證券日報 賈 麗

　　今年以來，華為加大在國內債券市場的融資力度。8月1日，華為投資控股（下稱“華為”）在上海清算所發布的募集說明書（下稱“說明書”）顯示，公司擬發行2022年度第三期超短期融資券，發行金額為30億元。這是華為今年以來的第七次發債。

　　華為內部人士表示，“目前公司鋪設的多項業務正在逐步落地階段，需要一定的資金支持?！?/p>

　　今年7次發債240億元

　　創歷史新高

　　今年以來，華為已完成了6次發債。華為2019年試水國內債券市場。此前，其主要融資渠道主要為海外發債。

　　上海清算所數據顯示，2019年至2021年，華為境內發債總額分別為60億元、90億元和80億元。今年以來，華為發債頻率明顯增加，總額度也不斷提升。

　　根據上海清算所資料結合募集說明書初步統計，算上此次，自2019年10月份至今，在約三年的時間里，華為通過發行境內中期票據和超短期融資券合計融資將達470億元（不計兌付因素）。

　　《證券日報》記者初步統計，華為今年發債募資額將達到240億元，創歷史新高，是2021年80億元的3倍。

　　下半年120億元債券

　　集中到期

　　值得注意的是，根據說明書，截至2021年末，華為合并負債總額約為5683億元，加上今年發行的240億元債券，債務合計將達近5923億元（不計償還及兌付因素）。同時，華為將有四筆債券于今年9月份、10月份及11月份集中到期，總金額達120億元。

　　華為表示，發行募集資金用于補充華為本部及下屬子公司的營運資金，以支撐各項業務發展和關鍵戰略落地，不用于長期投資、房地產投資、金融理財及各類股權投資等。

　　根據說明書，截至2022年一季度末，華為賬上的貨幣資金余額為1889億元。從賬面來看，華為資金數額不小。那么，華為為何要頻頻發債呢？

　　“按照華為的業務規模，整體發債額度還在合理范圍內，且超短期融資券的到期日很短，需要滾動發行。華為發行超短期融資券，主要是用于短期資金周轉。而華為今年以來發行的中期票據，部分是為了償還2019年發行的中期票據，另一部分則是為公司發展所需的資金進行儲備?！比A泰聯合前保薦代表人王驥躍接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　根據說明書，截至去年底，華為有超5個投資總額合計360.3億元項目在建。其中，貴安華為云數據中心項目總投資約72億元、華為崗頭人才公寓項目總投資約62.3億元等，預計完工時間均在2023年前后。另外華為還有包括九龍山精密制造園在內的超5個項目正在擬建，合計總投資約211.4億元。也就說，僅在實體項目上，華為在建或擬建項目投資總額約為572億元。

　　另外，華為旗下公司圍繞芯片、云計算、元宇宙等領域進行廣泛并購，均需要大量資金支持。

　　王驥躍認為：“華為沒有上市，也沒有引入外部資本，所以其融資的主要方式就是從銀行貸款或者發行各種債券類產品。目前，華為在國內市場發債利率也相對較低，從而可以進行低成本的資金周轉。”

　　在清暉智庫創始人宋清輝看來，華為今年加大發債力度是在為未來做準備，以應對外部環境的不確定性，進一步提升公司的抗風險能力。

　　“目前看來，華為負債率并不算高，但隨著其在多領域的廣泛擴張，同時以大量資金用于研發、運營，對資金需求還在持續加大。從華為今年頻繁發債情況來看，其正處在業務轉型及擴張的一個關鍵時期?！敝袊就疗髽I軟權力研究中心研究員周錫冰表示。

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責任編輯：周唯