CPI和PPI漲幅雙雙回落物價(jià)形勢(shì)整體穩(wěn)定

　　⊙記者 梁敏 ○編輯 林堅(jiān)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，3月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.1%，漲幅較上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比上漲3.1%，漲幅較上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月收窄。

　　交行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智表示，節(jié)后需求走弱，氣溫回升，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)量充足，食品價(jià)格大幅下降，是影響CPI回落的主因。交通旅游價(jià)格下降和成品油價(jià)下調(diào)，也影響非食品價(jià)格略有回落。

　　在劉學(xué)智看來(lái)，今年物價(jià)仍將溫和運(yùn)行，全年CPI同比漲幅中樞不會(huì)超過(guò)2.5%，仍將低于3%的政策目標(biāo)，通貨膨脹卷土重來(lái)的可能性很小。

　　數(shù)據(jù)顯示，一季度PPI同比上漲3.7%，漲幅比去年四季度回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　“這屬于從高位正常回落，漲勢(shì)趨于平穩(wěn)。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司發(fā)表的分析報(bào)告認(rèn)為，從影響價(jià)格上漲的因素看，一方面去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)、提升供應(yīng)質(zhì)量取得明顯成效；另一方面宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，投資和消費(fèi)需求保持較快增長(zhǎng)，供需關(guān)系不斷改善。

　　不過(guò)，華泰證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，隨著供給側(cè)改革和環(huán)保限產(chǎn)等推進(jìn)，二季度PPI同比可能較一季度反彈，預(yù)計(jì)PPI同比在二季度末可能回升到4.5%左右。

　　“CPI、PPI剪刀差的收窄將是大趨勢(shì)，這一格局的逐漸兌現(xiàn)將有利于中下游行業(yè)盈利的持續(xù)改善。”華泰證券首席宏觀研究員李超說(shuō)。

　　劉學(xué)智對(duì)上證報(bào)記者表示，去年下半年以來(lái)，CPI和PPI之差逐漸收窄，物價(jià)運(yùn)行整體溫和。隨著CPI中樞緩慢上行，PPI持續(xù)下降，不排除未來(lái)出現(xiàn)倒剪刀差現(xiàn)象，即CPI階段性高于PPI。如果倒剪刀差現(xiàn)象形成趨勢(shì)，則需關(guān)注經(jīng)濟(jì)下行壓力。

　　不少人擔(dān)心，中美貿(mào)易摩擦將加大國(guó)內(nèi)通脹壓力。對(duì)此，摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前來(lái)看貿(mào)易摩擦對(duì)整體通脹的影響不大。他分析稱(chēng)，即便在悲觀預(yù)測(cè)情形下，中方對(duì)美國(guó)進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品征收額外關(guān)稅的政策成為現(xiàn)實(shí)，根據(jù)測(cè)算，其對(duì)CPI整體影響約0.2個(gè)百分點(diǎn)，不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)造成趨勢(shì)性影響。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日表示，盡管受當(dāng)前國(guó)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、國(guó)內(nèi)供需關(guān)系調(diào)整的影響，價(jià)格運(yùn)行會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng)，但近一個(gè)時(shí)期價(jià)格保持總體平穩(wěn)運(yùn)行是有基礎(chǔ)的。

　　他具體分析稱(chēng)，從農(nóng)產(chǎn)品供給角度看，我國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提質(zhì)增效，糧食生產(chǎn)連年豐收，大宗農(nóng)產(chǎn)品供給充裕，能夠滿(mǎn)足消費(fèi)市場(chǎng)的需求；從工業(yè)品供給角度看，無(wú)論是一般工業(yè)消費(fèi)品，還是耐用消費(fèi)品，都有較為充足的供給能力，特別是隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷推進(jìn)，高檔工業(yè)消費(fèi)品供給能力也在不斷提高；從服務(wù)產(chǎn)品供給角度看，盡管是目前價(jià)格上漲較快的領(lǐng)域，也是需求潛力較大的領(lǐng)域，但供給能力也在不斷增強(qiáng)。

責(zé)任編輯：郭一晨 SF160