賠償20-60%！監(jiān)管施壓，韓國(guó)銀行業(yè)要賠“港股雪球”

　　華爾街見聞 

　　購(gòu)買了“雪球”類產(chǎn)品的韓國(guó)投資者將會(huì)得到損失補(bǔ)償。

　　購(gòu)買了掛鉤中國(guó)股市“雪球”類產(chǎn)品的韓國(guó)投資者將會(huì)得到損失補(bǔ)償。

　　在監(jiān)管部門要求下，韓國(guó)銀行也紛紛同意補(bǔ)償投資與中國(guó)股票掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品并面臨損失的投資者。本周五，國(guó)民銀行和新韓銀行局表示，獲得董事會(huì)批準(zhǔn)，根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的補(bǔ)償指南，同意為投資者提供20%至60%損失的補(bǔ)償。

　　此外，更多金融機(jī)構(gòu)，如標(biāo)準(zhǔn)銀行韓國(guó)、花旗銀行韓國(guó)及農(nóng)協(xié)銀行，也接受了金融監(jiān)督服務(wù)局的補(bǔ)償指南，表明了行業(yè)內(nèi)對(duì)解決此次爭(zhēng)議的廣泛意愿。這些補(bǔ)償方案的推出，雖然得到了監(jiān)管的支持和銀行的認(rèn)可，但卻可能面臨一部分希望完全回收損失的投資者的反對(duì)。

　　韓國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)：銀行錯(cuò)誤宣傳，考慮處罰

　　3月11日，韓國(guó)金融監(jiān)督委員會(huì)（FSS）表示，韓國(guó)大型經(jīng)紀(jì)公司向散戶投資者錯(cuò)誤地宣傳了與中國(guó)香港股市相關(guān)的高風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，正考慮采取處罰、禁止銷售等補(bǔ)救措施。

　　FSS在對(duì)5家銀行和6家券商進(jìn)行兩個(gè)月的調(diào)查后表示，在銷售與中國(guó)香港指數(shù)相掛鉤的復(fù)雜金融產(chǎn)品方面，存在銷售政策和消費(fèi)者保護(hù)不善，系統(tǒng)層面不完善等情況，投資者在1月及2月已經(jīng)損失1.2萬億韓元（約71億港元），如果該指數(shù)保持在當(dāng)前水平，預(yù)計(jì)今年還會(huì)再損失4.6萬億韓元（約273億港元，約合44億美元）。

　　韓國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)了一個(gè)關(guān)鍵問題，即一些金融公司的銷售系統(tǒng)存在系統(tǒng)性故障，導(dǎo)致他們優(yōu)先考慮自身的盈利，而犧牲了消費(fèi)者的利益。

　　金融監(jiān)督院（FSS）院長(zhǎng)Lee Se-Hoon在周一的新聞發(fā)布會(huì)上表示：“我們今天宣布的不當(dāng)銷售案例不僅僅是個(gè)別公司的偏差，而是在大多數(shù)接受調(diào)查的銀行中普遍存在的。

　　FSS表示，將依法對(duì)投資產(chǎn)品銷售中的違法行為進(jìn)行制裁和罰款等處罰，同時(shí)還將考慮各公司對(duì)客戶損失的賠償力度。賠償金額將根據(jù)具體情況而有所不同，取決于每家公司的責(zé)任和投資者的特征。

　　散戶熱炒“韓國(guó)版雪球”

　　韓國(guó)版雪球全名股權(quán)關(guān)聯(lián)證券（Equity-linked Securities，ELS），是一種結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品，通過將債券工具和衍生品工具相結(jié)合來提供回報(bào)，通常會(huì)與股票指數(shù)進(jìn)行掛鉤。因此對(duì)于投資者來說，若底層資產(chǎn)表現(xiàn)良好，則能獲得一個(gè)確定的收益率，一旦股票表現(xiàn)跌破某個(gè)節(jié)點(diǎn)，就會(huì)對(duì)本金造成損失。

　　“韓國(guó)版雪球”則主要是錨定港股，在韓國(guó)賣了大概19.3萬億韓元（約合144億美元），普遍觸發(fā)了敲入?yún)^(qū)間。

　　由于這批雪球產(chǎn)品普遍將于今年上半年到期，這也代表著敲入的投資者們將承受越50%的實(shí)際虧損。韓國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)估計(jì)，未來這些衍生品的巨額損失料將進(jìn)一步開始顯現(xiàn)，因?yàn)?15億美元的ELS產(chǎn)品中約有20%將在第一季度到期，另有32%將在第二季度到期。

　　購(gòu)買韓國(guó)“雪球”沒有門檻，因此投資韓國(guó)雪球的散戶居多。據(jù)韓國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱，在韓國(guó)售出的總計(jì)19.3萬億韓元的此類證券中，超過四分之一是由65歲或以上的老年人購(gòu)買的。

　　韓國(guó)投資證券公司（Korea Investment & Securities）的一位結(jié)構(gòu)性票據(jù)策略師表示，“由于對(duì)沖頭寸需要在3月和4月到期前清理，拋售壓力可能會(huì)進(jìn)一步放大?！?/p>

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責(zé)任編輯：張恒星 SF142