食品價格走高難抵基數下拉效應

　　1月CPI漲幅或小幅回落至1.4%

　　來源：經濟參考報 □記者 林遠 北京報道

　　《經濟參考報》記者綜合多方預測，受到天氣因素影響，近期食品價格出現明顯上漲，但在高基數的下拉作用下，即將公布的2018年1月份居民消費價格指數（CPI）反而會走低，同比漲幅或為1.4%左右。

　　進入一月份以來，因為冬季低溫影響農產品生產及供給，食用農產品價格出現持續上漲。商務部公布的每周食用農產品價格指數顯示，1月份前三個星期中，食用農產品價格在前兩個星期持續上漲，在第三個星期才有小幅回落。

　　交通銀行首席經濟學家連平表示，預計本月食品價格環比將明顯上漲，預計上漲2.6個百分點左右。非食品價格方面，由于1月份以來國際油價大幅上漲，創下近三年以來的新高，國內成品油價也因此出現兩連漲，可能帶動非食品價格有所上升。但是，因去年1月份CPI同比是去年全年最高點，基數效應可能導致今年1月份CPI同比漲幅走低。初步判斷2018年1月份CPI同比漲幅可能為1.4%，漲幅相比上月有明顯回落。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，1月全國多地遭遇低溫雨雪天氣的沖擊，鮮菜、鮮果環比漲幅明顯，而豬肉價格僅基本持平2017年12月，預計食品價格環比將相較2017年12月明顯抬升至2%，但由于基數原因同比仍維持負增長。

　　海通證券首席經濟學家姜超也預測，1月CPI食品價格環比會上漲，但CPI同比將略降至1.4%。他表示，2017年PPI漲幅遠超CPI漲幅。但2017年12月生產資料價格漲幅趨降，食品價格反彈，CPI趨于上升。因此，預測2018年通脹走勢有望逆轉，CPI將溫和回升至2.1%，而PPI將回落至2%以下。

　　據悉，進入2018年，隨著世界經濟的持續復蘇帶動國際大宗商品價格出現快速上漲。而同時國內供給側結構性改革深入推進及環保政策的持續收緊，我國工業品價格漲勢未消。加上2017年較低的基數效應，市場對于2018年的通脹預期明顯抬頭。因為通脹會影響貨幣政策從而影響資產價格，所以新一輪通貨膨脹會否在2018年卷土重來成為市場比較關心的問題。

　　根據中信證券研究部宏觀及策略組預測，2018年CPI波動區間將在2%-3%之間，通脹預期較2017年繼續升溫。中信證券分析師戴佳嫻認為，食品飲料行業有望由此迎來一輪提價潮。

　　連平則表示，2017年CPI持續在2%以下運行，全年平均水平在1.6%，保持低通脹狀態。從2014-2017年，我國通脹率已經連續四年維持在平均2%左右的水平運行，而2018年物價仍將溫和運行，通貨膨脹卷土重來的可能性很小。

責任編輯：李堅 SF163