來(lái)源：券商中國(guó)

　　10月20日，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局正式發(fā)布《系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司評(píng)估辦法》（下稱(chēng)《辦法》）。這意味著，繼系統(tǒng)重要性銀行后，系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司評(píng)估與識(shí)別機(jī)制也已落地。

　　該《辦法》將于2024年1月1日起施行。根據(jù)《辦法》，系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司每?jī)赡暝u(píng)定一次。納入評(píng)估范圍的，一類(lèi)是合并資產(chǎn)排名前十的保險(xiǎn)公司，另一類(lèi)是曾于上一年度被評(píng)為系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的機(jī)構(gòu)。根據(jù)2022年數(shù)據(jù)，可以大致找出初次“參評(píng)”的保險(xiǎn)公司“輪廓”。

　　參評(píng)不少于10家險(xiǎn)企

　　《辦法》明確了系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的評(píng)估流程與方法、評(píng)估指標(biāo)等。系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的評(píng)估每?jī)赡觊_(kāi)展一次，評(píng)估流程包括5個(gè)環(huán)節(jié)，首先是確定參評(píng)保險(xiǎn)公司范圍。

　　根據(jù)《辦法》，系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的評(píng)估范圍，包括我國(guó)資產(chǎn)規(guī)模排名前10位的保險(xiǎn)集團(tuán)公司、人身保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司，以及上一年度被認(rèn)定為系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的機(jī)構(gòu)。2家或2家以上保險(xiǎn)公司組成保險(xiǎn)集團(tuán)公司的，以保險(xiǎn)集團(tuán)公司作為參評(píng)主體。

　　由于目前還未開(kāi)展過(guò)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的評(píng)估，因此，首次開(kāi)展評(píng)估，資產(chǎn)規(guī)模成為納入評(píng)估范圍的重要指標(biāo)。就2022年數(shù)據(jù)而言，年度合并資產(chǎn)負(fù)債表期末資產(chǎn)合計(jì)在所有保險(xiǎn)公司中排名前10位的公司有哪些？

　　據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，目前有8家總資產(chǎn)萬(wàn)億以上的保險(xiǎn)公司，大概率入圍初評(píng)的10家險(xiǎn)企名單。這8家分別為平安集團(tuán)、國(guó)壽集團(tuán)、太保集團(tuán)、人保集團(tuán)、太平集團(tuán)、泰康保險(xiǎn)集團(tuán)、新華保險(xiǎn)、大家保險(xiǎn)集團(tuán)。

　　值得注意的是《辦法》規(guī)定，評(píng)估使用的數(shù)據(jù)為集團(tuán)并表數(shù)據(jù)。保險(xiǎn)集團(tuán)公司并表范圍內(nèi)有系統(tǒng)重要性銀行的，評(píng)估時(shí)不納入并表范圍。由于平安銀行為2023年度我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行，這意味著評(píng)估平安集團(tuán)時(shí)平安銀行將不并表。

　　其余入圍初評(píng)者則有待定性。從已發(fā)布2022年年報(bào)的數(shù)據(jù)看，總資產(chǎn)排名第9、第10位的分別是中再集團(tuán)（5206億元）、陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)（4853億元）。

　　不過(guò)，在未發(fā)布2022年年報(bào)的險(xiǎn)企中，或存在資產(chǎn)體量更大的險(xiǎn)企。例如，華夏人壽2019年末總資產(chǎn)已達(dá)5863億元；富德保險(xiǎn)控股旗下富德生命人壽2020年末總資產(chǎn)也有5238億元。

　　值得一提的是，原保監(jiān)會(huì)曾于2016年向16家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展過(guò)國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)評(píng)定數(shù)據(jù)收集工作。彼時(shí)的16家機(jī)構(gòu)包括當(dāng)時(shí)的全部12家保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司，以及4家較大的壽險(xiǎn)公司，具體為人保集團(tuán)、國(guó)壽集團(tuán)、太平集團(tuán)、中再集團(tuán)、平安集團(tuán)、太保集團(tuán)、中華保險(xiǎn)控股（現(xiàn)中華保險(xiǎn)集團(tuán)）、陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)、泰康人壽（現(xiàn)泰康保險(xiǎn)集團(tuán)）、新華保險(xiǎn)、華泰保險(xiǎn)集團(tuán)、安邦保險(xiǎn)集團(tuán)、富德保險(xiǎn)控股、合眾人壽、中郵人壽、華夏人壽。

　　五步確定最終名單

　　按資產(chǎn)體量排名進(jìn)入?yún)⒃u(píng)保險(xiǎn)公司范圍，還不意味著就成為系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司。

　　根據(jù)《辦法》規(guī)定，系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的評(píng)估每?jī)赡觊_(kāi)展一次，流程包括5個(gè)環(huán)節(jié)，“確定參評(píng)保險(xiǎn)公司范圍”僅是第一步，評(píng)估流程具體包括：

　　1．確定參評(píng)保險(xiǎn)公司范圍。

　　2．向參評(píng)保險(xiǎn)公司收集評(píng)估所需數(shù)據(jù)。

　　3．計(jì)算各參評(píng)保險(xiǎn)公司系統(tǒng)重要性得分，形成系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司初步名單。

　　4．結(jié)合其他定量和定性分析作出監(jiān)管判斷，對(duì)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司初步名單作出調(diào)整。

　　5．確定并公布系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司最終名單。

　　其中，第三步計(jì)算各參評(píng)保險(xiǎn)公司系統(tǒng)重要性得分，將從規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、資產(chǎn)變現(xiàn)和可替代性4個(gè)維度共計(jì)13項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)得出，4個(gè)維度權(quán)重分別為20%、30%、30%和20%。其中：

　　1．規(guī)模：二級(jí)指標(biāo)包括總資產(chǎn)和總收入兩項(xiàng)，權(quán)重均為10%；

　　2．關(guān)聯(lián)度：二級(jí)指標(biāo)包括金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)間負(fù)債、受第三方委托管理的資產(chǎn)、非保險(xiǎn)附屬機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)五項(xiàng)；其中，前四項(xiàng)權(quán)重均為7%，衍生金融資產(chǎn)為《辦法》較意見(jiàn)稿新增指標(biāo)、權(quán)重為2%；

　　3．資產(chǎn)變現(xiàn)：二級(jí)指標(biāo)包括短期融資、資金運(yùn)用復(fù)雜性和第三層次資產(chǎn)三項(xiàng)，權(quán)重均為10%；

　　4．可替代性：二級(jí)指標(biāo)包括分支機(jī)構(gòu)數(shù)量與投保人數(shù)量、賠付金額和特定業(yè)務(wù)保費(fèi)收入三項(xiàng)，權(quán)重均為6.67%；其中，特定業(yè)務(wù)保費(fèi)收入指保險(xiǎn)公司開(kāi)展的農(nóng)險(xiǎn)、巨災(zāi)險(xiǎn)、大病保險(xiǎn)、出口信用保證保險(xiǎn)、航天航空保險(xiǎn)、航海保險(xiǎn)、電力保險(xiǎn)、核保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)獲得的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入。

　　制定特別監(jiān)管要求

　　識(shí)別出系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司，是為更好防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　所謂系統(tǒng)重要性，是指金融機(jī)構(gòu)因規(guī)模較大、結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)復(fù)雜度較高、與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，在金融體系中提供難以替代的關(guān)鍵服務(wù)，一旦發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件而無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)，可能對(duì)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響的程度。

　　2018年11月，中國(guó)人民銀行、原銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》），從兩條途徑完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管：一方面，對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)制定特別監(jiān)管要求，以增強(qiáng)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，降低發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的可能性；另一方面，建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)特別處置機(jī)制，確保系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能夠得到安全、快速、有效處置，保障其關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)不中斷，同時(shí)防范“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)。

　　此次《辦法》可視為《指導(dǎo)意見(jiàn)》在保險(xiǎn)業(yè)的細(xì)則，旨在識(shí)別出我國(guó)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司，對(duì)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司進(jìn)行差異化監(jiān)管，以降低其發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的可能性，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國(guó)人民銀行、原銀保監(jiān)會(huì)曾在《辦法》起草說(shuō)明中表示，2021年末，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到24.9萬(wàn)億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的6.5%，是僅次于銀行業(yè)的第二大金融行業(yè)，同時(shí)也是全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)；保險(xiǎn)業(yè)行業(yè)集中度（以前四位保險(xiǎn)集團(tuán)保費(fèi)收入行業(yè)占比衡量）達(dá)到52%，高于我國(guó)銀行業(yè)，也高于歐美保險(xiǎn)業(yè)。此外，我國(guó)部分大型保險(xiǎn)集團(tuán)復(fù)雜性高、跨業(yè)經(jīng)營(yíng)特征顯著，“承保業(yè)務(wù)”和“投資業(yè)務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)，與金融體系的關(guān)聯(lián)度較高。

　　中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局最新表示，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)揮好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重要功能，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)十分重要。《辦法》立足我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)踐，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，提出認(rèn)定國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的方法、流程和標(biāo)準(zhǔn)。《辦法》的發(fā)布實(shí)施，將評(píng)估系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的范圍從銀行進(jìn)一步拓展到保險(xiǎn)領(lǐng)域，為實(shí)施差異化監(jiān)管打好基礎(chǔ)，有助于強(qiáng)化系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司監(jiān)管，完善宏觀(guān)審慎政策框架，增強(qiáng)金融體系穩(wěn)健性。

　　下一步，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局將根據(jù)《辦法》，共同做好我國(guó)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司評(píng)估認(rèn)定工作，制定附加監(jiān)管規(guī)定，發(fā)揮好宏觀(guān)審慎管理與微觀(guān)審慎監(jiān)管合力，促進(jìn)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和高質(zhì)量發(fā)展，不斷夯實(shí)金融體系穩(wěn)定的基礎(chǔ)，更好支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

　　責(zé)編：林根

　　校對(duì)：王朝全

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責(zé)任編輯：郝欣煜