證券時報記者 王小偉

　　隨著越來越多上市公司年報出爐，“牛散”和私募兩類明星股東的持倉變動情況逐漸浮出水面。拆解葛衛東、徐開東等“牛散”，以及高毅、東方港灣等私募的持倉變動，可以看出，私募“牛散”也偏愛高分紅股票，并由此衍生出各有特色的組合式策略。

　　3月29日晚，羅平鋅電披露2023年年報，“牛散”徐開東仍以547萬股的持股位列第二大股東，持股比例未變。

　　徐開東可謂一眾“牛散”中撒網面最廣的典型代表。截至去年三季度，他進入超過20家A股公司前十大股東陣營，堪稱“博愛”。雖然持倉分散、持股較多，但有兩大類型值得關注。

　　其中一類是云煤能源、金嶺礦業、遼寧能源等資源股，這些公司往往背后為國資股東，雖然不少為周期性品種，但近些年來越發顯示出抗周期的分紅特征。其中，金嶺礦業日前已經披露了2023年年報，歸母凈利潤2.35億元，同比增長15.82%。公司的利潤分配預案為每10股派1.2元。

　　還有一類陣營為低價股，背后指向大概率為豪賭困境反轉，東旭藍天、東旭光電兩家“東旭系”旗下上市公司就被徐開東持有，ST天龍、ST世茂等多家“戴帽”公司也是他的“菜”。不過這種豪賭的風險較大，截至去年第三季度，徐開東持倉834萬股的ST星源，今年就因連續20個交易日收盤價均低于1元，面臨終止上市。

　　左手穩健分紅，右手賭反轉，是徐開東選股的兩大思路。不過，在他的池子中，不少個股股價絕對值較低。同時，他重倉股票變動頻率不高。去年第三季度徐開東曾新進華銘智能、同方股份等個別新公司，最新持倉變動情況，有待更多公司披露年報后方才知曉。

　　另一位“牛散”葛衛東的投資風格則有所不同，去年第三季度，其出現在科大訊飛、兆易創新、移遠通信、奇安信、中科曙光等公司的十大流通股東中，偏好科技股。有些公司股價借助AI概念大漲，不過也有奇安信等公司股價不斷走低。此前，葛衛東對TMT的投資在相當長時期堅持了按兵不動的原則，隨著今年所持倉公司披露年報，將可以看到他是延續了這一風格，還是有所轉向。

　　作為備受市場關注的另外一個股東群體，一些知名私募基金經理調倉換股的方向，也逐漸浮出水面。不少明星私募對高分紅的偏愛更為直接，扎堆高分紅股票成為它們的一致行動。

　　高毅資產旗下基金經理，幾乎都是高分紅標的的偏愛者。截至3月下旬，高毅資產的馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金期末持有上海家化、安琪酵母、寶豐能源等白馬公司。

　　以安琪酵母為例，2023年實現凈利潤12.7億元，公司推出10派5元的分紅計劃。從2021年起，安琪酵母凈利潤步入平穩增長通道。去年第四季度，高毅鄰山1號遠望基金新進安琪酵母前十大流通股股東，位列第七位。另一家日化龍頭上海家化則擬10派2.3元，高毅鄰山1號遠望基金去年第四季度增倉50萬股。

　　分紅之外，如果能同步實現股價的超額收益，那自然會“好事成雙”。在對紫金礦業的投資中，高毅從某種程度上就達成了這種理想狀態。

　　截至2023年年底，高毅曉峰2號致信基金對重倉股紫金礦業減持了900萬股，期末持有40177.75萬股。紫金礦業的分配方案是擬每10股派2元。紫金礦業股價今年漲幅已經逼近35%，高毅產品雖然稍有減倉，但依然坐享豐厚的浮盈。

　　去年最熱的話題無疑是人工智能。私募大佬但斌雖然多次公開唱多AI，不過從持倉數據來看，僅從A股市場而言，依然更多的是扎根高分紅類股票。公開披露信息顯示，銀河東方港灣1號持有貴州茅臺、陜西煤業等公司，一方面，煤炭股和白酒股依然是其最愛，同時，這些也是高現金流、高分紅股票的集中營。

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責任編輯：江鈺涵