|
|
江賽春：投資者也應(yīng)該反思自己
我們看一下這張圖，你會(huì)看到從02年一直到06年，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展相當(dāng)緩慢，因?yàn)槲覀儺?dāng)時(shí)都在一個(gè)長(zhǎng)期的熊市里面，大家當(dāng)時(shí)對(duì)基金行業(yè)完全沒(méi)有信心，或者很少當(dāng)時(shí)有人關(guān)注到基金這個(gè)投資品種。
基金行業(yè)真正的發(fā)展從06年開(kāi)始有第一個(gè)階段的大發(fā)展，真正的爆發(fā)性增長(zhǎng)在06年10月份開(kāi)始一直到08年1月份結(jié)束，這個(gè)階段基金的規(guī)模爆增了4到5倍。其實(shí)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展和證券市場(chǎng)的走勢(shì)有非常高的相關(guān)度。
在今年以來(lái)的，我們說(shuō)的非常明確，08年1月份以后有一個(gè)牛市到熊市的轉(zhuǎn)換，在這個(gè)轉(zhuǎn)換里面，整個(gè)偏股基金的轉(zhuǎn)變和整個(gè)證券市場(chǎng)的走勢(shì)有很高的相關(guān)度。這里出現(xiàn)了趨勢(shì)投資的傾向，尤其是很多基金減倉(cāng)的迅速比較慢，受到比較多的質(zhì)疑。
基金為什么出現(xiàn)這些錯(cuò)誤？這里面其實(shí)有一些行業(yè)的深層次的原因，造成了不同的基金在面對(duì)市場(chǎng)轉(zhuǎn)換的時(shí)候，它采取的策略不一樣，然后給大家?guī)?lái)的損失或者說(shuō)能夠給大家做的避險(xiǎn)的程度也不一樣，這背后的深層次的行業(yè)原因我們不多深究。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，其實(shí)更多的要關(guān)注的是哪些基金在經(jīng)歷了這種劇烈的市場(chǎng)變化以后，仍然相對(duì)來(lái)說(shuō)采取的策略是正確的，他的投資策略比較清醒。這些基金在面對(duì)將來(lái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)折的時(shí)候同樣有可能恢復(fù)得比較快。
我們現(xiàn)在還談到一個(gè)問(wèn)題，大家在這個(gè)位置上談?wù)摶鸬脑挘芏嗳说男判囊呀?jīng)到了一個(gè)接近崩潰的階段，我們了解到很多投資者對(duì)基金現(xiàn)在不管不看，干脆就不看，免得心煩，反正每天凈值都回不來(lái)，跌幅也那么大。
但是可以告訴大家，其實(shí)真正對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，重要的不是說(shuō)你度過(guò)一次危機(jī)或者兩次危機(jī)，而是說(shuō)你在一次危機(jī)下能不能學(xué)到在市場(chǎng)轉(zhuǎn)換生存的策略。證券市場(chǎng)不可能一直低迷下去，低迷到這個(gè)階段將來(lái)回升是必然的。
問(wèn)題在于你經(jīng)歷了這么大的轉(zhuǎn)折以后，你能學(xué)到足夠的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，為你將來(lái)的投資，如果市場(chǎng)發(fā)生轉(zhuǎn)折，你可以應(yīng)對(duì)嗎？或者挽回你的損失、同樣實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的目標(biāo)也好。我可以告訴大家，現(xiàn)在這種市場(chǎng)的情緒，可能在04、05年的時(shí)候都有點(diǎn)類似，當(dāng)時(shí)的很多投資者，最早一批基金投資者也是悲觀絕望，完全忽視了這個(gè)市場(chǎng)，但事實(shí)上真正讓他們反應(yīng)過(guò)來(lái)的時(shí)候，可能是06年6月份以后，那個(gè)時(shí)候市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)重新高漲的時(shí)期。雖然08年股票市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)史無(wú)前例的牛熊轉(zhuǎn)折，但是這個(gè)行業(yè)的發(fā)展還是在不斷前進(jìn)。
08年基金整個(gè)比較大的虧損在很大程度上受到了市場(chǎng)的制約，這個(gè)行業(yè)在每一次巨大波折中都是在不斷學(xué)習(xí)和提升的。現(xiàn)在很多人埋怨基金公司，但是他們也無(wú)話可說(shuō)，因?yàn)樗麄冋娴臎](méi)給大家?guī)?lái)很大的收益，而且還有損失。
但是我們不是一味地去指責(zé)基金公司，而是你發(fā)現(xiàn)在這個(gè)大的波折里哪些公司還在進(jìn)步，在下一輪整個(gè)市場(chǎng)長(zhǎng)周期的發(fā)展過(guò)程中，這些公司可能給你帶來(lái)比較大的收益。優(yōu)秀的基金仍然是能給投資者帶來(lái)長(zhǎng)期的超額回報(bào)，這個(gè)并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的口號(hào)，我們之后可以從數(shù)據(jù)上看出這一點(diǎn)。
最后一個(gè)問(wèn)題，我們投資者自身需要恰當(dāng)?shù)幕鹜顿Y策略，我們不妨反思一下自己，自己做基金投資的時(shí)候是不是出現(xiàn)了一些錯(cuò)誤、偏差？對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)，基金這個(gè)產(chǎn)品本質(zhì)上是跟隨證券市場(chǎng)波動(dòng)的一種產(chǎn)品，只是說(shuō)它不可能完全回避市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，只是誰(shuí)做的好一些，誰(shuí)做的差一些。對(duì)投資者自己來(lái)說(shuō)，我們發(fā)現(xiàn)之前很多人盲目投資基金，其實(shí)是你遭受很大損失的一個(gè)，來(lái)自自己投資者自己的原因。所以我想，從這次轉(zhuǎn)折里面，不管整個(gè)行業(yè)要吸取教訓(xùn)，投資者其實(shí)也應(yīng)該反思自己。