全球石油市場(chǎng)格局猜想

　　文／林益楷

　　未來全球石油供給側(cè)或?qū)⑼怀霰憩F(xiàn)為美國(guó)、俄羅斯和沙特三個(gè)國(guó)家間不穩(wěn)定的“三角博弈”，這也意味著未來國(guó)際石油市場(chǎng)走勢(shì)將更加復(fù)雜多變，不確定性和預(yù)測(cè)難度將進(jìn)一步增加。

　　四大信號(hào)暗示變局

　　剛剛過去的2018年，國(guó)際石油市場(chǎng)走勢(shì)可謂一波三折，跌宕起伏。這一年先后發(fā)生了多個(gè)具有里程碑意義的事件，預(yù)示著全球油氣市場(chǎng)秩序正在發(fā)生重大變革和調(diào)整。這其中，以下四個(gè)事件或信號(hào)尤其值得關(guān)注。

　　一是美國(guó)75年來首次成為石油出口國(guó)。近十年來美國(guó)頁(yè)巖革命的一個(gè)直接結(jié)果，是美國(guó)石油對(duì)外依存度正在大幅降低。2018年11月底，美國(guó)首次出現(xiàn)單周出口的原油和石油產(chǎn)品超過進(jìn)口，原油和石油產(chǎn)品的凈出口量21.1萬(wàn)桶/天，打破了75年來對(duì)進(jìn)口石油的依賴，首次成為石油凈出口國(guó)。盡管從全年看，美國(guó)日均進(jìn)口原油仍達(dá)790萬(wàn)桶/日，但該消息依然給人們帶來很大心理沖擊，標(biāo)志著美國(guó)離40年前制訂的“能源獨(dú)立”目標(biāo)又近了一步。

　　二是中國(guó)成為全球最大的石油和天然氣進(jìn)口國(guó)。2018年中國(guó)原油進(jìn)口量達(dá)到840萬(wàn)桶/日，首次超過美國(guó)成為全球第一原油進(jìn)口大國(guó)；天然氣進(jìn)口量1254億立方米，超過日本成為世界第一大天然氣進(jìn)口國(guó)。根據(jù)中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院的統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)原油對(duì)外依存度已升至70.9%，天然氣對(duì)外依存度已升至45.3%。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間中國(guó)油氣對(duì)外依存度仍將持續(xù)攀升。

　　三是美國(guó)對(duì)伊朗制裁的“靴子”落下。美國(guó)對(duì)伊朗制裁力度如何一直是懸在2018年石油市場(chǎng)的“達(dá)摩克利斯之劍”。就在石油市場(chǎng)胃口被“釣”了小半年、認(rèn)為制裁力度可能超預(yù)期，進(jìn)而帶動(dòng)油價(jià)節(jié)節(jié)攀升時(shí)，2018年11月初美國(guó)總統(tǒng)特朗普出人意料地對(duì)8個(gè)國(guó)家和地區(qū)“網(wǎng)開一面”，實(shí)施180天豁免，國(guó)際油價(jià)隨之大幅下跌，2018年11月下旬布倫特油價(jià)已跌回60美元/桶（同期WTI油價(jià)為50美元/桶），較10月初的高點(diǎn)跌幅超過30%。此事件再次證明了美國(guó)在石油市場(chǎng)的巨大影響力，特朗普也因此被戲稱為史上“最偉大的原油交易員”。

　　四是歐佩克陣營(yíng)出現(xiàn)“裂縫”。近年來歐佩克的市場(chǎng)把控能力明顯弱化，往往需要與俄羅斯聯(lián)手減產(chǎn)才能干預(yù)油價(jià)，但效果似乎也越來越弱。記者卡蘇吉被殺案將產(chǎn)油國(guó)“老大”沙特阿拉伯置于國(guó)際輿論的風(fēng)口浪尖，不得不向美國(guó)做出讓步，其把握石油市場(chǎng)形勢(shì)的能力開始受到質(zhì)疑。更雪上加霜的是，加入歐佩克57年之久的卡塔爾2018年12月初表示將退出歐佩克組織。一些人認(rèn)為中東第二大產(chǎn)油國(guó)伊拉克可能是下一個(gè)退出歐佩克的國(guó)家。還有一些新聞指出，歐佩克將可能面臨美國(guó)的一系列“反壟斷”訴訟。在全球石油市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨數(shù)十年的歐佩克組織已經(jīng)“廉頗老矣”，其主導(dǎo)的石油秩序開始出現(xiàn)瓦解的苗頭。

　　如果我們把時(shí)光回溯到十年前，很多人可能無(wú)法想象2018年的這一幕能夠發(fā)生。十年前全球日產(chǎn)石油千萬(wàn)桶以上的國(guó)家只有沙特和俄羅斯，這十年來兩國(guó)作為重要油氣生產(chǎn)國(guó)的地位沒有發(fā)生大的變化，但是美國(guó)則“后程發(fā)力”，一躍成為千萬(wàn)桶俱樂部“新貴”。根據(jù)BP《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)，2007年美國(guó)原油產(chǎn)量?jī)H為680萬(wàn)桶/日，消費(fèi)量則高達(dá)2000萬(wàn)桶/日，原油對(duì)外依存度達(dá)65%左右。同期中國(guó)原油產(chǎn)量370萬(wàn)桶/日，消費(fèi)量780萬(wàn)桶/日，對(duì)外依存度為50%。美國(guó)穩(wěn)居全球第一石油消費(fèi)大國(guó)和進(jìn)口大國(guó)的位置，中國(guó)進(jìn)口量?jī)H為美國(guó)的1/3左右。

　　十年間，全球能源界發(fā)生了最重要的兩件大事：一是新興經(jīng)濟(jì)體（尤其是中國(guó)）崛起帶來巨大的消費(fèi)需求，中國(guó)石油需求在過去十年間增長(zhǎng)了400萬(wàn)桶/日，帶動(dòng)全球石油行業(yè)進(jìn)入“超級(jí)景氣周期”。二是美國(guó)的頁(yè)巖革命，使得該國(guó)石油液體產(chǎn)量10年間接近翻番，大幅增長(zhǎng)了近600萬(wàn)桶/日。根據(jù)美國(guó)能源信息署的數(shù)據(jù)，美國(guó)2018年12月頁(yè)巖氣和致密油產(chǎn)量分別達(dá)到650億立方英尺/天和700萬(wàn)桶/天，分別占美國(guó)天然氣和石油產(chǎn)量的70%和60%，而十年前，頁(yè)巖油氣產(chǎn)量?jī)H占美國(guó)天然氣和石油產(chǎn)量的16%和12%。這兩大事件從某種程度上助推并加速了全球能源生產(chǎn)中心西移、消費(fèi)中心東移的進(jìn)程。10年緩慢的“量變”積累在2018年得到了一個(gè)“質(zhì)變”的結(jié)果呈現(xiàn)。

　　三大趨勢(shì)重塑未來

　　未來一段時(shí)間全球能源市場(chǎng)格局會(huì)如何重塑？有三大趨勢(shì)值得關(guān)注：

　　第一，未來全球石油市場(chǎng)秩序或?qū)⑼怀霰憩F(xiàn)為美國(guó)、沙特、俄羅斯、中國(guó)之間的“四國(guó)博弈”。近年來傳統(tǒng)歐佩克影響力日漸式微，美國(guó)影響力正在快速上升，國(guó)際能源署預(yù)計(jì)未來五年美國(guó)將成為全球最大的產(chǎn)油國(guó)，預(yù)計(jì)全部石油液體產(chǎn)量將達(dá)到1700萬(wàn)桶/日，成為全球頭號(hào)產(chǎn)油國(guó)；到2023年預(yù)計(jì)美國(guó)將增產(chǎn)370萬(wàn)桶/日，占全球石油供應(yīng)增長(zhǎng)的60%。

　　從石油市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律看，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量大幅增加，為全球石油市場(chǎng)的不穩(wěn)定性注入了結(jié)構(gòu)性變化，使得傳統(tǒng)石油行業(yè)預(yù)測(cè)供應(yīng)、測(cè)算投資需求的模式受到根本性顛覆?！妒颓閳?bào)周刊》甚至認(rèn)為，油市正在進(jìn)入“永久性失穩(wěn)狀態(tài)”。

　　而從石油地緣政治角度看，沙特或?qū)⒃絹碓絻A向于推動(dòng)歐佩克與俄羅斯聯(lián)手，通過“維也納聯(lián)盟”方式，聯(lián)合實(shí)施對(duì)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)的干預(yù)。但“維也納聯(lián)盟”同時(shí)又是脆弱的，俄羅斯是否選擇與歐佩克合作，會(huì)考慮到敘利亞等中東局勢(shì)、美俄博弈等諸多復(fù)雜的地緣政治博弈（例如近期有報(bào)道稱，俄羅斯國(guó)家石油公司總裁謝欽致信俄羅斯總統(tǒng)普京，認(rèn)為俄羅斯與歐佩克達(dá)成的削減石油產(chǎn)量協(xié)議是“戰(zhàn)略威脅”，讓美國(guó)“占了便宜”）。未來全球石油供給側(cè)或?qū)⑼怀霰憩F(xiàn)為美國(guó)、俄羅斯和沙特三個(gè)國(guó)家間不穩(wěn)定的“三角博弈”，這也意味著未來國(guó)際石油市場(chǎng)走勢(shì)將更加復(fù)雜多變，不確定性和預(yù)測(cè)難度將進(jìn)一步增加。

　　在四個(gè)“千萬(wàn)桶俱樂部”中，中國(guó)作為“超級(jí)買家”的重要性日益凸顯，尤其是在近期原油供大于求背景下，中國(guó)市場(chǎng)成為“兵家必爭(zhēng)之地”。從石油進(jìn)口看，近年來沙特、俄羅斯等國(guó)都在爭(zhēng)奪中國(guó)市場(chǎng)。從天然氣進(jìn)口看，中國(guó)市場(chǎng)也是卡塔爾、澳大利亞以及美國(guó)等國(guó)LNG產(chǎn)品的重要目的地。中國(guó)如何在沙特、俄羅斯、美國(guó)等大賣家之間“折沖樽俎”，放大購(gòu)買力優(yōu)勢(shì)，是一個(gè)值得思考的話題。

　　美國(guó)投資管理與研究公司Alliance Bernstein最新發(fā)布報(bào)告指出，隨著美國(guó)頁(yè)巖油氣革命的成功，中美兩國(guó)不再是全球油氣資源的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，美國(guó)當(dāng)前頭等大事是要為大量增產(chǎn)的油氣找到出口，而中國(guó)似乎是最合理的目的地（中國(guó)需求約占到2019~2030年全球LNG市場(chǎng)增量的40%），如果美國(guó)不能夠贏得巨大的中國(guó)市場(chǎng)，第二波LNG廠項(xiàng)目便不能建設(shè)。在全新的資源供應(yīng)形勢(shì)下，“買家”和“賣家”已成為休戚與共的命運(yùn)共同體，“買家”不再像十年前那樣一味是價(jià)格的被動(dòng)接受者。中國(guó)完全可以發(fā)揮“關(guān)鍵買家”的優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)不同國(guó)家間的資源供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)，謀求最優(yōu)的資源價(jià)格，實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。

　　第二，傳統(tǒng)以生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)主導(dǎo)的能源治理秩序或?qū)l(fā)生重大調(diào)整。當(dāng)前石油生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)的界限日益模糊。例如在頁(yè)巖革命后，美洲國(guó)家在生產(chǎn)端呈現(xiàn)強(qiáng)勁上升態(tài)勢(shì)，特別是在大西洋兩岸的美國(guó)、加拿大、巴西、委內(nèi)瑞拉、圭亞那等國(guó)，正在形成“美洲月牙形”油氣供給版圖。此外，部分歐佩克國(guó)家則正在發(fā)生“產(chǎn)銷易位”，例如原歐佩克成員國(guó)印尼2003年開始從石油生產(chǎn)國(guó)逆轉(zhuǎn)為進(jìn)口國(guó)，目前已成為國(guó)際能源署的聯(lián)盟國(guó)。在2018年劍橋能源周上，國(guó)際能源署署長(zhǎng)法提赫·比羅爾再次呼吁，要改變國(guó)際能源署是消費(fèi)國(guó)組織、歐佩克是產(chǎn)油國(guó)組織的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)。傳統(tǒng)以生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)思路劃分的全球能源治理體系開始出現(xiàn)“松動(dòng)”跡象。

　　從近年來國(guó)際能源署與新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家頻繁互動(dòng)，把中國(guó)、印度、印尼等國(guó)升級(jí)為聯(lián)盟國(guó)的諸多舉措看，主導(dǎo)世界能源治理兩大支柱機(jī)制之一的國(guó)際能源署正在積極轉(zhuǎn)型，其謀求成為全球性能源組織的意圖非常明顯。而歐佩克的日子似乎越來越“難過”，預(yù)計(jì)其轉(zhuǎn)型也是早晚的事情。國(guó)際能源治理秩序會(huì)如何變遷，中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家如何在新秩序重塑過程中增加話語(yǔ)權(quán)，是一個(gè)值得長(zhǎng)期觀察的命題。

　　第三，未來爭(zhēng)奪全球能源金融主導(dǎo)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。隨著美國(guó)頁(yè)巖革命的成功，美國(guó)必將依托其全球油氣大國(guó)優(yōu)勢(shì)，全面統(tǒng)一國(guó)際石油、天然氣交易市場(chǎng)及定價(jià)機(jī)制，整合“天然氣美元”和“石油美元”形成“石油天然氣美元”，進(jìn)一步強(qiáng)化其全球金融的霸主地位。但其他國(guó)家和地區(qū)顯然不甘接受美元霸權(quán)主導(dǎo)。正如歐盟主席容克在2018年9月所說：“現(xiàn)在歐洲每年大約進(jìn)口3000億歐元能源，其中80%都是用美元結(jié)賬，但荒唐的是其中只有2%的能源是直接從美國(guó)進(jìn)口的，歐洲公司購(gòu)買歐洲飛機(jī)還在用美元，歐洲人竟然被迫用美元購(gòu)買自己商品的情況是很‘荒謬’的，而用美元支付所有能源賬單更是奇怪的?！?/p>

　　當(dāng)前，歐盟、俄羅斯、中國(guó)等國(guó)家和地區(qū)正在積極推進(jìn)“去美元化”，謀求能源金融的話語(yǔ)權(quán)。例如上海原油期貨成功開市以來，2018年全年雙邊成交總量5026萬(wàn)手，成交額24.16萬(wàn)億元，中國(guó)原油期貨已成為亞洲交易量最大的原油期貨品種，成為僅次于WTI和布倫特原油期貨交易量的全球第三大原油期貨市場(chǎng)，為提升中國(guó)和亞洲市場(chǎng)在國(guó)際油氣市場(chǎng)上的影響力、推動(dòng)人民幣國(guó)際化做出了積極探索。未來隨著像“石油歐元” “石油盧布”“石油/天然氣人民幣”等更多油氣貨幣結(jié)算形式的出現(xiàn)，預(yù)計(jì)大國(guó)間圍繞全球能源金融主導(dǎo)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

　　（本文來源于《能源評(píng)論》雜志）

責(zé)任編輯：鮑一凡