作者： 祝嫣然 陳益刊 杜川

　　3月5日，十四屆全國人大一次會議在人民大會堂開幕，國務院總理李克強作政府工作報告。這是黨的二十大召開后的首次全國兩會，在全面建設社會主義現代化國家開局起步的關鍵時期，其傳遞出的政策信號意義重大。

　　作為經濟發展和政策走向的重要風向標，政府工作報告明確了今年經濟社會發展主要預期目標：國內生產總值增長5%左右，城鎮新增就業1200萬人左右，城鎮調查失業率5.5%左右，居民消費價格漲幅3%左右；居民收入增長與經濟增長基本同步。

　　分析認為，今年5%左右的GDP增速目標是務實的，既釋放了經濟回暖向上的積極信號，傳遞出穩增長、拼經濟的決心，又考慮到了經濟運行中存在的潛在風險和挑戰，為經濟增長可能的超預期表現保留靈活空間。

　　2023年是我國經濟動能轉換的關鍵年，是經濟從疫情模式重回正常運行軌道后的第一年，穩增長上升到更加重要的位置。今年政府工作報告強調，要堅持穩字當頭、穩中求進，保持政策連續性針對性，加強各類政策協調配合，形成共促高質量發展合力。

　　GDP預期目標增長5%左右

　　華泰資產首席經濟學家王軍對第一財經表示，基于此前各地經濟增速目標普遍設定在5.5%~6.5%之間，以及主要經濟大省的目標均在5%以上，2023年全國GDP增速目標設定在5%左右，既有利于和2022年及“十四五”甚至2035年的整體目標相銜接，也有利于改善社會預期、提振市場信心。

　　“目標的設定，意義在于給各級政府一個明確的指引方向，告訴大家今年政策工作的重心在哪個方向上。”國金證券首席經濟學家趙偉對第一財經表示，在疫情干擾下2020年和2021年兩年的復合增速是5.1%，經濟的潛在增速水平在5%左右。如果考慮到2023年出口下滑會對產業鏈條產生影響以及其他因素，經濟增長目標定在5%左右有其合理性。

　　2023年是中國經濟重回正常運行軌道的一年。政府制定年度經濟增長目標不僅對地方政府有指導意義，也對經營主體預期有一定引導作用。

　　仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟告訴第一財經，今年GDP增速目標設定在5%左右，反映了務實的態度，既為就業、物價、經濟政策等預期目標提供了參照系和錨定，又為抓住窗口期、機遇期、攻堅期穩中求進、奮力沖刺留出充足空間，還為接下來經濟增長有可能繼續面臨的若干風險點與不確定性留有余地。

　　野村中國區首席經濟學家陸挺表示，今年中國經濟5%左右的增長是比較實事求是的一個預測。雖然有些學者或機構考慮到2022年的低基數，以及5%~5.5%左右的年均潛在增長率，預測今年可能會有高增長，但也需要認識到今年復蘇道路上存在不少風險和挑戰。

　　回望2022年，受疫情反復、全球經濟下行等內外部因素影響，中國經濟同比增速為3%，未實現年初制定的預期目標，但在異常嚴峻的形勢下能實現這樣的增長已屬不易。尤其是隨著年末防疫政策優化調整，2022年12月工業生產、消費表現以及四季度2.9%的同比增速都超出市場預期，顯示出中國經濟的強大韌性。

　　全國政協經濟委員會副主任楊偉民此前曾公開表示，2022年的經濟增長不在合理區間，當前經濟發展最大的風險就是增長速度不穩定，經濟增長持續滑出合理區間。二十大報告指出未來五年是全面建設社會主義現代化國家開局起步的關鍵時期。2023年是未來關鍵的一年，要力爭經濟增長回到合理區間。

　　今年以來，隨著防疫政策優化調整后的首輪疫情快速過峰，中國經濟迅速修復。從中央到地方紛紛出臺政策，從財政、金融、投資、消費、營商環境等方面部署，釋放出穩增長、全力拼經濟的強烈信號。

　　近日公布的部分經濟數據表明，中國經濟在穩步復蘇。從先行指標來看，國家統計局3月1日發布的2月份中國制造業采購經理指數（PMI）為52.6%，較上月上升2.5個百分點，連續2個月明顯上升，創2012年5月以來新高。

　　財政赤字率提至3%

　　根據政府工作報告，今年積極的財政政策要加力提效。赤字率擬按3%安排。完善稅費優惠政策，對現行減稅降費、退稅緩稅等措施，該延續的延續，該優化的優化。做好基層“三保”工作。

　　2023年赤字率擬按3%安排，比2022年的2.8%提高了0.2個百分點，這體現了積極財政政策“加力”。

　　粵開證券首席經濟學家羅志恒表示，從赤字率看，較上年提高0.2個百分點，隨著GDP增長，赤字規模增加更多，有利于更好支持落實完善減稅降費，助企紓困，提高微觀主體活力；有利于保證支出強度，進而擴大總需求，對沖外需下行。

　　自2008年國際金融危機后，中國一直采取積極財政政策，以對沖經濟下行壓力。而衡量積極財政政策力度大小，一個關鍵指標是財政赤字率，即全國一般公共預算賬本中財政赤字規模占國內生產總值的比重。一般來說，國家增加財政赤字規模，提高財政赤字率，以釋放明確的積極信號，緩解財政收支矛盾，可以提振市場信心。

　　政府工作報告稱，過去五年來堅持實施積極的財政政策。合理把握赤字規模，五年總體赤字率控制在3%以內，政府負債率控制在50%左右。

　　專項債提至3.8萬億元

　　政府工作報告在部署今年著力擴大國內需求時稱，政府投資和政策激勵要有效帶動全社會投資，今年擬安排地方政府專項債券3.8萬億元，加快實施“十四五”重大工程，實施城市更新行動，促進區域優勢互補、各展其長，鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設，激發民間投資活力。

　　羅志恒表示，從今年專項債規模看，較上年增加1500億元，規模上升，短期內有利于擴大基建投資，帶動社會投資，穩定總需求；中長期看有利于優化供給結構，提高經濟社會運行效率。

　　衡量積極財政政策力度，另一大關鍵指標，則是地方政府新增專項債券的規模，規模越大反映政府投資力度越大，發揮投資撬動作用，對沖經濟下行壓力。專項債券是帶動擴大有效投資、穩定宏觀經濟的重要手段。

　　近些年為應對經濟下行，新增專項債額度總體呈現快速攀升，從2015年約1000億元增至2022年36500億元。2022年由于還動用了5000多億元專項債結存限額，當年實際新增專項債發行規模首次突破4萬億元。

　　財政部副部長許宏才近日在國新辦發布會上表示，今年財政部將在重點支持現有11個領域項目建設基礎上，適量擴大資金投向領域和用作項目資本金范圍，持續加力重點項目建設，形成實物工作量和投資拉動力，有效支持高質量發展。

　　“今年專項債的使用范圍將進一步擴大，進一步擴大用作項目資本金范圍，有利于一大批重大工程從節奏上盡快落地，靠前發力。”羅志恒說。

　　穩健的貨幣政策如何精準有力

　　今年政府工作報告中提出，穩健的貨幣政策要精準有力。保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，支持實體經濟發展。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　這為今年的貨幣政策定調。穩健貨幣政策如何精準發力？還有沒有寬松的空間？

　　龐溟對第一財經表示，貨幣政策將繼續保持總體穩健、松緊適度的節奏，繼續保持精準發力、協調配合的取態。預計2023年貨幣政策等各項宏觀政策會繼續突出穩字當頭、穩中有進、穩健有效，保持連續性、穩定性、可持續性，提高前瞻性、針對性、有效性，把握好政策的節奏、力度和重點，既保證穩增長、穩就業、穩物價，又確保調結構、換動能、促改革、促開放、促發展。

　　2023年有無降息降準可能？央行行長易綱曾于3日公開表示，“目前我們貨幣政策的一些主要變量的水平是比較合適的，實際利率的水平也是比較合適的。至于降準，2018年以來我們14次降準，這14次降準大概是把平均的法定存款準備金率從近15%降到了不到8%，降了7個多百分點的法定準備金率。過去五年，通過14次降準，不到8%的法定存款準備金率，不像過去那么高了，但是用降準的辦法來提供長期的流動性，支持實體經濟，綜合考慮還是一種比較有效的方式，使整個流動性在合理充裕的水平上。”

　　對于下一步宏觀政策思路，政府工作報告提出，要堅持穩字當頭、穩中求進，保持政策連續性針對性，加強各類政策協調配合，形成共促高質量發展合力。

　　貨幣政策方面，易綱表示，一方面，貨幣信貸的總量要適度，節奏要平穩，要鞏固實際貸款利率下降的成果。另一方面，還要適度發揮結構性貨幣政策的作用，繼續對普惠小微、綠色金融、科技創新等領域保持有力的支持力度。

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責任編輯：李桐