來源：無冕財經

　　作者：陳澗

　　退贓開啟，踩雷的投資者喜大普奔，“終于看到了一點希望”。但要把裝進口袋里的錢吐出來，不容易。

　　萬億中植系坍塌后，后續處置正在加速。

　　在警方對中植系四大財富公司涉嫌違法犯罪立案偵查三個多月后，3月16日，據平安北京朝陽官方微信號發布情況說明，稱目前已對公司高管等主要涉案犯罪嫌疑人依法采取刑事強制措施，案件偵辦和追贓挽損工作正在全力進行中。

　　警方同時要求，涉案公司其他相關人員，主動配合警方調查取證，積極退繳違法所得，對主動退繳、認罪悔罪的，可依法從輕或減輕處罰。

　　通報發出后，涉案的恒天財富、新湖財富、高晟財富、大唐財富等公司的員工，陸續收到退繳違法所得的通知短信。

　　據“信托圈內人”消息，有一些員工接到電話，被告知退繳金額，有人要退約560萬。還有理財經理表示，其要求退繳金額為280萬，但自己計算的是250萬。

　　有恒天財富前員工在社交平臺發文稱，自己2018年在這家公司待了四個月，就開了一單，也收到退繳短信。此外，還有行政崗員工稱收到短信。

　　據媒體此前報道，中植系財富公司暴雷，涉及15萬高凈值客戶，單個客戶最大投資金額超50億。有買了中植系理財產品的投資者在網上留言，“終于看到了一點希望”。

　　已經破產的中植系，還能擠出多少錢來？投資者恐怕只能繼續煎熬。

　　近億工資的高管退得最多？

　　去年11月，警方通報就已表明，中植系所屬財富公司涉嫌違法犯罪，但并未明確說明是何種罪名。

　　當時，廣東廣強律師事務所執業律師倪菁華發文指出，本案應該主要涉嫌非法集資的兩個罪名，即非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪。

　　而按最高法發布的《關于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》，向社會公眾非法吸收的資金屬于違法所得。以吸收的資金向集資參與人支付的利息、分紅等回報，以及向幫助吸收資金人員支付的代理費、好處費、返點費等費用，應當依法追繳。

　　結合此次警方通報，中植系財富公司普通員工需要退贓，也屬于意料之中。 

　　但要把裝進口袋里的錢吐出來，談何容易。

　　3月16日，有網友在社交平臺發帖稱，自己2016年-2018年在恒天財富工作，一直是初級理財顧問，總在淘汰邊緣徘徊，2018年8月因連續三個月沒有業績，考核不達標離開。其表示“收到這個消息，實屬詫異。”

　　對此，有網友在帖子下方留言表示不滿，“恒天初級理財顧問每月的業績至少200萬，兩年至少有4800萬的業績。2016年的提成很高，應該在1.2%以上，所以50多萬的提成是有的。”

　　還有網友稱，自己是行政崗，但因為曾經替理財顧問掛單，也收到退繳短信了，“冤死了”。

　　但不管怎樣，引發中植系暴雷的定融產品涉嫌違規，向客戶售賣獲取的傭金、提成等就是不當利益。有業內分析認為，此次退繳人員都與四家財富公司的定融產品相關，時間上應該是劃定相關產品正式推出的2017年及之后。

　　除了普通員工，四家財富公司的高管要退繳多少也引人關注。

　　此前有消息稱，中植系財富公司暴雷前，四家財富公司的高管年薪不菲，其中，恒天財富總裁周斌為約9500萬元，恒天財富董事長崔同躍約5200萬元，大唐財富董事長張冠宇為約2500萬元，新湖財富總裁趙厚璞為約2100萬元。

　　據公開資料顯示，周斌在金融業從業多年，加入恒天財富后，用3年時間將上海分公司從小團隊發展成三百多人的核心公司，并于2014年出任恒天財富董事長。

　　有報道稱，周斌為人低調，非常自律，每周工作50多個小時。2018年，在與吳曉波對談時，周斌曾對自己進行定義：一生只做兩份工，前一份工做了十六年，這一份工再做十六年。

　　在中植系四家財富公司中，恒天財富管理規模最大，截至2021年11月底，資產配置規模達1.5萬億，這也造就了周斌的天價薪酬。

　　說到退繳，在幾家財富公司中，周斌要退繳的金額可能最大。

　　有分析人士稱，可比照涉非法集資的盛大金禧案，該案中有一名團隊負責人涉非吸總額1610萬元，其被判刑四年，被判罰款20萬、追繳非法收入29.96萬，另外還需要退賠1610萬。

　　投資者能松一口氣嗎？

　　去年7月29日，在恒天財富工作7年的理財師發布致歉信，稱中植集團在財富端所有產品募資和兌付已經暫停，此事涉及高凈值投資人約15萬，其中單個客戶最大金額為50多億元，債務違約金額達到2300億元。

　　致歉信引爆中植集團早已潛藏數年的致命危機。四個月后，中植集團以《致投資者的一封致歉信》徹底袒露危局，稱公司總資產賬面金額約2000億元，由于債務巨大，在剔除保證金后相關負債本息規模約4200億-4600億元，已嚴重資不抵債。

　　很快，警方對中植系財富公司涉嫌違法犯罪發起調查。今年1月5日，法院裁定受理中植集團破產清算申請。

　　據了解，中植集團由解直錕1995年成立，在這位沒有金融從業經驗的創始人帶領下，中植集團于2001年進入信托業，此后逐漸掌握一套資本騰挪的密碼，一度建立起實業加金融的龐大“帝國”，曾控股數十家金融公司，持股逾50家上市公司，攪動萬億資金。

　　而龐大版圖得以運作的核心，就是中植集團早期通過重組、收購得來的中融信托。

　　恒天財富、新湖財富、高晟財富、大唐財富設立后，中植系的資本運作達到頂峰狀態。簡單來說，就是中融信托及財富公司募集資金，再去收購上市公司資產，隨后拉高股票，套現離場，周而復始。

　　“2020中國獨立財富管理公司TOP20榜單”顯示，恒天財富、新湖財富、大唐財富、高晟財富分別以11549億、6000億、8500億、1000億的累計規模，排在第2、3、4名和第11名。中融信托的資產管理規模也超過7000億。

　　中植系近年來與地方金交所或偽金交所勾兌，熱銷定融定投產品，年化收益率達到8%-12%。據媒體報道，由于缺乏監管，募集的資金不少流向中植系自己的項目，但中植系投資的資產持續縮水，資金池枯竭，最終暴雷。

　　去年8月，在中植系旗下理財產品出現逾期兌付消息后，網上流出中植集團總部相關人員當月與投資者溝通的錄音。

　　根據當時的情況說明，中植當年7月初已經請了畢馬威會計事務所進行審計，主要包括財務情況、負債情況、資產情況，審計后就能得到兌付率，兌付率仍在核實中，審核預計不需要一年時間。

　　錄音中也提到后續要進行資產處置或資產盤活，主要包括上市公司股權、房企融資項目、債權類資產、不動產和物業類資產等。

　　看似資產比較龐雜，但主要集中于股權和債權，真實價值早就大幅減值，能夠回收的金額很低，能按半價變現就已經非常樂觀。

　　債權類資產應該算是最大一塊，據說有800億-1300億的貸款應收，不過不保證一定能收回來。

　　不動產和物業類資產，包含一些土地的使用權、三四線城市的地產。但在處理資產過程中，不能以投資時的資金評估，可能存在打折處理或有溢價的情況，評估都需要時間。

　　在上市公司股權這一塊，據稱有8家控股上市公司和13家參股上市公司。中植系去年上半年曾出售三家上市公司股權，但暴雷之后，未有股權出售消息傳出，想來應該是不太好賣。

　　中植方面曾稱，未來的償付大概率是現金加上權益，權益包括不動產、債權、債轉股的股權。

　　有不良資產業內人士分析，中植系資產變現困難，2000億元的總資產就只是賬面價值，而大部分又是債權和股權投資，存續時間長，資產嚴重減值，不僅處置難度大，能夠回收的金額也較低。

　　因此，對中植系來說，去年所稱的負債本息規模約4200億-4600億元，但實際債務可能高于這一組數字。

　　而中植系已經進入破產清算程序，根據相關流程，法院會指定破產管理人或者清算組；再要求債權人進行債權申報，對中植的債務方進行催收；待到債權人債權申報結束，再依法按先后順序清償。

　　按法律規定，債務清償順序先是普通職工工資、社保等，接著是有抵押、質押、動產留置的債權，然后才是普通債權。

　　對中植系財富公司的10多萬投資人來說，從本就可能不多的資產中，最終能拿回多少本金，也只能聽天由命了。

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責任編輯：劉萬里 SF014