔向可持續的明天。

　　王忠民強調，如果今天是來頂禮膜拜長期主義，只用給出它的社會踐行和實踐的邏輯，有無數新的加速器、無數新的加速容器和加速邏輯場景，它會堅實、有效、可持續而且是加速時間裂變的所有微觀因子，都會攜起手來協同效應地奔赴明天、長期、永續。

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責任編輯：鄧健