易綱：適度是從緊貨幣政策的應(yīng)有之意

　　“適度是從緊的貨幣政策的應(yīng)有之意，我們會根據(jù)國際和國內(nèi)形勢把握（調(diào)控）節(jié)奏和力度。”

　　3月28日，中國人民銀行（以下簡稱央行）副行長易綱在香港科技大學(xué)舉辦的“中國金融創(chuàng)新、規(guī)范和風(fēng)險管理”論壇上說。

　　在商業(yè)銀行第二套房貸開始松動之際，在資本市場新基金加快發(fā)行之時，市場人士指出，易綱的這一觀點是前期央行強力推行從緊貨幣政策四個月后一個微妙的變化。

　　易綱在此間還表示，所有貨幣當(dāng)局都要考慮經(jīng)濟增長和抑制通貨膨脹的平衡點。中國政府今年的GDP目標(biāo)是8%左右，通貨膨脹目標(biāo)是4.8%左右。央行應(yīng)當(dāng)執(zhí)行一個從緊的貨幣政策，并且適時、適度把握節(jié)奏和力度，使得經(jīng)濟增長和通貨膨脹達到到一個最優(yōu)的組合。

　　易綱說：“我們的目標(biāo)是8%，但最后的結(jié)果還可能是略高于8%。”在分析通貨膨脹時，易綱承認目前的通脹具有國際輸入性，并非貨幣當(dāng)局完全能夠控制。

　　“石油漲價，美元疲軟，糧食漲價，原材料漲價，這種通脹具有全球性，必然會影響到中國。我們應(yīng)該做好我們的工作，把能控制的因素控制到最好；然后在外部輸入的通脹壓力下，爭取一個可以接受的價格水平。”

　　市場人士指出，易綱此次講話顯示兩個新特點，一是適度是從緊貨幣政策的應(yīng)有之意；二是考慮經(jīng)濟增長和抑制通貨膨脹的平衡點。

　　在3月份全國兩會之前，易綱說：“通貨膨脹仍然是我們的首要危險，應(yīng)全力以赴防止通貨膨脹。”并表示2008年將堅持2007年底中央確定的從緊貨幣政策，不會因美國次級債危機深化和國內(nèi)雨雪冰凍災(zāi)害而改變。

　　在剛剛結(jié)束的全國兩會上，政府工作報告再次強調(diào)實行從緊的貨幣政策，中國政府認為當(dāng)前固定資產(chǎn)投資反彈壓力較大，貨幣信貸投放仍然偏多，流動性過剩矛盾尚未緩解，價格上漲壓力明顯，需要加強金融調(diào)控，控制貨幣供應(yīng)量和信貸過快增長。

　　易綱這一最新表態(tài)是在第一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將出臺的背景下發(fā)出的。一直以來，易綱是堅定的反通貨膨脹的官方代表，此次講話會否顯示出政策的松動，耐人尋味。

　　中國人民大學(xué)財金學(xué)院副院長劉元春教授說：“全國兩會上發(fā)出的從緊信號是確定無疑的，但是隨著3月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺，是否出現(xiàn)新情況，特別是出口有一些趨勢性變化，這是未來‘從緊’松動的重要依據(jù)。”

　　來自中國人民大學(xué)的宏觀經(jīng)濟模型顯示，中國經(jīng)濟第一季度經(jīng)濟增長將回落至10.5%左右，第一季度通貨膨脹將在8%左右。

　　中國銀行全球金融部預(yù)測說，第一季度凈出口同比增長在10%以下，遠遠低于去年同期的101%。由于凈出口增速將大幅下降，凈出口的增長對GDP增長的貢獻將降至0.5個百分點以內(nèi)。“我們預(yù)計2008年第一季度GDP增長為10.2%~10.5%，較2008年末11.2%的水平明顯下降。”

　　“2007年1月的出口增速為26.6%，而2月突然大幅回落至6.5%，這種出口回落速度之大也超出我的預(yù)期。我們現(xiàn)在關(guān)心的是，中國出口增速的下降會否持續(xù)到全年甚至更長一段時間，但現(xiàn)在只有前兩個月的數(shù)據(jù)。所以3月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)至關(guān)重要。”劉元春說。

　　劉元春表示，第一，如果中國出口增速繼續(xù)放緩，那么中國的外需將可能持續(xù)受到全球經(jīng)濟回落的影響；第二，從結(jié)構(gòu)上來看，如果中國對歐盟的出口增速降下來，那么外需的緊縮將是無疑的。如果外需持續(xù)回落，內(nèi)部宏觀調(diào)控政策將會發(fā)生松動，投資增速將會重新啟動。