在證監會8月18日推出的系列資本市場利好政策中，引入中長期資金是重要內容之一。社保基金、保險資金、年金基金、銀行理財資金等被視為中長期資金的核心來源。

　　彼時，證監會相關負責人表示，將加強跨部委溝通協同，加大各類中長期資金引入力度，提高權益投資比例。

　　僅僅6天之后，證監會即會同全國社保基金理事會和部分大型銀行保險機構主要負責人召開座談會，就共同引導更多中長期資金入市、推進中國特色現代資本市場建設等問題進行深入交流探討。

　　中長期資金參與資本市場改革發展面臨著難得機遇

　　“目前，中長期資金持股占比不足6%，遠低于境外成熟市場普遍超過20%的水平。在有關方面大力支持下，我們正在研究制定資本市場投資端改革方案。”證監會相關負責人在8月18日召開的媒體溝通會上表示。

　　8月24日召開的座談會上，資本市場投資端改革再度被重點強調。

　　座談會指出，投資和融資是資本市場最基礎、最重要的功能，養老金、保險資金、銀行理財等各類中長期資金與資本市場互相促進、協同發展。近年來，證監會堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，以股票發行注冊制改革為龍頭，全面深化資本市場改革，取得了顯著成效。

　　一方面，著眼于構建可預期、公平競爭的市場環境，一攬子推進發行、上市、交易、持續監管等基礎制度加快完善，接續開展兩輪推動提高上市公司質量行動，大力推進資本市場法治建設，市場生態不斷優化。

　　另一方面，合力推動解決中長期資金入市的體制機制障礙，會同相關部門放寬保險資金、年金基金等股票投資比例限制，積極引導各類機構實施長周期考核，強化投資穩定性。總的看，中長期資金參與資本市場的廣度和深度不斷拓展，獲得了良好的中長期回報，與資本市場的良性互動逐步增強，為資本市場高質量發展注入了源頭活水。

　　會議認為，當前我國經濟正處于疫情后穩定恢復和實現高質量發展的關鍵時期，居民財富管理、資產配置和養老投資需求不斷增加，中長期資金參與資本市場改革發展面臨著難得機遇。

　　各類專業機構投資者是聯結資本市場與居民財富管理、實體企業發展的關鍵紐帶，要進一步體現行業發展的政治性人民性，強化宏觀思維、系統思維、辯證思維，深刻認識我國經濟總體向好、長期向好的趨勢沒有變，切實把握好宏觀經濟與微觀主體、資本市場改革與資管行業發展、機構經營當前利益和長遠發展等各方面關系，在實現自身發展壯大、獲得更多長期投資回報的同時，與建設中國特色現代資本市場相向而行，更好服務中國式現代化建設的大局。

　　推動建立三年以上的長周期考核機制

　　“積極推動各類中長期資金樹立長期投資業績導向，全面建立三年以上的長周期考核機制，提升投資行為穩定性。”證監會相關負責人8月18日表示。

　　六天后的座談會上，長效考核機制同樣成為關鍵內容之一。

　　會議要求，各類機構要提高對中長期資金屬性和責任的認識，堅持從戰略高度看待和重視權益投資，不斷加強投研能力建設，壯大投資人才隊伍，建立健全投資管理體系，推動建立三年以上的長周期考核機制，著力提高權益投資規模和比重。

　　“在國內經濟轉型升級、金融市場改革深入推進、長期利率中樞下移的新形勢下，養老金、保險資金和銀行理財資金等中長期資金加快發展權益投資正當其時。”座談會上相關負責人如是提到。

　　除建立長效考核機制以外，在加大各類中長期資金引入力度，提高權益投資比例方面，證監會8月18日同時提出多項措施。包括：推動完善全國社保基金、基本養老保險基金的投資管理制度，進一步促進年金基金市場化投資運作水平；推動研究優化保險資金權益投資會計處理，推動保險資金長期股票投資試點落地，并逐步擴大試點范圍與資金規模；推動加快將個人養老金制度擴展至全國，擴大制度覆蓋面；支持銀行理財資金提升權益投資能力等。

　　上述政策提出之時，有受訪人士告訴21世紀經濟報道記者，系列措施的落地將對A股引入更多中長期資金帶來實質性助益，尤其是在資本市場景氣度亟待提到的當下，通過引導社保基金、保險資金、公募基金、銀行理財資金、個人養老金等進入資本市場意義重大。但其落地需要不同部委、機構的通力合作，尤其是相關機構的協調配合。

　　從8月24日召開的座談會上來看，證監會與機構間的合作已經建立起良好開端。參會機構一致表示，將更好發揮中長期資金的市場穩定器和經濟發展助推器作用，正確看待市場短期波動，把握長期向好的大勢，強化逆周期布局，加大權益類資產配置，用實際行動引領長期投資、價值投資、穩健投資，努力實現服務高質量發展、客戶資產保值增值、機構自身長期健康發展的更好統一。

　　證監會亦表示，下一步，將認真研究相關機構提出的意見建議，主動加強與有關部門的政策協同，共同為養老金、保險資金、銀行理財資金等中長期資金參與資本市場提供更加有力的支持保障，促進資本市場與中長期資金良性互動。

　　（文章來源：21世紀經濟報道）

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責任編輯：王婉瑩