5月14日，2022清華五道口首席經濟學家論壇舉行，清華大學五道口金融學院院長張曉慧出席并演講。

　　張曉慧首先就圓桌論壇主題“創新、金融與科技競爭”談了兩個方面的體會。

　　第一個方面，張曉慧指出，在當前一定要認識到科技創新是大國之間競爭的核心領域。她指出，國際貿易摩擦和新冠疫情的流行已然破壞了全球的產業鏈和價值鏈，所以科技創新要素的市場化配置機制從目前來看已經基本上失效了，各國家都在積極尋找，推動新一輪經濟發展的新引擎。

　　因此，張曉慧強調，科技創新對推動全球價值鏈重構的作用非常重大，未來一個國家只要擁有更加強大的科技創新和自主創新能力，那么就能夠攀升到全球的產業鏈和價值鏈的上游。

　　同時，張曉慧也指出，中國科技發展速度雖然快，但是整體水平還是有差距的地方，特別是有些關鍵領域還有很多卡脖子的地方。這些問題的發生既有中國科技起步比較晚的原因、基礎比較薄弱的原因，也有一些重要的系統性問題和機制性問題是不容忽視的。

　　第一、基礎科學知識缺失，科學知識普及程度低，造成了認識科技能力比較差。

　　第二、有些人會從功利的角度看待科技，科技在體制內的地位相對來說比較低。另外，相關部門支持科研時具有間歇性的特征，難以一以貫之，而市場又很難自發地解決科學產業鏈的所有問題，這對科技創新就形成了阻礙。

　　第三、資本和科技條塊分割，一方我們既缺乏長期穩定的資本來源，同時又缺乏科技和資本相結合的模式和機制。在基礎研究領域，往往問題比較突出問題的產生科學界固然要負一定的責任，但是金融界也難辭其咎。

　　第四、資本過度膨脹，往往失去了它的社會目標不為科技服務，只為自己服務，即“脫實向虛”的趨勢比較明顯。

　　第二個方面，張曉慧指出，我們要認識到金融支持科技創新也是強化金融服務實體經濟的關鍵抓手。從工業革命以來，金融從來都是科技最重要的支撐力量，也是技術進步轉化為現實生產力的催化劑，從上個世紀末開始，美國大力發展直接融資，就帶來了微軟、谷歌、蘋果、亞馬遜這樣一批高科技產業，所以從這里可以看到相對完善的資本運行機制是美國資本創新的關鍵因素。

　　如何實現科技資本和實體經濟的結合，張曉慧指出這個問題可以理解為，如何去建立更加完善的金融體系，支持國家自立創新，進而使科技和資本能夠更好地結合。

　　張曉慧坦言作為金融和科技領域的后發國家，中國目前的金融支持科技創新體系，其實處在一個相對初級的起步階段，推動科技發展創新的主要動力還是財政資金，原因是的資本和科技的結合還不夠緊密，甚至有時候還出現了相互脫離的傾向。

　　張曉慧以半導體為例，她指出，政府對半導體非常支持，但是大基金的投資目標以支持拓展成熟技術，擴大現有產能為主，這個資金很少進入上游的基礎研發領域，因為資本的獨立性，它就是尋求穩定、高效低風險的短期回報，它對生命周期更長且具有更大不確定性的基礎科學研究往往不感冒。

　　張曉慧最后強調，我們的科技創新目前面臨的重大挑戰就在于如何正確引導資本進入相關領域，特別是參與基礎研究方向的投資，實現金融支持科技創新，科技創新推動實體經濟的發展。

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責任編輯：李墨軒