高盛最近對國內(nèi)部分股份行和大行評級下調(diào)，引起市場關(guān)注。現(xiàn)在有銀行主動反擊。

　　針對不久前高盛報告中提及招商銀行部分內(nèi)容，招行投資者關(guān)系部日前發(fā)布《關(guān)于高盛報告涉及CMB有關(guān)問題的澄清》。在這份澄清說明中，招行表示，高盛的判斷對部分投資者產(chǎn)生了一定的誤導(dǎo)，并引發(fā)投資者對招行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂，有必要對相關(guān)情況進(jìn)行澄清。

　　7月10日，記者電話招行投資者關(guān)系相關(guān)負(fù)責(zé)人。該負(fù)責(zé)人表示，“高盛報告確實引發(fā)部分投資者擔(dān)憂招行的資產(chǎn)質(zhì)量。招行對高盛的報告進(jìn)行澄清，是引導(dǎo)投資者該如何看待招行的資產(chǎn)質(zhì)量問題。當(dāng)然，澄清說明中使用的是2022年年報數(shù)據(jù)，沒有使用新數(shù)據(jù)。”

　　地方政府平臺的融資風(fēng)險整體可控

　　招行提出，高盛報告關(guān)于招行的表述存在計算邏輯錯誤、地方政府融資平臺債務(wù)數(shù)據(jù)錯誤等問題。

　　以地方債為例，高盛推測招行對政府平臺融資約1萬億元。招行表示，該行一直以來都嚴(yán)格執(zhí)行國家相關(guān)政策，高度關(guān)注地方政府融資平合債務(wù)結(jié)構(gòu)性和區(qū)域性風(fēng)險，對政府融資平臺業(yè)務(wù)的管理審慎嚴(yán)謹(jǐn)。截至2022年末，招行表內(nèi)貸款只有1325.64億元，僅占招行全部貸款的2.32%。

　　招行還補充說，該行平臺債券投資規(guī)模很小，包含地方政府債券投資在內(nèi)的所有地方政府相關(guān)融資遠(yuǎn)低于高盛推測的1萬億元，地方政府平臺的融資風(fēng)險整體可控。

　　不良貸款率處于歷史比較低的水平

　　高盛報告推斷，招行仍需進(jìn)一步確認(rèn)340億元的債權(quán)投資不良資產(chǎn)，而且需進(jìn)一步確認(rèn)340億元的損失。

　　招行在澄清文件中稱，招行2022年年報已經(jīng)披露“以攤余成本計量的債務(wù)工具投資”中階段三資產(chǎn)余額為341億元，階段三損失準(zhǔn)備324億元，兩者都已經(jīng)充分披露和充分計提，招行“以攤余成本計量的債務(wù)工具投資”并不存在高盛所推斷的需進(jìn)一步確認(rèn)和計提的損失情況。

　　高盛報告還提及，招行仍有60億元的不良貸款需進(jìn)一步確認(rèn)，計算依據(jù)是“以推余成本計量的貸款和墊款”中階段三資產(chǎn)余額占比，來計算招行“實際”不良貸款率，進(jìn)而推斷招行仍有60億元的不良貸款沒有確認(rèn)。

　　招行則提出，此處分析師忽略了一個基本常識，即計算不良貸款率時，分母當(dāng)中包含了票據(jù)貼現(xiàn)（“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的貸款和墊款”），而由于票據(jù)貼現(xiàn)當(dāng)中一般沒有不良貸款，因此不良貸款率自然會比“以攤余成本計量的貨款和墊款”中階段三資產(chǎn)余額占比要低。

　　實際上，對于招行資產(chǎn)質(zhì)量情況，招行管理層在6月曾有過解釋。

　　6月27日，招行副行長朱江濤在2022年股東大會上表示，從今年一季報來看，招行的不良貸款率是0.95%，總體來講處于歷史比較低的水平。接下來，招行將持續(xù)打造堡壘式的風(fēng)險內(nèi)控合規(guī)的體系，保持全行資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。

　　圖片來源：招行一季報

　　今年房地產(chǎn)不良生成會比去年下降

　　高盛報告認(rèn)為，招行擁有最大的房地產(chǎn)風(fēng)險敞口，占總資產(chǎn)的6%。

　　圖表來源：招行一季報

　　從招行今年一季度報數(shù)據(jù)來看，高盛結(jié)論與季報存在差異。

　　截至今年一季度，招行房地產(chǎn)業(yè)貸款余額3353.05億元，較上年末增加15.9億元，占貸款和墊款總額的5.61%，且較上年末下降了0.22個百分點。若以總資產(chǎn)為分母來算，該行房地產(chǎn)業(yè)貸款余額占其總資產(chǎn)額（10.51萬億元）比例約3.2%。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，一季度末，招行房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率4.55%，較上年末上升了0.56個百分點。

　　招行解釋稱，這主要是受到部分高負(fù)債房地產(chǎn)客戶風(fēng)險進(jìn)一步釋放的影響。

　　朱江濤在股東大會上表示，從今年前5個月運行的情況來看，還是維持年初對房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險判斷。今年房地產(chǎn)不良生成會比去年下降，但是由于各種因素的影響處置將有一定的滯后性，導(dǎo)致整體房地產(chǎn)行業(yè)的不良率還會上升。一季度的業(yè)績也印證了這個判斷。

　　“關(guān)于全行房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)關(guān)聯(lián)性風(fēng)險，我們也一直比較關(guān)注。”朱江濤表示，前年下半年開始，招行就對相關(guān)的關(guān)聯(lián)度行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險排查，以及針對各類客戶也有相應(yīng)的管控措施和策略。從目前來看，總體風(fēng)險是可控的。

　　招行風(fēng)險管理部總經(jīng)理徐明杰表示，該行房地產(chǎn)不良生成的高峰已經(jīng)過去。“我們已經(jīng)把行內(nèi)對公房地產(chǎn)貸款的家底摸得比較透徹，今年還會有不良生成，但生成額會比去年顯著減少。同時我們也預(yù)期，今年內(nèi)房地產(chǎn)不良基本上會全部暴露。”

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責(zé)任編輯：楊紅卜