作者： 徐宇
[ 頂流們的業(yè)績(jī)回暖伴隨著消費(fèi)行情回歸。自去年11月以來(lái)，申萬(wàn)白酒指數(shù)的累計(jì)漲幅達(dá)到42.17%，食品飲料指數(shù)漲幅達(dá)37.8%，帶飛了一批明星基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)。 ]
隨著權(quán)益市場(chǎng)的回暖，以張坤為代表的一眾頂流明星基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)終于有所回血，經(jīng)歷連續(xù)數(shù)年的“跌跌不休”后終于在2023年斬獲正向收益。
值得關(guān)注的是，部分“小而美”基金反彈力度更甚，無(wú)論業(yè)績(jī)還是穩(wěn)定性均“可圈可點(diǎn)”。
頂流基金業(yè)績(jī)分化
頂流們的業(yè)績(jī)回暖伴隨著消費(fèi)行情回歸。自去年11月以來(lái)，申萬(wàn)白酒指數(shù)的累計(jì)漲幅達(dá)到42.17%，食品飲料指數(shù)漲幅達(dá)37.8%，帶飛了一批明星基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)。
通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，自去年11月以來(lái)，全市場(chǎng)有數(shù)據(jù)顯示的340只食品飲料主題基金全部取得正向收益。其中侯昊旗下的招商中證白酒指數(shù)（LOF）C的累計(jì)回報(bào)率達(dá)到40.95%。
侯昊表示，這幾年白酒龍頭個(gè)股就財(cái)務(wù)報(bào)表而言均維持了較高質(zhì)量的發(fā)展，是A股盈利質(zhì)量和現(xiàn)金流較好的資產(chǎn)和最抗通脹的資產(chǎn)之一，更具增長(zhǎng)的確定性和長(zhǎng)久期。
侯昊認(rèn)為，白酒行業(yè)需要正本溯源，而他本人對(duì)于未來(lái)白酒行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和酒企發(fā)展的確定性有信心，因?yàn)椤案叨税拙茝默F(xiàn)在跟蹤到的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)增速不錯(cuò)，某些區(qū)域的地產(chǎn)酒隨著返鄉(xiāng)增速可觀，目前看起來(lái)次高端白酒隨著節(jié)后宴席和商務(wù)需求修復(fù)速度非常快，對(duì)應(yīng)于去年二季度開(kāi)始的低基數(shù)業(yè)績(jī)彈性會(huì)顯現(xiàn)”。
在侯昊看來(lái)，品牌白酒的格局清晰化、集中度和高端化會(huì)使得空間可期。這一輪誰(shuí)能深蹲，再起跳的高度或會(huì)高于其他同行。對(duì)酒企來(lái)說(shuō)，誰(shuí)更有前瞻性，誰(shuí)就能在這個(gè)階段有爆發(fā)式機(jī)會(huì)。
侯昊業(yè)績(jī)反彈，“公募一哥”張坤也不遑多讓。張坤旗下易方達(dá)藍(lán)籌精選混合自去年11月以來(lái)的累計(jì)回報(bào)率達(dá)到40.81%，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合的回報(bào)率也在38.55%。
易方達(dá)藍(lán)籌精選2022年四季度持倉(cāng)仍舊以酒企為主。其雖然在去年四季度減持了110萬(wàn)股騰訊控股（00700.HK），但隨著股價(jià)的觸底反彈，截至去年四季度末，騰訊控股已晉升為第一大重倉(cāng)股。此外，其還加倉(cāng)了21萬(wàn)股貴州茅臺(tái)（600519.SH）、180萬(wàn)股藥明生物（02269.HK）。
此外，興全基金明星基金經(jīng)理謝治宇、銀華基金明星基金經(jīng)理焦巍2023年內(nèi)業(yè)績(jī)均錄得正向收益。
“喝酒”行情迅速回歸，“吃藥”板塊反彈卻并不明顯。自去年11月以來(lái)，生物醫(yī)藥反彈幅度僅為8.13%。在中歐基金明星基金經(jīng)理葛蘭旗下的5只基金中（A、C份額合并計(jì)算），除中歐研究精選混合外，其余4只基金2023年以來(lái)的收益率均為負(fù)數(shù)。
業(yè)績(jī)同樣不達(dá)預(yù)期的還有廣發(fā)基金明星基金經(jīng)理劉格菘。他旗下基金2023年以來(lái)全部錄得負(fù)收益。在其代表作廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)去年四季報(bào)中，劉格菘表示他對(duì)該基金持倉(cāng)比例最重的光伏、儲(chǔ)能方向相對(duì)樂(lè)觀。2022年底，光伏上游硅料價(jià)格明顯下跌，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下行，使得國(guó)內(nèi)裝機(jī)需求可能會(huì)重回高增速區(qū)間，海外需求預(yù)計(jì)會(huì)依然保持較高成長(zhǎng)。
但2023年以來(lái)光伏設(shè)備板塊的反彈表現(xiàn)相對(duì)較弱，或許是劉格菘業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的原因之一。
“迷你基金”異軍突起
另外一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是部分“小而美”基金業(yè)績(jī)超預(yù)期反彈。
截至3月3日，今年以來(lái)表現(xiàn)最好的權(quán)益類基金產(chǎn)品是國(guó)新國(guó)證新銳靈活配置混合。該基金隸屬于國(guó)新國(guó)證基金，去年11月后者剛從華融基金更名而來(lái)。截至2022年年末，整個(gè)基金公司的公募規(guī)模不到60億元，而國(guó)新國(guó)證新銳規(guī)模甚至只有0.21億元，是不折不扣的“迷你基金”。
業(yè)績(jī)排行次席的諾安積極回報(bào)混合，由諾安基金明星基金經(jīng)理蔡嵩松親自掛帥，截至2022年末的規(guī)模也只有0.52億元。
2022年8月20日伊始蔡嵩松正式擔(dān)任諾安積極回報(bào)混合基金經(jīng)理，任期內(nèi)回報(bào)率達(dá)到9.97%，在2264只同類基金中位居第105。
截至去年四季度，該基金重倉(cāng)板塊仍舊以芯片半導(dǎo)體為主。蔡嵩松認(rèn)為芯片板塊的兩大主要矛盾景氣度拐點(diǎn)和美國(guó)制裁都已到了臨界拐點(diǎn)。
其中景氣度下行在去年四季度繼續(xù)消化之后，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)需求重啟，庫(kù)存去化會(huì)進(jìn)一步加速；而美國(guó)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體的制裁暨去年國(guó)慶期間極限施壓之后，進(jìn)一步的制裁已經(jīng)乏善可陳，無(wú)論設(shè)備材料板塊還是設(shè)計(jì)板塊，目前已經(jīng)具備較高的投資性價(jià)比。
年內(nèi)權(quán)益基金業(yè)績(jī)排行第三的天治研究驅(qū)動(dòng)混合，截至去年末規(guī)模也僅為0.29億元。
取得優(yōu)質(zhì)業(yè)績(jī)后，部分迷你基金開(kāi)始“閉門謝客”。
繆瑋彬管理的金元順安元啟就是投資者口中的“櫥窗基金”。該基金自2022年8月1日起對(duì)大額申購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)金額不超50元，這已是該基金2021年12月以來(lái)的第六次限購(gòu)。
天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，金元順安元啟今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率達(dá)9.71%。這只成立于2017年11月的靈活配置型基金，截至2022年末的規(guī)模達(dá)15.29億元。金元順安元啟去年四季度重倉(cāng)了傳媒、消費(fèi)和能源等板塊，持倉(cāng)較為分散。
此外，萬(wàn)家基金2月1日發(fā)布公告稱，為保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人的利益，于2月2日起對(duì)萬(wàn)家精選混合實(shí)施暫停大額申購(gòu)，單日限購(gòu)金額為100萬(wàn)元。但為滿足廣大投資者的需求，該基金在2月8日又取消了“限購(gòu)令”。
業(yè)內(nèi)人士分析道，部分迷你基金限購(gòu)可以防止短期內(nèi)資金大量涌入，從而限制基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)靈活性。
責(zé)任編輯：李桐
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時(shí)滾動(dòng)播報(bào)最新的財(cái)經(jīng)資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關(guān)注（sinafinance）
