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期貨投資技巧


(9)隨機(jī)指標(biāo)

  ①、什么是隨機(jī)指標(biāo)

  當(dāng)市場進(jìn)入了無趨勢階段時(shí),價(jià)格通常在一個(gè)區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng),在這種情況下,絕大多數(shù)跟隨趨勢的分析系統(tǒng)都不能正常工作,而隨機(jī)指標(biāo)卻獨(dú)樹一幟。因此,對技術(shù)型投資者來說,隨機(jī)指標(biāo)對癥下藥,使他們能夠從經(jīng)常出現(xiàn)的無趨勢市場環(huán)境中獲利。

  ②、隨機(jī)指標(biāo)的意義

  隨機(jī)指標(biāo)必須附屬于基本的趨勢分析,從這個(gè)意義上說,它只是一種第二位的指標(biāo)。市場的主要趨勢是壓倒一切的,順著它的方向交易這一原則具有重要意義。然而,在某些場合,隨機(jī)指標(biāo)也有其特長。例如,在一場重要趨勢即將來臨時(shí),隨機(jī)指標(biāo)分析不僅用處不大,甚至可能使投資者誤入歧途。一旦市場運(yùn)動(dòng)接近尾聲時(shí),隨機(jī)指標(biāo)就極有價(jià)值了。

  ③、隨機(jī)指標(biāo)最重要的三種用途

  有三種情況,隨機(jī)指標(biāo)最具效用。這三種情況對絕大多數(shù)隨機(jī)指標(biāo)來說都是共同的。

  I、當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)的值達(dá)到上邊界或下邊界的極限值時(shí),最有意義。如果它接近上邊界,市場處于所謂的"超買狀態(tài)";如果它接近下邊界,市場就處于所謂"超賣狀態(tài)"。這兩種讀數(shù)都是警訊,表示市場趨勢走得太遠(yuǎn),開始有些脆弱起來。

  II、當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)處于極限位置,并且隨機(jī)指標(biāo)與價(jià)格變化之間出現(xiàn)了相互背離現(xiàn)象時(shí),通常構(gòu)成重要的預(yù)警信號。

  IV、如果隨機(jī)指標(biāo)順著市場趨勢的方向穿越零線,可能是重要的買賣信號。

  ④、幾種隨機(jī)指標(biāo)

  隨機(jī)指標(biāo)有動(dòng)力指數(shù)(MTM)、變化速度指數(shù)(ROC)、擺動(dòng)指數(shù)(OSC)、相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)、隨機(jī)指數(shù)(K%D)、威廉指數(shù)(%R)等。現(xiàn)在介紹一些主要的隨機(jī)指標(biāo)。

  I、相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)

  相對強(qiáng)弱指數(shù)是反映市場氣勢強(qiáng)弱的指標(biāo),它通過計(jì)算某一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格上漲時(shí)的合約買進(jìn)量占整個(gè)市場中買進(jìn)與賣出合約總量的份額,來分析市場超買和超賣情況及市場多空力量對抗態(tài)勢,從而判斷買賣時(shí)機(jī)。

  根據(jù)采樣的天數(shù)可以計(jì)算多種 RSI,如 6 日 RSI、12 日 RSI、24 日 RSI。一般大多采用 6 日 RSI。RSI 的值在 0 到 100 之間。值越大,表明市場上賣氣越弱、買氣越強(qiáng);值越小,說明市場上買氣越弱,賣氣越強(qiáng)。一般說,RSI 值超過 75 或 80 為超買區(qū),低于 20 或 25 為超賣區(qū)。

  通常將 RSI 值和移動(dòng)平均線、K 線圖等畫在一起,以移動(dòng)平均線或 K 線圖觀測市場趨勢,以 RSI 值圖分析市場買賣雙方力量對比的變動(dòng),相互補(bǔ)充。使用 RSI 值圖的技術(shù)分析者最看重的是與 RSI 值圖的背離。當(dāng)新的 RSI 值低于前高點(diǎn)而價(jià)格線卻創(chuàng)新高點(diǎn)時(shí),表明上升趨勢可能逆轉(zhuǎn),當(dāng) RSI 降低到以前的低點(diǎn)時(shí)逆轉(zhuǎn)便成定局。跌勢逆轉(zhuǎn)的判斷相反。但是,運(yùn)用相對強(qiáng)弱指數(shù)測市時(shí),除了應(yīng)注意背離走勢外,還應(yīng)注意切不可因?yàn)橄鄬?qiáng)

  弱指數(shù)已進(jìn)入超買超賣區(qū)便盲目入市。因?yàn)椋诔I超賣區(qū)內(nèi),有時(shí)即使相對強(qiáng)弱指數(shù)的微幅波動(dòng),價(jià)位也可能持續(xù)大漲或大跌。也就是說,在"一邊倒"的行情中,相對強(qiáng)弱指數(shù)可能失真。

  II、KD 線

  KD 線,是指以 K 線和 D 線的組合變化來說明市場價(jià)格變化的技術(shù)指標(biāo)。K 值是當(dāng)前收盤價(jià)處于當(dāng)期極點(diǎn)高價(jià)與低價(jià)差額的相對比例。比例高顯示當(dāng)前市價(jià)偏向靠近高價(jià),比例低顯示當(dāng)前市價(jià)偏向靠近低價(jià),通過水平變動(dòng)的數(shù)值,可以說明市場內(nèi)部動(dòng)力的增減情況。D值是累積極點(diǎn)高低價(jià)差額,比較當(dāng)前市價(jià)處于當(dāng)期極點(diǎn)高低價(jià)差額的總和,然后再求出相對比例。將 K、D 值畫在坐標(biāo)圖中,連點(diǎn)成線,就可得到 K 線、D 線。同相對強(qiáng)弱指數(shù)一樣,隨機(jī)指標(biāo)的值介于 0-100,它們的變動(dòng)同樣可以反映市場買賣雙方的力量對比。K、D 值越高,買氣越盛,賣氣越弱;相反則買氣越弱,賣氣越盛。K、D 值達(dá)到 70 或 75 以上時(shí),市場處于超買狀態(tài),低于 25 或 30 時(shí),市場處于超賣狀態(tài)。如果市場處于明顯的漲勢,它會(huì)先帶動(dòng) K 線上升,然后帶動(dòng) D 線;如果市場處于顯著的跌勢,同樣是先帶動(dòng) K 線下跌,其次才是 D 線。當(dāng) K 線從下向上穿過 D 線時(shí),特別是兩線相交且上升時(shí),證明市場走勢向上,應(yīng)買入合約,當(dāng) K 線從上向下穿過 D 線時(shí),特別是兩線相交且下跌時(shí),證明市場走勢向下,應(yīng)賣出合約。

  III、指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)

  指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線,是運(yùn)用快速與慢速的移動(dòng)平均線聚合與分離的特點(diǎn),加以雙重平滑運(yùn)算,用以研判買賣時(shí)機(jī)。它是對中期行情趨勢進(jìn)行分析研判的一種常用輔助工具。在應(yīng)用上應(yīng)先算出短期移動(dòng)平均線與長期移動(dòng)平均線,再測量出這兩個(gè)數(shù)值的差離值,即:短期移動(dòng)平均線之值-長期移動(dòng)平均線之值。在持續(xù)漲勢中,短期移動(dòng)平均線會(huì)在長期移動(dòng)平均線之上,其間的正差離值(+DIF)會(huì)越來越大;反之在跌勢中,負(fù)差離值(-DIF)亦會(huì)增大。在行情開始回轉(zhuǎn)時(shí),正或負(fù)差離值會(huì)縮小。