作者： 曹璐

　　12月已經過半，基金業績迎來最后的沖刺階段，排名前列者競爭戰進入“白熱化”狀態。Wind數據顯示，截至12月17日，在主動權益類基金中，約有一成產品年內回報收正，排名前十位產品的年內收益率均超過30%。

　　其中，目前年內以來業績最好的主動權益基金是泰信行業精選A（48.17%），而東吳移動互聯A、東方區域發展均在近兩周內曾短暫登頂，東吳新趨勢價值線也同樣曾躋身前三。整體而言，由于產品之間相差甚小，最終冠軍花落誰家，有待市場確認。展望后市，有業內人士仍傳遞對市場的樂觀態度，并表示春季行情值得期待。

　　基金產品輪番登頂

　　進入12月，行情在猶疑中前行。在漫長的磨底時間里，A股市場兜兜轉轉又重回3000點以下的位置。數據顯示，截至12月15日收盤，上證指數最新點位在2942.56點，已再次接近年內最低點2923.51點；年內跌幅擴至4.75%。

　　市場波折帶來的是賺錢難度的增加。Wind數據顯示，截至12月17日，普通股票型基金指數、偏股混合型基金指數年初至今分別下跌12.27%、14.12%。在有可比數據的7510只主動權益類基金中（包括普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型，不同份額分開計算），年內實現了正回報的基金產品數量為809只，占比10.77%；而在11月底，這一數字為1033只，占比13.75%。

　　據第一財經統計，若剔除今年成立的新基金且僅計算初始基金，目前暫列第一的是泰信行業精選A，年初至今的累計凈值回報率達48.17%；東吳移動互聯A、東方區域發展則分別以45.4%、43.53%的年內回報位居第二、第三。此外，今年以來累計回報率超過40%的主動權益類產品還有東吳新趨勢價值線，為42.19%。

　　此外，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開、金鷹科技創新A今年以來的累計回報分別達39.28%、38.13%，與前4只相差不大；而金鷹核心資源A、金鷹紅利價值A、金鷹中小盤精選A、招商體育文化休閑A等4只產品的年內累計回報均超過30%。

　　除了前十的產品外，年內回報超過20%的產品還有23只。值得注意的是，與去年前三選手以較大優勢領先的情況不同，今年的排位賽戰情膠著，排名前列者你追我趕，單只產品之間的業績差距不超過4個百分點。

　　這也意味著，在近期震蕩的市場下，一旦行情出現些許變動，基金產品排名將隨時變化。如12月1日至6日，東方區域發展牢牢占據頭把交椅；8日至14日，東吳移動互聯A則取而代之，踏浪登頂；15日，冠軍產品又換成泰信行業精選A。在這期間，現排名第四位的東吳新趨勢價值線也曾挺進前三。

　　從近一個月的情況來看，市場波動下確有部分基金業績勢頭迅猛。如受益于北證50指數在11月一枝獨秀的表現，8只北交所主題基金近一個月反彈超過15%，最高者中信建投北交所精選兩年定開A區間上漲超過27%。

　　不過，還有近九成的主動權益類產品仍在負收益中“苦苦掙扎”，年內跌幅超過40%的產品數量有46只，如墊底者中信建投低碳成長A年初至今的回報為-51.35%。隨著年內行情漸入尾聲，留下的時間已經不多了。

　　從過去經驗來看，奪得“冠軍”或排名前列者，大概率能實現“名利雙收”。但由于近年來明星基金經理因業績低谷而口碑下滑，眾多投資者也隨之“祛魅”，基金經理個人的“光環”效應正在減弱。已有多家基金公司或基金經理對記者表示，不執著于單年度等短期排名，更加注重長期主義，因此考核期大多在三年至五年。

　　某中大型基金公司人士告訴記者，基金年度業績排名戰也是投資者看重的維度之一，但近幾年板塊輪動加快，表現較好的產品可能是踩對了風口，業績能否持續有待考量，建議理性看待并更多關注產品的長期業績表現。

　　“奪冠或排名前列當然是件值得開心的事情，不過有一定運氣成分在。最重要的是看長期的方法是否正確。”一位曾取得年度好成績的基金經理對記者稱，要相信自己在走正確的道路，結出的果實不會太差。

　　業內稱“春季行情”可期

　　2023年已經進入倒計時階段，市場仍在來回拉鋸。隨著近期回調，A股已再次接近10月下旬底部。明年A股能否迎來回暖，春季“跨年行情”會否上演，接下來后市該如何布局，成為投資者關注的焦點。

　　“今年以來股市和經濟基本面、企業盈利增速方向出現了背離，主要原因是投資者的風險偏好有所降低。”南方基金FOF投資部總經理、基金經理李文良對記者表示，作為機構投資者，對未來市場走勢滿懷信心。

　　李文良分析稱，政策對經濟呵護有力、A股估值吸引力進一步增強、結構上高質量發展體系建設成效從量變進入質變，三大因素共振，有助于穩固資本市場的信心并提升投資者的長期回報預期。

　　“客觀來講，投資者經過三年的震蕩行情難免會有一定的悲觀情緒。”李文良告訴記者，這類預期從歷史上看往往是線性的，而從交易量、基金發行等數據來看，目前已經處在歷史上比較適宜的配置區間。

　　在部分業內人士看來，12月是“日歷效應”較顯著的一個月，“春季躁動”行情值得期待。所謂“春季躁動”行情，是指股價變化與特定日期或時間階段具有顯著的相關性，屬于股市中“日歷效應”的一種。

　　從歷史經驗來看，“春季行情”主要由政策預期、市場流動性及基本面三方面共同影響，通常出現在當年中央經濟工作會議至次年兩會之間。但因各年存在的特殊事件及市場環境的不同，行情啟動及結束的時間不一，漲跌幅也有所差異。

　　招商基金策略分析師潘睿瑩對記者表示，目前來看，雖然經濟復蘇進程有所反復，但三季度國內經濟已有觸底企穩的跡象，復蘇的方向較為確定，且市場估值水平與歷史相比仍處于底部區域，市場或將迎來結構性的投資機會。

　　她進一步表示，雖然近期上證指數仍處于3000點附近動蕩，但隨著海外不確定因素消退、政策組合拳加速落地、國內經濟基本面回暖、企業盈利企穩回升、市場流動性改善等積極因素進一步確定，并結合過往股市“日歷效應”來看，“春季行情”將值得期待。

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責任編輯：周唯