來源：正解局

　　中國龐大的市場需求，將倒逼芯片制造商想方設法沖破美國封鎖，向中國供貨。

　　最近，韓國統計廳發布的數據顯示，1月韓國芯片制造商的芯片庫存與銷售比達到265.7%，創下26年來的最高值。

　　韓國芯片，滯銷了！

　　2年前，華為任正非預言，全世界芯片過剩時，會有人求著我們買芯片的。

　　這一刻，來了嗎？

　　庫存率，指的是商品庫存與出貨量的比例。

　　韓國1月的芯片庫存率達到265.7%，創下26年來的最高值。

　　庫存率高就意味著供大于求，產品賣不出去。

　　我們先看2022年全年的數據，根據韓國科學技術信息通信部統計，2022年韓國芯片出口額以1308億美元創下歷史新高，同比增長1.7%。

　　雖然也在增長，但與2021年的28.3%增幅相比，相去甚遠。

　　實際上，自去年3月芯片出口額達到131.2億美元以來，韓國的單月出口額整體呈下降趨勢。

　　今年2月，韓國半導體出口額為59.6億美元，同比大降42.5%。

　　韓國芯片企業，日子不好過了。

　　今年1-2月，三星芯片業務虧損3萬億韓元（約合158億元人民幣），今年第1季度的虧損預計會達到4萬億韓元（約合210億元人民幣），這是三星芯片部門自2008 年第4季度上線以來出現的首次虧損。

　　SK海力士的報告稱，在去年10月至12月期間，公司虧損14億美元，這是該公司10年來的首次季度赤字。

　　芯片，對于中國來說求之不得。

　　為何還會滯銷？

　　一是全球需求疲軟。

　　消費類電子產品是芯片使用大戶，占比60%以上。

　　統計數據顯示，2022年，全球智能手機出貨12.1億部，同比下降11%。

　　全球PC總出貨量為2.851億臺，同比下降16.4%。

　　全球PC總出貨量數據

　　需求不濟，導致全球芯片供應從2022年下半年開始出現過剩，步入下行周期。

　　二是競爭對手崛起。

　　韓國在存儲芯片領域占有重要地位，三星和SK海力士共占全球Dram銷售總量的70%和Nand閃存市場的50%以上，是當之無愧的行業王者。

　　不過，美國美光正在縮小與韓企的技術差距，中國長江存儲等中國芯片制造商在Nand閃存市場上正不斷擴大市占率。

　　競爭對手崛起，擠占了韓國芯片的市場份額。

　　三是選邊站隊。

　　2022年3月，美國政府提議與韓國、日本和中國臺灣建立芯片四方聯盟（Chip4），圍堵中國芯片產業。

　　這刺激中國不得不逐步減少對韓國芯片的依賴，這導致2022年韓國芯片對中國的出口額大幅減少了31.4%。

　　四是逆周期操作。

　　所謂逆周期操作，是指在行業景氣繁榮的時期相對保守，積蓄實力，在行業蕭條衰退的時期逆勢擴張，壯大規模優勢。

　　規模優勢，往往意味著成本優勢。

　　正是靠著一次又一次的逆周期操作，韓國芯片才擠垮同行，迅速崛起的。

　　然而，與此前不同的是，不只是韓國，全球各大芯片巨頭都在逆勢擴張。

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　　此次韓國企業，不僅沒有擠垮同行，反而面臨更為激烈的競爭。

　　韓國滯銷的芯片，沒那么好賣了。

　　芯片是韓國出口額最大的產品，占整體出口20%。

　　韓國芯片出口大幅下降，已經拖累了貿易出口。

　　韓國關稅廳（海關）的官方數據顯示，2022年韓國錄得475億美元的貿易逆差，這是該機構自1956年開始統計數據以來最嚴重的貿易逆差，遠超1996年的貿易逆差額（206億美元）。

　　韓國歷年貿易逆差曲線圖

　　由于國內市場狹小，韓國實行政府主導的外向型經濟發展戰略，以“貿易立國”。

　　貿易出口下滑，有可能動搖韓國經濟的根本。

　　受此影響，韓國央行已將韓國上半年GDP增速預期從1.3%下調至1.1%，韓國開發研究院也將增速預期從1.4%下調至1.1%。

　　韓國經濟副總理兼企劃財政部長官秋慶鎬認為，如果芯片行業不能實現復蘇，韓國無法在短時間內擺脫出口低迷的狀態。

　　如何復蘇芯片行業？

　　還是要看大環境。

　　遺憾的是，2023年的全球芯片產業依然不容樂觀。

　　一方面，全球經濟進入下行周期，需求難以提振；另一方面，產能過剩、消化庫存需要時間。

　　基于以上兩點，世界半導體貿易統計協會（WSTS）估計，2023年的全球芯片市場規模將進一步萎縮4.1%至5570億美元。

　　芯片巨頭的動作，更顯悲觀。

　　美國美光科技公司首席執行官Sanjay Mehrotra表示，芯片庫存水平 “遠高于我們的目標水平”，計劃裁員約10%。

　　美國三大芯片制造設備供應商之一的LamResearch Corp（泛林集團）正在裁減約7%的員工，以求在不斷下滑的市場中減少開支。

　　美國西部數據、日本的鎧俠也相繼公布了減產計劃。

　　覆巢之下無完卵。

　　短時間內，韓國芯片要想擴大出口，只有降價一條路了。

　　降價也不是萬能的。

　　降價不等于免費，總要有人買單。

　　2021年2月9日，任正非在太原智能礦山創新實驗室揭牌儀式后接受媒體采訪時，預言：

將來全世界芯片過剩時，我想會有人求著我們買芯片的。

　　芯片過剩的時代，真的來了嗎？

　　現在還不好說。

　　但是，全球芯片，現在確實滯銷了。

　　供過于求，“求”就顯得更重要了。

　　中國龐大的市場需求，將倒逼芯片制造商想方設法沖破美國封鎖，向中國供貨。

　　這將為中國芯片自主研發贏得了時間。

　　中國，得用好這個時間窗口。

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責任編輯：劉萬里 SF014