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　　第二屆ESG全球領導者峰會于2022年6月28至30日舉行，本次峰會由生態(tài)環(huán)境部應對氣候變化司指導，新浪財經(jīng)和中信出版集團聯(lián)合舉辦，峰會主題為“共促全球ESG發(fā)展，構建可持續(xù)未來”。

　　富時羅素首席執(zhí)行官、倫敦證券交易所集團基準和指數(shù)業(yè)務負責人阿爾內(nèi)·斯塔爾（Arne Staal）在“ESG為實現(xiàn)人類福祉建立制度保障”環(huán)節(jié)發(fā)表主旨演講。

　　首先，阿爾內(nèi)·斯塔爾分享了該如何以ESG和可持續(xù)投資的視角衡量企業(yè)？他介紹到，可以采用各種指標和數(shù)據(jù)模型來評估。在倫敦證券交易所集團，他們用400多個指標來評估公司ESG管理的整體質(zhì)量，和它們在諸如水資源安全、衛(wèi)生安全、稅務透明度等各個主題下的表現(xiàn)。近期，他們發(fā)現(xiàn)，人們對ESG中的E因素，即環(huán)境因素，關注越來越多。氣候變化風險，碳排放——或者更準確地說是年度范圍1和范圍2的碳當量溫室氣體（GHG）排放，成為投資中普遍應用的氣候風險指標。隨著投資者越來越希望投資組合去碳化，排放強度數(shù)據(jù)對于量化以及跟蹤目標的進度變得越來越重要。

　　斯塔爾還提到，投資者現(xiàn)在越來越需要標準化的方法和指標來評估企業(yè)進行低碳轉(zhuǎn)型的努力，但是他們同時希望這樣的方法和指標能夠具有創(chuàng)新性和復雜性。

　　除了傳統(tǒng)的財務數(shù)據(jù)外，ESG信息也可以被整合到財務分析中，以發(fā)掘更廣泛的機會與風險，并識別哪些領域的企業(yè)具有競爭優(yōu)勢。無論采取哪種手段，將ESG信息整合到被動投資中，正在成為委托管理的新常態(tài)。

　　談及全球可持續(xù)發(fā)展分類方式的發(fā)展情況，斯塔爾表示這一方面也有了重要進展：包括中國和新加坡在內(nèi)的約30個國家已經(jīng)開發(fā)或正在開發(fā)分類方式，這將會鼓勵或要求公司披露更細致的關于綠色產(chǎn)品和服務的信息。此外，中國和歐盟在開發(fā)分類方式方面處于領導地位，它們也正在努力使分類方式之間更能相互兼容。

　　發(fā)言最后，斯塔爾先生表示，在過去兩年中，中國對可持續(xù)投資的興趣在持續(xù)快速增長。他們期待與中國的主要利益相關者合作，發(fā)展可持續(xù)投資數(shù)據(jù)、分析和指數(shù)，幫助投資者從多個維度評估公司，共同將更多資本投入到可持續(xù)經(jīng)濟中。

　　以下為演講實錄：

　　大家好。我是阿爾內(nèi)·斯塔爾，我是富時羅素首席執(zhí)行官。富時羅素是倫敦證券交易所集團的一部分。非常高興，也非常榮幸能夠今天在ESG全球領導者峰會上發(fā)言。

　　倫敦證券交易所集團（LSEG）提供全球金融市場基礎設施和服務，業(yè)務遍及70個國家。在我們的23000名員工中，超過一半位于亞太地區(qū)。超過1000多名員工位于中國。

　　作為倫敦證券交易所集團的一部分，富時羅素是基準分析和數(shù)據(jù)解決方案的全球提供商，在跨資產(chǎn)類別的指數(shù)解決方案方面具有行業(yè)領先的能力。身處金融市場的核心，我們在推動可持續(xù)發(fā)展的增長方面發(fā)揮著重要作用，并與中國合作伙伴一道，致力于支持中國向凈零排放過渡。

　　在今天，我們?nèi)绾我訣SG和可持續(xù)投資的視角衡量企業(yè)？

　　我們可以采用各種指標和數(shù)據(jù)模型來評估。傳統(tǒng)的ESG評級，采用一系列數(shù)據(jù)來源，衡量公司對環(huán)境、社會和公司治理風險的暴露和管理。在倫敦證券交易所集團，我們用400多個指標來評估公司ESG管理的整體質(zhì)量，和它們在諸如水資源安全、衛(wèi)生安全、稅務透明度等各個主題下的表現(xiàn)。

　　富時羅素自2019年將中國A股納入富時全球股票指數(shù)以來，一直在越來越多地對中國進行ESG分析。近期，我們發(fā)現(xiàn)，人們對ESG中的E因素，即環(huán)境因素，關注越來越多。氣候變化風險，碳排放——或者更準確地說是年度范圍1和范圍2的碳當量溫室氣體（GHG）排放，成為投資中普遍應用的氣候風險指標。隨著投資者越來越希望投資組合去碳化，排放強度數(shù)據(jù)對于量化以及跟蹤目標的進度變得越來越重要。

　　此外，企業(yè)和投資者在考慮范圍3排放方面的壓力也越來越大，盡管將范圍3排放應用在投資中，但因為計算的復雜性和對零散的價值鏈信息的依賴，現(xiàn)在尚不成熟，但在全球范圍內(nèi)，我們看到通過氣候相關財務披露工作組（TCFD）的工作，制定全面的披露框架方面已經(jīng)取得了巨大進展。氣候相關財務披露工作組的框架涵蓋了轉(zhuǎn)型和物理風險、氣候相關目標和轉(zhuǎn)型計劃等方面。但我們?nèi)杂泻荛L的路要走。我們正在與包括企業(yè)在內(nèi)的各主要利益相關者合作，鼓勵更多、更好的相關信息披露。

　　其他的氣候解決方案相比之下成熟很多。為促進資本向綠色經(jīng)濟流動，我們研發(fā)了數(shù)據(jù)模型來衡量企業(yè)的綠色行為，并評估它們與全球可持續(xù)金融分類方式是否一致。這些分類方式為全球可持續(xù)活動提供了共同標準。富時羅素研發(fā)的這個倫交所集團綠色收入數(shù)據(jù)模型，可以識別并量化企業(yè)綠色行為的收入，幫助識別能夠抓住在低碳轉(zhuǎn)型和更廣泛的環(huán)境改善趨勢中的機會的公司。

　　很多時候，發(fā)展氣候數(shù)據(jù)分析工具是直接由投資者倡議驅(qū)動的。投資者現(xiàn)在越來越需要標準化的方法和指標來評估企業(yè)進行低碳轉(zhuǎn)型的努力，但是他們同時希望這樣的方法和指標能夠具有創(chuàng)新性和復雜性。

　　轉(zhuǎn)型路徑倡議（TPI）管理超過50萬億美元的資產(chǎn)，富時羅素與TPI一道，對企業(yè)是否為1.5度和2度目標下的低碳轉(zhuǎn)型做好準備進行了評估。我們用兩個維度進行衡量。第一個是管理質(zhì)量分，它衡量公司如何管理與低碳轉(zhuǎn)型相關的風險和機遇。第二個是碳績效分，它評估公司是否正在在去碳化的道路上。這些分數(shù)也已經(jīng)被氣候行動100+所使用。氣候行動100+的凈零排放公司基準根據(jù)三個高級別目標：減排、治理和披露，來衡量全球最大的碳排放企業(yè)們的轉(zhuǎn)型進展。

　　該基準跟蹤企業(yè)行為是否與凈零排放的未來和巴黎協(xié)議將全球氣溫上升控制在1.5度內(nèi)的目標一致。投資者會用不同的方式實施可持續(xù)投資策略。他們可能采取排除，傾向或者選擇特定投資的方式，去直接產(chǎn)生ESG結果或間接與ESG結果一致。例如，一些投資者使用正面或同類最佳篩選來識別和選擇ESG表現(xiàn)良好的企業(yè)。

　　盡管目標上有區(qū)別， 這些投資活動的核心，都是強健而透明的ESG數(shù)據(jù)。除了傳統(tǒng)的財務數(shù)據(jù)外，ESG信息也可以被整合到財務分析中，以發(fā)掘更廣泛的機會與風險，并識別哪些領域的企業(yè)具有競爭優(yōu)勢。無論采取哪種手段，將ESG信息整合到被動投資中，正在成為委托管理的新常態(tài)。

　　富時羅素自參與指數(shù)和被動投資以來，一直在可持續(xù)指數(shù)方面，處于領導者地位。早在20年前，富時羅素就推出了FTSE4Good指數(shù)系列。它使用透明的ESG表現(xiàn)指標來選擇成分股，激勵公司改善其可持續(xù)發(fā)展實踐。當時，它的口碑好壞不一。一家報紙稱之為愚蠢的指數(shù)，因為當時許多投資專業(yè)人士認為ESG問題無關緊要，甚至有時會損害投資回報。

　　時間已經(jīng)證明，反對者們是錯的。正如我們當時所期待的那樣，ESG指數(shù)和投資現(xiàn)在已經(jīng)成為主流。我們的很多指數(shù)現(xiàn)在都著眼于幫助進行低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。我們還有富時環(huán)境市場指數(shù)系列等精選指數(shù)，以捕捉和跟蹤低碳轉(zhuǎn)型中的投資機會。該指數(shù)系列以綠色收入數(shù)據(jù)為關鍵考量因素，選擇超過20%或50%的收入來自具有環(huán)境效益的綠色活動的企業(yè)。

　　在這里，我想強調(diào)一下氣候投資也可能收益頗豐。在過去五年中，富時環(huán)境機會指數(shù)收益比全球基準高出6%，比石油和天然氣行業(yè)高出20%。投資者將氣候考慮因素納入投資戰(zhàn)略和實施決策中的方法正在變得越來越復雜。因此，對能夠找出哪些氣候候轉(zhuǎn)型和目標與聯(lián)合國巴黎協(xié)議一致的指數(shù)解決方案的需求不斷增長。

　　我們的富時TPI氣候指數(shù)系列展示了如何能將不同的SI數(shù)據(jù)集組合使用，以捕捉氣候轉(zhuǎn)型帶來的風險和機遇。該指數(shù)系列設計結合了來自TPI核心評估和富時羅素氣候框架的五項關鍵氣候數(shù)據(jù)輸入，它基于公司的化石燃料儲量、碳排放、綠色收入、碳表現(xiàn)、去碳化道路和管理質(zhì)量來調(diào)整權重。盡管已經(jīng)取得了廣泛的進展，我們?nèi)匀挥泻芏喙ぷ骺梢宰觥Ｔ诠拘畔⑴丁⒐緟⑴c、監(jiān)管和合理采取合適框架方面，我們?nèi)匀挥性S多工作可以做。公司信息披露是ESG和可持續(xù)投資的基礎，這是評估公司、收集數(shù)據(jù)、然后構建基準和指數(shù)等金融產(chǎn)品的起點。

　　然而，目前的公司披露是不夠的。數(shù)據(jù)顯示，在全球范圍內(nèi)，42%的大中型公司仍然沒有同時披露范圍1和范圍2的排放數(shù)據(jù)。在綠色經(jīng)濟領域，只有不到30%的公司充分披露了其綠色活動的收入。公司參與對于幫助改善披露非常重要。在數(shù)據(jù)收集期間，我們直接與公司合作，要求提供更多信息并獲得更好的數(shù)據(jù)。公司參與也被認為是ESG投資策略的重要支柱之一。投資者可以與公司管理層互動，使其針對公司管理環(huán)境風險的方法和其他ESG議題進行改進，這樣的參與應該進一步增加。

　　監(jiān)管在為公司披露提供框架和清晰指引方面發(fā)揮著重要作用。進展也在發(fā)生。比如英國現(xiàn)在強制要求英國大型公司披露其與氣候相關的風險和機遇。在美國，美國證券交易委員會最近提出了加強標準化氣候相關披露的規(guī)則，這將使公司和投資者受益。

　　全球可持續(xù)發(fā)展分類方式的發(fā)展也是一個重要進展。包括中國和新加坡在內(nèi)的約30個國家已經(jīng)開發(fā)或正在開發(fā)分類方式，這將會鼓勵或要求公司披露更細致的關于綠色產(chǎn)品和服務的信息。

　　我們知道，中國和歐盟在開發(fā)分類方式方面處于領導地位，它們也正在努力使分類方式之間更能相互兼容，但是我們?nèi)孕枳龅母啵瑸楦鼜V泛的經(jīng)濟提供指導。

　　盡管新冠疫情帶來了挑戰(zhàn)，在過去兩年中，中國對可持續(xù)投資的興趣在持續(xù)快速增長。我們可以看到相關的政府部門，正在推出強力政策，包括為銀行和保險行業(yè)制定ESG指南，為保險行業(yè)引入盡責管理守則，并鼓勵所有440家直屬中央政府的國有上市公司在2023年之前發(fā)布ESG報告。

　　盡管如此，我們認為還有很多工作可以做，特別是在如何使中國未來的投資與其凈零排放目標保持一致上。倫敦證券交易所集團是格拉斯哥凈零排放金融聯(lián)盟（GFANZ）創(chuàng)始成員之一。格拉斯哥凈零排放金融聯(lián)盟旨在將金融機構聚集在一起，制定凈零排放過渡計劃。我們希望格拉斯哥凈零排放金融聯(lián)盟能夠提供一個平臺，深化國際合作和協(xié)調(diào)國際一致。我們期望看到，以數(shù)據(jù)可用性和ESG表現(xiàn)的改善作為核心趨勢，可持續(xù)發(fā)展投資策略能夠繼續(xù)在中國蓬勃發(fā)展。

　　在中國進行ESG投資的機會非常大，且正在增長。如果我們?nèi)タ淳G色收入數(shù)據(jù)中綠色企業(yè)的市值，中國已經(jīng)是世界上第二大的綠色經(jīng)濟體。我們期待與中國的主要利益相關者合作，發(fā)展可持續(xù)投資數(shù)據(jù)、分析和指數(shù)，幫助投資者從多個維度評估公司，共同將更多資本投入到可持續(xù)經(jīng)濟中。

　　新浪財經(jīng)ESG評級中心簡介

　　新浪財經(jīng)ESG評級中心是業(yè)內(nèi)首個中文ESG專業(yè)資訊和評級聚合平臺，致力于宣傳和推廣可持續(xù)發(fā)展，責任投資，與ESG（環(huán)境、社會和公司治理）價值理念，傳播ESG的企業(yè)實踐行動和榜樣力量，推動中國ESG事業(yè)的發(fā)展，促進中國ESG評估標準的建立和企業(yè)評級的提升。

　　依托ESG評級中心，新浪財經(jīng)發(fā)布多只ESG創(chuàng)新指數(shù)，為關注企業(yè)ESG表現(xiàn)的投資者提供更多選擇。同時，新浪財經(jīng)成立中國ESG領導者組織論壇，攜手中國ESG領導企業(yè)和合作伙伴，通過環(huán)境、社會和公司治理理念，推動建立適合中國時代特征的ESG評價標準體系，促進中國資產(chǎn)管理行業(yè)ESG投資發(fā)展。

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責任編輯：馬青