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美國銀行策略師Mark Cabana和Katie Craig表示，美聯(lián)儲3月如果加息50基點，可能導(dǎo)致銀行系統(tǒng)儲備金大量減少。
策略師稱這是量化緊縮的“第一階段”，約3500億至5000億美元的非運營資金或無息存款可能會迅速離開銀行系統(tǒng)，投向高收益率資產(chǎn)。
如果美聯(lián)儲加息50個基點，一些存款可能會離開銀行，因為貨幣市場基金等存款替代品更有收益率優(yōu)勢。
加息50個基點將允許貨幣基金獲得傭金，同時還能提供“遠(yuǎn)高于銀行存款利率的收益率”。
不過，這可能會導(dǎo)致大量的貨幣基金資金流入，并提高隔夜逆回購余額，在量化緊縮開始前，對隔夜逆回購的使用量可能達(dá)到2萬億美元。
注：美國銀行仍然預(yù)計美聯(lián)儲將在3月加息25個基點，但有可能幅度更大。
預(yù)計聯(lián)邦基金利率與擔(dān)保隔夜融資利率（SOFR）之差到2022年底將從3個基點收窄至2個基點。
策略師們還預(yù)測，SOFR將在2024年開始高于聯(lián)邦基金利率。
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責(zé)任編輯：李桐
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