11月6日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第九次會議，研究深化中小銀行改革、防范化解金融風險等問題，部署金融領域重點工作。會議提出，要深化中小銀行改革，重點支持中小銀行多渠道補充資本，完善金融支持科技創(chuàng)新的政策措施，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。
來源 金融時報 原標題 如何鞏固中小銀行穩(wěn)定“行情” 王一彤 近來，中小銀行再度成為各界關注的熱點。國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第九次會議將深化中小銀行改革提上議事日程，而近期一些網(wǎng)絡謠言將營口沿海銀行與河南伊川農(nóng)商銀行這兩家中小銀行推上輿論的焦點。在近日召開的銀保監(jiān)會新聞通氣會上，相關負責人對上述話題作出詳盡解答。 中小銀行的“行情”究竟穩(wěn)不穩(wěn)？監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，中小銀行當前的基本面是比較穩(wěn)健的。據(jù)銀保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，在信貸資產(chǎn)質(zhì)量方面，城商行的不良貸款率為2.48%，農(nóng)商行的不良貸款率為4.00%，分別較上季度末增加0.18個和0.05個百分點。在風險抵補能力方面，城商行的撥備覆蓋率為147.99%，農(nóng)商行則為130.81%；城商行的資本充足率為12.51%，而農(nóng)商行為13.05%。在備受關注的中小銀行流動性方面，城商行的流動性比例為60.26%，農(nóng)商行則為61.02%。上述指標均符合監(jiān)管要求，也與宏觀經(jīng)濟的周期和形勢較為匹配。數(shù)據(jù)說明，中小銀行近期的發(fā)展是基本穩(wěn)定的，抵御風險的能力也是比較充足的。在通氣會上，銀保監(jiān)會首席風險官、新聞發(fā)言人、辦公廳主任肖遠企認為，中小銀行總體還是經(jīng)營穩(wěn)健、風險可控的，個別機構(gòu)因為各種各樣的原因積累了一些問題，有的與經(jīng)濟周期有關，有的與機構(gòu)自身的經(jīng)營治理存在缺陷有關，這些機構(gòu)規(guī)模比較小，風險暴露比較少，即便出現(xiàn)了風險也是完全可控的。 但是，兩則針對中小銀行的網(wǎng)絡謠言引發(fā)了儲戶集中提款、兌現(xiàn)，進而對這兩家銀行產(chǎn)生了一定沖擊，這值得我們深思。它在客觀上反映出，在穩(wěn)定的基本面之下，相比大型銀行，中小銀行確實還存在一些不容忽視的不穩(wěn)定因素。從數(shù)據(jù)來看，2019年三季度末，商業(yè)銀行整體的不良貸款率為1.86%，撥備覆蓋率為187.63%，資本充足率為14.54%，而城商行、農(nóng)商行的上述指標則低于商業(yè)銀行的平均水平，中小銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量和風險抵補能力還有進一步提升的空間。特別是，在當前經(jīng)濟下行周期中，規(guī)模較小的銀行更容易受到風險襲擾，發(fā)展困難更多。中小銀行的發(fā)展根基還需要鞏固。 如何鞏固中小銀行穩(wěn)定的“行情”？首先，應保持穩(wěn)定預期。銀保監(jiān)會城市銀行部副主任劉榮談到，個別中小銀行出現(xiàn)問題甚至市場退出是正常行為，也是市場發(fā)揮作用的體現(xiàn)，應當理性看待，無需過于悲觀。城商行、農(nóng)商行有其自身優(yōu)勢，在流動性方面，不少農(nóng)商行、小型城商行深耕本地，儲蓄存款占比高，負債結(jié)構(gòu)較好，因此流動性指標良好。數(shù)據(jù)能夠印證這一點——三季度末，城商行、農(nóng)商行的流動性比例均高于60%，超過了商業(yè)銀行57.02%的平均水平。中小銀行應該繼續(xù)回歸本源，放大在本鄉(xiāng)本土的地域優(yōu)勢，只有把自身發(fā)展和當?shù)貙嶓w經(jīng)濟需求更緊密地聯(lián)結(jié)在一起，中小銀行才能獲得更充沛的流動性“彈藥”與更健康的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，而不至于過度依賴同業(yè)負債。數(shù)據(jù)顯示，中小銀行正在沿著這樣的路徑前行——三季度末，城商行的普惠型小微企業(yè)貸款余額為16643億元，相較上季度末保持了穩(wěn)定增長；而農(nóng)村金融機構(gòu)的普惠型小微企業(yè)貸款余額為42325億元，增幅為幾類銀行業(yè)金融機構(gòu)中最高。 在保持穩(wěn)定預期、理性看待問題、堅持走本土路線之外，進一步鞏固中小銀行的“行情”，還必須深化改革，并為中小銀行改革創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。一方面，中小銀行比較容易遇到資本充足率與流動性問題。資本補充能力不足、補充渠道狹窄，是掣肘中小銀行發(fā)展的一大痼疾。加之部分城商行過去走偏了發(fā)展道路，過于依賴同業(yè)負債，當同業(yè)市場大環(huán)境滑坡，流動性就容易出現(xiàn)緊張。因此，應該加碼針對中小銀行資本補充，特別是外源性資本補充和核心一級資本補充的支持舉措，為它們的短期發(fā)展與長期改革注入充足的資本金。同時，應規(guī)范同業(yè)市場，促使少數(shù)中小銀行擺脫過度依賴同業(yè)的發(fā)展模式。另一方面，中小銀行也必須加緊內(nèi)部改革的步伐，針對經(jīng)濟大勢主動調(diào)整，拋棄“壘大戶”與“求大求快”思路，做一些取舍和收縮，向“小而精”的方向發(fā)展。應提升內(nèi)部控制和公司治理水平，避免治理水平和內(nèi)控能力跟不上發(fā)展速度的現(xiàn)象出現(xiàn)。唯有從資本和流動性角度筑牢發(fā)展根基，并通過更科學的內(nèi)部管理塑造合理的發(fā)展模式，中小銀行的發(fā)展“行情”才能更加穩(wěn)固。[詳情]
時代周報記者 羅仙仙 發(fā)自深圳 中小銀行補充資本最近再獲政策加持。 11月6日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（下稱“國務院金融委”）召開第九次會議，其中提出：“深化中小銀行改革，重點支持中小銀行多渠道補充資本。” 這是國務院金融委第三次提及銀行資本補充的問題。 此前，國務院金融委先后在第七次、八次會議指出，鼓勵銀行利用更多創(chuàng)新型工具多渠道補充資本；加快構(gòu)建商業(yè)銀行資本補充長效機制，豐富銀行補充資本的資金來源渠道。 我國銀行當前的資本補充渠道包括IPO、可轉(zhuǎn)債、定增、永續(xù)債、優(yōu)先股、二級資本債等。據(jù)銀保監(jiān)會2019年6月末數(shù)據(jù)，我國4597家銀行業(yè)金融機構(gòu)法人中，其中有134家城商行、1423家農(nóng)商行、782家農(nóng)信社、1622家村鎮(zhèn)銀行。 11月10日，廣東某券商銀行業(yè)分析師在接受時代周報記者采訪時表示：“銀行資本水平不足很大程度上是由于資源配置低效導致的盈利能力不足，會議提及支持中小銀行多渠道補充資本同時健全公司治理及風控體系，是治本的辦法。” “由于中小銀行通過傳統(tǒng)補充資本金的渠道和能力有限，該政策對緩解中小銀行的資本充足率下滑問題會有實質(zhì)幫助。”同一天，某央企保險集團研究所負責人毛智才（化名）對時代周報記者說。 “預計明年下半年，中小銀行資本充足率問題可以得到初步緩解。”毛智才稱。 上市城、農(nóng)商行資本缺口近萬億 據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2019年6月末，城、農(nóng)商行的資本充足率分別為12.43%和15.11%。不過，未能達到上述行業(yè)均值的，在A股上市的13家城商行中有10家，8家農(nóng)商行中有4家。 2019年三季度末，上述A股上市城、農(nóng)商行中，南京銀行（601009.SH）、貴陽銀行（601997.SH）、西安銀行（600928.SH）和青島銀行（002948.SZ）均出現(xiàn)了環(huán)比的下降，分別由2019年6月末的13.11%、13.15%、15.19%、16.20%降至12.88%、13.06%、14.86%和15.04%。 若拉長時間軸，上市的城、農(nóng)商行中近半數(shù)的資本充足率，在完成上市當年出現(xiàn)大幅提升，但上市后表現(xiàn)為隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴張而下滑。 相較于2018年末，長沙銀行（601577.SH）、上海銀行（601229.SH）、南京銀行、鄭州銀行（002936.SZ）、張家港行（002839.SZ）、青農(nóng)商行（002958.SZ）等6家A股上市銀行的資本充足率出現(xiàn)下降，貴陽銀行、成都銀行（601838.SH）、杭州銀行（600926.SH）、江蘇銀行（600919.SH）、無錫銀行（600908.SH）等出現(xiàn)一級資本充足率與核心一級充足率的下降。 以江蘇銀行為例，該行在2018年11月擬公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券以補充核心一級資本。該行向證監(jiān)會提交申請后，收到了審查反饋。 該行對必要性解釋稱：“信貸資產(chǎn)占比不斷提升，資本耗用隨之不斷加大；資管新規(guī)落地，將面臨一定的回表壓力，加大了對資本的消耗。”另外，江蘇銀行解釋稱，在保持較為穩(wěn)健的資本充足率水平情況下，僅靠利潤留存難以滿足業(yè)務發(fā)展需要，預計2019―2021年總資本累計缺口為442.40億元。” 江蘇銀行的坦承，道出中小銀行在發(fā)展中遇到資本難題的尷尬。 光大證券銀行業(yè)分析師張文郎在年初的研報中稱：“參考上市銀行在銀行業(yè)的資產(chǎn)占比（2018年9月末約61%），預計2019年、2020年銀行業(yè)每年或需補充1.2萬億―1.5萬億元資本和TLAC（總損失吸收能力）工具。” 江蘇銀行今年3月完成200億元的可轉(zhuǎn)債發(fā)行，隨后于9月發(fā)行200億元二級資本債券。但截至2019年9月末，江蘇銀行的一級資本充足率與核心一級資本充足率分別較去年末下降0.14、0.01個百分點至10.14%、8.60%，仍低于同期A股上市城商行的均值10.83%和9.43%。 事實上，城、農(nóng)商行大批量資本補血仍在持續(xù)。僅在今年，北京銀行、杭州銀行、南京銀行就先后公布定增預案，擬募集資金不超過400億元、72億元、116.19億元。 “2019 年半年末，商業(yè)銀行各層次資本充足率均出現(xiàn)回落。持續(xù)的資本補充必不可少。”興業(yè)研究分析師郭益忻在近期研報中表示。 “量價齊降，收入承壓，資本的內(nèi)生積累相對有限；無論是消化未來可能持續(xù)暴露的資產(chǎn)質(zhì)量問題，還是應對表內(nèi)外業(yè)務的轉(zhuǎn)型，都需要資本予以支持。” 郭益忻認為。 創(chuàng)新資本工具待突破 目前，我國銀行的資本來源可分為內(nèi)源性融資和外源性融資。 前者來源于利潤留存，可通過減少現(xiàn)金分紅和降低貸款撥備率、撥備覆蓋率等方式；后者可通過定增、配股、IPO、可轉(zhuǎn)債募集資金補充核心一級資本，優(yōu)先股、永續(xù)債等補充其他一級資本，次級債、混合資本債和二級資本債補充二級資本。 自2016年8月江陰銀行成為首家A股上市農(nóng)商行以后，監(jiān)管層鼓勵中小銀行補充資本金的環(huán)境趨勢明顯加強，A股IPO也成為中小銀行最重要的資本金補充手段之一。 據(jù)證監(jiān)會最近披露的信息，滬深兩市共有16家銀行處于A股IPO排隊名單之中，擬在上交所、深交所上市的銀行分別有9家、7家。 其中，紹興瑞豐農(nóng)商行、廈門銀行、廈門農(nóng)商行、亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、重慶銀行、江蘇昆山農(nóng)商行、蘭州銀行、江蘇大豐農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行、東莞銀行等11家處于“預先披露更新”狀態(tài)。 時代周報記者注意到，齊魯銀行、上海農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行、廣東南海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行等5家則處于“已反饋”狀態(tài)。 而在港股市場，內(nèi)地中小銀行遞表的熱情也在持續(xù)，繼2018年底瀘州銀行在港交所上市之后，貴州銀行、遂寧銀行、富滇銀行等均在今年有意赴港上市。 不過，上述籌備A股或H股上市的城、農(nóng)商行數(shù)量，占國內(nèi)逾1500家城、農(nóng)商行的比重極小。 上市難關尚未邁過，外源性融資補充資本的道路仍較窄。 對此，毛智才告訴時代周報記者：“拓寬中小銀行資本補充渠道，是解決中小銀行經(jīng)營困難的重要舉措，但是關鍵點是中小銀行提升整體經(jīng)營能力和業(yè)務管控能力，因此效果顯現(xiàn)是個綜合因素作用的結(jié)果。” 11月5日，深圳某中小銀行有關負責人向時代周報記者坦言：“自身規(guī)模較小，上市不僅是為了募資，也是為了實現(xiàn)、體現(xiàn)規(guī)范化治理，但現(xiàn)在上市周期較長，股權(quán)問題、消化不良等任務都需要時間。” 郭益忻在上述研報中表示：“近期中小銀行資本補充成為監(jiān)管高層口中的高頻詞，我們預計，接下來非上市優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等創(chuàng)新資本工具將有望取得突破，永續(xù)債發(fā)行機構(gòu)也可能逐步下沉。” “關于中小銀行資本補充工具類型、發(fā)行渠道、發(fā)行方式等問題，還需要金融監(jiān)管部門和各級政府在實施過程中協(xié)同用力，才能最大程度發(fā)揮政策效用。”毛智才對時代周報記者稱。[詳情]
來源：金融時報 本報記者孟揚 11月6日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱“金融委”）召開第九次會議，學習貫徹黨的十九屆四中全會精神，研究深化中小銀行改革、防范化解金融風險等問題，部署金融領域重點工作。會議提出，要深化中小銀行改革，重點支持中小銀行多渠道補充資本，完善金融支持科技創(chuàng)新的政策措施，加強資本市場基礎制度建設，真正抓好貫徹落實，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。 “金融調(diào)控、防風險、金融監(jiān)管能力，是國家治理能力提升的重要方面。”國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛對《金融時報》記者表示，此次會議主要是落實四中全會精神，提高國家治理能力現(xiàn)代化，會議緊緊圍繞如何更好提高金融監(jiān)管的效果，構(gòu)筑中小銀行可持續(xù)發(fā)展機制展開。 中國民生銀行首席研究員溫彬認為，落實金融委會議精神，中小銀行改革發(fā)展未來可能有幾個重要的新走向：一是完善公司治理，提升治理能力；二是強化資本管理，提升風險抵御能力；三是創(chuàng)新產(chǎn)品模式，提升服務能力。 中小銀行競爭力仍不足 近年來，我國采取了一系列措施，在加強監(jiān)管的前提下鼓勵民間資本和海外資本進入銀行業(yè)，激發(fā)市場主體的動力與活力，支持發(fā)展城商行、民營銀行、農(nóng)商行和農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等中小銀行，努力構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行業(yè)機構(gòu)體系。中小銀行機構(gòu)在業(yè)務模式、客戶定位、風控技術(shù)方面初步形成自身特色，彌補了原有銀行體系的不足，提高了金融服務可得性，對緩解中小企業(yè)融資難、融資慢發(fā)揮了積極作用，但同時也存在不少問題。 “在我國，中小銀行機構(gòu)與中小企業(yè)有著天然的相容性，發(fā)展中小銀行、增加金融供給主體，有助于填補我國大中型銀行無法或無力顧及的市場，從而優(yōu)化和完善金融機構(gòu)體系，改善金融服務不充分、不均衡等狀況。不過，與社會對中小銀行的期待相比，我國在市場準入、業(yè)務創(chuàng)新等政策方面仍偏審慎，中小銀行發(fā)展受到較多限制，市場競爭力不夠強。”新網(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼告訴《金融時報》記者。 董希淼舉例稱，一是經(jīng)營觀念還沒有徹底地從原來的思想中解放出來，依然強調(diào)規(guī)模擴張及發(fā)展速度，忽視資產(chǎn)質(zhì)量改善及效率提高；二是不良資產(chǎn)占比高，不良資產(chǎn)處置手段較少，處置力度不足，部分中小銀行各類風險積聚，生存和發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)。 “近兩年，銀行對小微企業(yè)等高風險貸款增加，嚴監(jiān)管要求銀行表外資產(chǎn)回表，資本考核強化，對銀行資本補充提出更多新的要求。因此，近幾次金融委會議都提到中小銀行的資本補充和風險防范問題，說明這是中小銀行當前普遍面臨比較突出的問題。反過來講，加快中小銀行資本補充，更好服務短板領域，是做好‘六穩(wěn)’特別是穩(wěn)金融的必要條件。”溫彬表示。 提升治理能力和風控水平是關鍵 今年以來，國常會、金融委會議已多次提及深化中小銀行改革，比如第八次金融委會議提到，“重點支持中小銀行補充資本，將資本補充與改進公司治理、完善內(nèi)部管理結(jié)合起來”。 曾剛對《金融時報》記者表示，銀行業(yè)資本補充，從長遠來看，內(nèi)源性資本補充是銀行資本補充的重要部分，這部分來自銀行的利潤留存，銀行發(fā)展質(zhì)量越好，后續(xù)發(fā)展能力就會越強。不同銀行應該根據(jù)自己的需要，結(jié)合自身的能力構(gòu)建多元化的資本補充體系，為可持續(xù)發(fā)展提供資本支撐。 完善公司治理、提升治理能力，也是中小銀行抵御風險、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的一個重要方面。溫彬認為，應進一步完善中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)，減少單一股東占比過高或者大股東投資范圍過寬等現(xiàn)象，謹防大股東經(jīng)營風險對銀行造成負面影響。在銀保監(jiān)會政策統(tǒng)一指導下，中小銀行結(jié)合地方特點和戰(zhàn)略特色，在地方政府和監(jiān)管部門支持下，建立分工明確、決策科學、執(zhí)行有力、監(jiān)督有效的“三會一層”制度，提升內(nèi)部管理水平。 除提升治理能力和風險抵御能力外，業(yè)內(nèi)人士表示，中小銀行還應創(chuàng)新產(chǎn)品模式，提升服務能力。例如，進一步完善市場化、法治化債轉(zhuǎn)股，幫助有發(fā)展前景但暫時遇到困難的企業(yè)渡過難關。推進銀行信貸與股票、債券、基金協(xié)同對接，創(chuàng)新推出投貸聯(lián)動等新產(chǎn)品，為不同行業(yè)、不同生命周期的企業(yè)提供全方位金融支持。 后續(xù)配套政策需跟進 目前，我國對中小銀行監(jiān)管大多參照大中型銀行，總體上仍然缺乏差異性。因此，有專家建議，應對中小銀行相關政策進行全面梳理和優(yōu)化，從根源上解決制約中小銀行發(fā)展的體制機制問題，提升其服務實體經(jīng)濟的意愿、能力和效率。 “首先，適當放寬市場準入和監(jiān)管要求，加大政策支持力度，減輕監(jiān)管負擔，加大正向激勵；其次，支持中小銀行拓寬負債來源，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，降低資金成本；再次，繼續(xù)加強對中小銀行資本補充的支持，鼓勵中小銀行利用資本市場等多渠道補充資本，增強發(fā)展的穩(wěn)健性；此外，充分發(fā)揮中小銀行機制靈活優(yōu)勢，鼓勵其面向市場和客戶開展產(chǎn)品創(chuàng)新。”董希淼建議。 其中，在多渠道補充資本方面，多位業(yè)內(nèi)專家提出，監(jiān)管部門應探索創(chuàng)新更多適合中小銀行的資本補充工具，充分考慮中小銀行的需求和可能，給予差異化資本補充門檻等政策支持。同時，通過嚴格考核、窗口指導等，引導中小銀行主動節(jié)約資本消耗，提升資本管理能力。 值得關注的是，目前，大部分中小銀行負債來源渠道較窄且成本高，影響了其服務中小企業(yè)的意愿和能力。對此，董希淼表示，應繼續(xù)優(yōu)化“三檔兩優(yōu)”存款準備金率政策框架，通過定向降準、TMLF等結(jié)構(gòu)性政策工具以及再貼現(xiàn)、再貸款等，為中小銀行流動性提供增量支持，降低中小銀行資金成本。同時，繼續(xù)擴大MLF等擔保品范圍，或提高擔保品的折扣率，為中小銀行獲取流動性支持提供更大便利。[詳情]
現(xiàn)實生活中，雖然房奴很多，急于買房的人也很多，為了買房，窮盡一生積蓄并借了很多錢買房的人更多。[詳情]
原標題：金融委連提中小銀行意味著什么？ 來源：上海證券報 ⊙記者 李丹丹 ○編輯 陳羽 國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（下稱金融委）11月6日召開第九次會議。會議指出，要深化中小銀行改革，健全適應中小銀行特點的公司治理結(jié)構(gòu)和風險內(nèi)控體系，從根源上解決中小銀行發(fā)展的體制機制問題。會議提到，當前要重點支持中小銀行多渠道補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強服務實體經(jīng)濟和抵御風險的能力。 這并非金融委首次提到這一問題。9月27日召開的金融委第八次會議也提到，重點支持中小銀行補充資本，將資本補充與改進公司治理、完善內(nèi)部管理結(jié)合起來，有效引導中小銀行下沉重心、服務當?shù)兀С置駹I和中小微企業(yè)。 連續(xù)兩次會議都提到重點支持中小銀行補充資本，以及中小銀行的公司治理問題，這是為什么？傳遞著什么樣的政策思路？ 當下聚焦中小銀行問題有必要性 在當前的經(jīng)濟形勢下，聚焦中小銀行問題，有深刻的背景。國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，從宏觀需要上看，補充資本有助于中小銀行加大對實體經(jīng)濟的支持力度；從行業(yè)需要上看，補充資本有助于中小銀行抵御風險，實現(xiàn)自身發(fā)展長期可持續(xù)。 民生銀行首席研究員溫彬認為，當前我國經(jīng)濟發(fā)展下行壓力有所增加，需要進一步激發(fā)民營企業(yè)、小微企業(yè)、“三農(nóng)”、科技創(chuàng)新等領域的活力，中小銀行具有本地信息優(yōu)勢和決策鏈條短的管理優(yōu)勢，是服務上述領域、穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的重要金融力量。支持實體經(jīng)濟離不開資本。然而，近兩年銀行對小微企業(yè)等高風險貸款增加，嚴監(jiān)管要求銀行表外資產(chǎn)回表，資本考核強化，對銀行資本補充提出更多新的要求。 在公司治理方面，天風證券銀行業(yè)首席分析師廖志明說，此前部分中小銀行出現(xiàn)的風險事件，多與公司治理有關系，存在治理水平較差、公司制度不完善、關聯(lián)融資等問題。 完善中小銀行的公司治理，其實是個老話題。銀保監(jiān)會此前公布的《2019年銀行機構(gòu)“鞏固治亂象成果 促進合規(guī)建設”工作要點》中，股權(quán)與公司治理就位居首位。 在溫彬看來，中小銀行目前呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，少數(shù)銀行已經(jīng)出現(xiàn)了信用風險或局部性、結(jié)構(gòu)性流動性風險，與此形成鮮明對比的是，另一部分中小銀行在體制機制、風險防控等方面特色鮮明，戰(zhàn)略清晰堅定，執(zhí)行措施得當，經(jīng)營效益和品牌價值不斷提升。因此，中小銀行既要資本補充，更要推廣同業(yè)先進商業(yè)模式，完善公司治理、激勵約束等體制機制。 此次金融委會議也指出，要注意推廣一些中小銀行經(jīng)營管理中的好經(jīng)驗好做法，改進中小銀行的商業(yè)模式。 應建立理性商業(yè)模式 走資本集約化道路 按照金融委會議傳遞的信息，下一階段，健全公司治理結(jié)構(gòu)，多渠道補充資本，將是政策層面引導中小銀行發(fā)展的兩個方向。 關于完善公司治理，溫彬認為，落實金融委會議精神，要進一步完善中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)，減少單一股東占比過高或者大股東投資范圍過寬等現(xiàn)象，謹防大股東經(jīng)營風險對銀行造成負面影響。員工持股等激勵方式有望在更大范圍應用，解決很多銀行存在的“內(nèi)部人控制”等問題。 對于補充資本，實則從去年以來，政策層已經(jīng)采取了一系列舉措，幫助銀行業(yè)金融機構(gòu)緩解資本壓力，包括推出永續(xù)債、出臺優(yōu)先股新規(guī)等。 溫彬建議，下一步中小銀行多渠道補充資本的市場環(huán)境、配套政策和體制機制要進一步理順。目前，上市的中小銀行較少，外源融資能力受限，部分扎根服務基層、經(jīng)營業(yè)績較好的中小銀行將加快上市步伐。 在二級資本發(fā)行方面，曾剛建議，未來需要政策適度支持，包括動用增信機制，平抑市場情緒，矯正不理性調(diào)整，降低中小銀行資本發(fā)行的風險溢價，幫助其在二級市場發(fā)行更加順暢。 中小銀行健全公司治理結(jié)構(gòu)與補充資本之間，實則互為關聯(lián)。廖志明認為，加快中小銀行上市進程，一方面可以彌補目前中小銀行核心一級資本補充渠道較為匱乏的現(xiàn)狀；另一方面，上市也是不斷提高公司治理的過程，讓信息披露更為健全、股權(quán)結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化。 曾剛認為，中小銀行提高公司治理效率，讓風險更為可控、商業(yè)模式更加理性，是解決中小銀行資本補充問題的治本之措。在理性的商業(yè)模式下，銀行的資本補充能力、盈利能力和規(guī)模擴張的意愿互相匹配，而非長期依靠外源性融資發(fā)展。 “很多中小銀行過往的發(fā)展路徑和模式不清晰，商業(yè)模式粗暴，一味追求規(guī)模擴張，但是資本補充沒有跟上規(guī)模擴張的步伐，這一方面帶來資本補充壓力很大，另一方面資本的回報率在持續(xù)下降。”曾剛分析道，國外很多銀行發(fā)展到成熟階段，不再追求規(guī)模擴張，而是追求資本回報率。 展望未來，曾剛建議，中小銀行要建立可持續(xù)的商業(yè)模式，在規(guī)模和質(zhì)量之間尋找平衡，走資本集約化的發(fā)展道路，進一步提升管理效率和資本回報率。小銀行要立足自身實力，做差異化、穩(wěn)健、有特色的地方金融機構(gòu)。 廖志明也認為，中小銀行要回歸本源，降低對同業(yè)負債的依賴，專注傳統(tǒng)業(yè)務和服務當?shù)貙嶓w經(jīng)濟，這才是“正道”，是監(jiān)管引導的方向。[詳情]
原標題：千字公告7次提及“中小銀行”，金融委第九次會議釋放什么信號？ 近日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（下稱“金融委”）召開第九次會議，學習貫徹黨的十九屆四中全會精神，研究深化中小銀行改革、防范化解金融風險等問題，部署金融領域重點工作。 其中，重點突出了中小銀行的公司治理、資本補充和風險防范。 肯定中小銀行發(fā)展定位 會議指出，黨的十九屆四中全會進一步明確堅持和完善中國特色社會主義制度、推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的綱領和行動指南。金融委各成員單位要學習貫徹落實全會精神，深刻理解核心問題，緊緊圍繞“堅持和鞏固什么、完善和發(fā)展什么”，理解好重大制度和原則，以及推進制度建設的重大任務和舉措。 “在當前，城商行、農(nóng)商行、民營銀行及村鎮(zhèn)銀行等中小型銀行，用銀行業(yè)1/4左右的資產(chǎn)規(guī)模，扎根服務基層經(jīng)濟，在整個銀行體系中處于重要的基礎性地位，是發(fā)展普惠金融、服務民營和小微企業(yè)的重要力量。”民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α秶H金融報》記者指出，中小銀行是我國金融體系中必須堅持和鞏固的基本制度。 “在金融供給側(cè)改革中曾提出，要建立一個多層次、廣覆蓋及差異化的銀行體系，也特別強調(diào)中小銀行在支持民營小微及普惠金融等方面的重要性。可以說，會議肯定了中小銀行發(fā)展定位。”溫彬認為，下階段，中小銀行的發(fā)展應該為我國金融體系建設的一個重要領域及方向。 對穩(wěn)經(jīng)濟具有重大意義 會議提及，要把握關鍵要點，從金融服務實體經(jīng)濟和防范化解金融風險角度，高度重視建設現(xiàn)代中央銀行制度，加強資本市場基礎制度建設。 會議同時指出，金融部門要按照黨中央、國務院要求，齊心協(xié)力扎實做好“六穩(wěn)”工作，防范化解各類風險，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。 對此，溫彬認為，中小銀行的發(fā)展是穩(wěn)經(jīng)濟及防風險的重要舉措。 “當前我國經(jīng)濟發(fā)展下行壓力有所增加，需要進一步激發(fā)民營企業(yè)、小微企業(yè)、‘三農(nóng)’、科技創(chuàng)新等領域的活力，而中小銀行具有本地信息優(yōu)勢和決策鏈條短的管理優(yōu)勢，是服務上述領域、補齊經(jīng)濟社會發(fā)展短板、穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的重要金融力量。”溫彬稱。 溫彬進一步指出，支持實體經(jīng)濟離不開資本。然而，近兩年銀行對小微企業(yè)等高風險貸款增加，嚴監(jiān)管要求銀行表外資產(chǎn)回表，資本考核強化，對銀行資本補充提出更多新的要求。 溫彬稱，近幾次金融委會議都提到中小銀行的資本補充和風險防范問題，說明中小銀行當前普遍面臨比較突出的問題。“不過，反過來講，加快中小銀行資本補充，更好服務短板領域，也是做好‘六穩(wěn)’特別是穩(wěn)金融的必要條件”。 后期發(fā)展指引意義深遠 溫彬認為，本次會議對于中小銀行發(fā)展也具有重要指引意義。 “某種程度來講，目前中小銀行發(fā)展呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢。”溫彬指出，少數(shù)銀行已經(jīng)出現(xiàn)了信用風險或局部性、結(jié)構(gòu)性流動性風險。與此形成鮮明對比的是，另一部分中小銀行在體制機制、風險防控等方面特色鮮明，戰(zhàn)略清晰堅定，執(zhí)行措施得當，經(jīng)營管理中積累了不少好經(jīng)驗好做法，經(jīng)營效益和品牌價值不斷提升。 會議指出，要深化中小銀行改革，健全適應中小銀行特點的公司治理結(jié)構(gòu)和風險內(nèi)控體系，從根源上解決中小銀行發(fā)展的體制機制問題。當前要重點支持中小銀行多渠道補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強服務實體經(jīng)濟和抵御風險的能力。要注意推廣一些中小銀行經(jīng)營管理中的好經(jīng)驗好做法，改進中小銀行的商業(yè)模式。 “中小銀行既要資本補充，解決‘能不能’的問題，更要推廣同業(yè)先進商業(yè)模式，完善公司治理、激勵約束等體制機制，解決‘愿不愿’的問題。”溫彬稱。 中小銀行發(fā)展新方向 那么，后期中小銀行的改革發(fā)展可能具有哪些新方向呢？ 溫彬指出，一是完善公司治理，提升中小銀行治理能力；二是強化資本管理，提升中小銀行風險抵御能力；三是，創(chuàng)新產(chǎn)品模式，提升中小銀行服務能力。 溫彬進一步舉例稱，比如在強化資本管理方面，后期可能會將中小銀行多渠道補充資本的市場環(huán)境、配套政策和體制機制進一步理順。 “目前，上市的中小銀行較少，外源融資能力受限，部分扎根服務基層、經(jīng)營業(yè)績較好的中小銀行將加快上市步伐。部分中小銀行發(fā)行永續(xù)債、二級資本債補充資本的幾率提升。”溫彬表示，建議監(jiān)管部門在探索創(chuàng)新更多適合中小銀行的資本補充工具時，充分考慮中小銀行需求和可能，給予差異化資本補充門檻等政策支持。 “另一方面，監(jiān)管部門也將通過嚴格考核、窗口指導等，引導中小銀行主動節(jié)約資本消耗，提升資本管理能力。”溫彬稱。 （國際金融報記者 馬嘉辛）[詳情]
原標題：金融委為何提出要重點支持中小銀行補充資本？改進商業(yè)模式？ 11月6日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱金融委）召開第九次會議。 會議指出，要深化中小銀行改革，健全適應中小銀行特點的公司治理結(jié)構(gòu)和風險內(nèi)控體系，從根源上解決中小銀行發(fā)展的體制機制問題。要把加強頂層設計和激發(fā)內(nèi)生動力充分結(jié)合起來，注意中央與地方、政府與市場的分工，理順激勵機制，充分調(diào)動各方面的積極性。要壓實金融機構(gòu)主體責任、地方政府屬地責任和金融管理部門監(jiān)管責任，完善銀行補充資本的市場環(huán)境和配套政策，健全可持續(xù)的資本補充體制機制。當前要重點支持中小銀行多渠道補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強服務實體經(jīng)濟和抵御風險的能力。要注意推廣一些中小銀行經(jīng)營管理中的好經(jīng)驗好做法，改進中小銀行的商業(yè)模式。 為什么金融委特別強調(diào)要重點支持中小銀行多渠道補充資本呢？ 國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛分析有三方面的原因：一是監(jiān)管的強化，一些影子銀行，面臨著要回表。回表的過程中必然會增加對于資本的損耗。二是銀行現(xiàn)在的信用風險、不良都在上升，資本是銀行抵御風險的最后一道屏障。當風險上升的時候，把資本做大，對于核銷壞賬也好，抵御未來可能的風險沖擊也好，都是有好處的。三是發(fā)展的需要。雖然受宏觀因素影響，銀行發(fā)展速度在放緩，但許多銀行依然抱著備足彈藥的想法，要為未來的發(fā)展制造空間，如重組收購其他銀行等等。 民生銀行首席研究員溫彬認為，城商行、農(nóng)商行、民營銀行、村鎮(zhèn)銀行等中小銀行，占銀行業(yè)1/4左右的資產(chǎn)規(guī)模，扎根服務基層經(jīng)濟，在整個銀行體系中處于重要的基礎性地位，是發(fā)展普惠金融、服務民營和小微企業(yè)的重要力量。可以說，中小銀行是我國金融體系中必須堅持和鞏固的基本制度。同時也要看到，我國中小銀行公司治理、資本補充和風險防范等方面還面臨一些問題，影響其服務實體經(jīng)濟和防控金融風險的能力，是需要完善和發(fā)展的重要制度。 “近兩年銀行對小微企業(yè)等高風險貸款增加，嚴監(jiān)管要求銀行表外資產(chǎn)回表，資本考核強化，對銀行資本補充提出更多新的要求。因此，近幾次金融委會議都提到中小銀行的資本補充和風險防范問題，說明這是中小銀行當前普遍面臨的比較突出的問題。反過來講，加快中小銀行資本補充，更好服務短板領域，是做好‘六穩(wěn)’特別是穩(wěn)金融的必要條件。”溫彬表示。 那么中小銀行補充資本，有哪些渠道呢？ 興業(yè)研究金融行業(yè)高級分析師孔祥指出，如果是補充核心一級資本的話，主要是IPO、定增和內(nèi)源融資。補充一級資本的話可以通過優(yōu)先股，如果是補充資本的話，可以再發(fā)二級資本債、永續(xù)債等。上市是比較快速的補充資本的途徑。 溫彬認為，上市的中小銀行較少，外源融資能力受限，部分扎根服務基層、經(jīng)營業(yè)績較好的中小銀行將加快上市步伐。部分中小銀行發(fā)行永續(xù)債、二級資本債補充資本的幾率提升。建議監(jiān)管部門在探索創(chuàng)新更多適合中小銀行的資本補充工具，充分考慮中小銀行需求和可能，給予差異化資本補充門檻等政策支持。另一方面，監(jiān)管部門也將通過嚴格考核、窗口指導等，引導中小銀行主動節(jié)約資本消耗，提升資本管理能力。 什么是好的中小銀行商業(yè)模式？ 一位中型城商行人士表示，某種程度上講，中小銀行目前呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，少數(shù)銀行已經(jīng)出現(xiàn)了信用風險或局部性、結(jié)構(gòu)性流動性風險，與此形成鮮明對比的是，另一部分中小銀行體制機制靈活、特色業(yè)務突出、風險防控得當，近幾年來利潤增長很快，受到行業(yè)矚目，成功上市。有些未上市的銀行，也扎根地方特色，走出了屬于自己的“小而美”的道路，品牌效益和經(jīng)營價值都不斷提升，成為行業(yè)標桿。 該人士認為，補充資本只是一個手段，最終的目的是實現(xiàn)發(fā)展速度和質(zhì)量的提升，服務地方經(jīng)濟，服務企業(yè)和個人。 對此，溫彬建議，監(jiān)管部門要總結(jié)推廣中小銀行典型商業(yè)模式，對于部分風險較高的中小銀行要加強監(jiān)測、及時處置、精準拆彈。 “從銀行角度出發(fā)，應當進一步完善中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)，減少單一股東占比過高或者大股東投資范圍過寬等現(xiàn)象，謹防大股東經(jīng)營風險對銀行造成負面影響。推進員工持股等激勵方式在更大范圍應用，解決很多銀行存在的‘內(nèi)部人控制’等問題。”溫彬說。 “另一個建議是，監(jiān)管部門可以探索推出以知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等作為授信條件或風險緩釋的銀行貸款相關制度。進一步完善市場化、法治化債轉(zhuǎn)股，幫助有發(fā)展前景暫時遇到困難企業(yè)渡過難關，幫助銀行化解一部分風險問題。”溫彬認為。[詳情]
原標題：金融委再定調(diào)！加強資本市場制度改革，再次就銀行資本補充問題發(fā)聲 來源：券商中國 作者：程丹 國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（簡稱“金融委”）召開第九次會議，研究深化中小銀行改革、防范化解金融風險等問題，提及要加強資本市場基礎制度改革，發(fā)揮好各類產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金帶動作用，更好滿足科創(chuàng)企業(yè)的融資需求。 來看看十大關鍵表述： 1、 高度重視建設現(xiàn)代中央銀行制度，加強資本市場基礎制度建設，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。 2、 深化國有企業(yè)改革，支持中小企業(yè)發(fā)展，建立知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)懲罰性賠償制度，健全支持民營經(jīng)濟、外商投資企業(yè)發(fā)展的法治環(huán)境，完善科技創(chuàng)新體制機制等重要要求。 3、 齊心協(xié)力扎實做好“六穩(wěn)”工作，防范化解各類風險，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。 4、 要深化中小銀行改革，健全適應中小銀行特點的公司治理結(jié)構(gòu)和風險內(nèi)控體系，從根源上解決中小銀行發(fā)展的體制機制問題。 5、 要壓實金融機構(gòu)主體責任、地方政府屬地責任和金融管理部門監(jiān)管責任，完善銀行補充資本的市場環(huán)境和配套政策，健全可持續(xù)的資本補充體制機制。 6、 要把加強頂層設計和激發(fā)內(nèi)生動力充分結(jié)合起來，注意中央與地方、政府與市場的分工，理順激勵機制，充分調(diào)動各方面的積極性。 7、 當前要重點支持中小銀行多渠道補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強服務實體經(jīng)濟和抵御風險的能力。要注意推廣一些中小銀行經(jīng)營管理中的好經(jīng)驗好做法，改進中小銀行的商業(yè)模式。 8、 要完善金融支持科技創(chuàng)新的政策措施，優(yōu)化科技創(chuàng)新融資方式，改善配套政策環(huán)境。 9、 要堅持市場化、法治化原則，發(fā)揮好各類產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金的帶動作用，更好滿足科創(chuàng)企業(yè)的融資需求。 10、 要加強金融基礎設施統(tǒng)籌監(jiān)管與建設規(guī)劃，推動各類金融基礎設施互聯(lián)互通，確保安全高效。 看點一：連續(xù)三次會議提及“銀行”問題 這是國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開的第九次會議，會議指出，要深化中小銀行改革，健全適應中小銀行特點的公司治理結(jié)構(gòu)和風險內(nèi)控體系，從根源上解決中小銀行發(fā)展的體制機制問題。 同時，要壓實金融機構(gòu)主體責任、地方政府屬地責任和金融管理部門監(jiān)管責任，完善銀行補充資本的市場環(huán)境和配套政策，健全可持續(xù)的資本補充體制機制。當前要重點支持中小銀行多渠道補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強服務實體經(jīng)濟和抵御風險的能力。要注意推廣一些中小銀行經(jīng)營管理中的好經(jīng)驗好做法，改進中小銀行的商業(yè)模式。 這是金融委再次就銀行資本補充問題發(fā)聲。 在金融委第七次會議上，會議明確，鼓勵銀行利用更多創(chuàng)新型工具多渠道補充資本，真正落細落實盡職免責條款，有效調(diào)動金融機構(gòu)業(yè)務人員積極性，大力支持小微企業(yè)，全面加大對實體經(jīng)濟的支持力度。 在金融委第八次會議上，會議指出，要加快構(gòu)建商業(yè)銀行資本補充長效機制，豐富銀行補充資本的資金來源渠道，進一步疏通金融體系流動性向?qū)嶓w經(jīng)濟的傳導渠道。重點支持中小銀行補充資本，將資本補充與改進公司治理、完善內(nèi)部管理結(jié)合起來，有效引導中小銀行下沉重心、服務當?shù)兀С置駹I和中小微企業(yè)。要進一步擴大金融業(yè)高水平雙向開放，鼓勵境外金融機構(gòu)和資金進入境內(nèi)金融市場，提升我國金融體系的活力和競爭力。 今年以來，商業(yè)銀行開辟多重渠道補充資本金，包括利用IPO、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等工具，不少大型商業(yè)銀行密集發(fā)行永續(xù)債、二級資本債，銀行9月份金融債發(fā)行規(guī)模增至2652億元，創(chuàng)出年內(nèi)新高，銀行金融債發(fā)行規(guī)模占比高達75.77%。 這和監(jiān)管部門連續(xù)出臺一系列政策促進銀行資本補充有關，從發(fā)行上，我國商業(yè)銀行年初獲批發(fā)行新的資本工具——無固定期限資本債券。從認購上，中國銀保監(jiān)會發(fā)布通知，將允許保險機構(gòu)投資符合條件的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券。 華泰證券大金融首席分析師沈娟認為，今年以來銀行積極補充資本金，后續(xù)監(jiān)管層有望保持較大的資本補充支持力度，并鼓勵更多創(chuàng)新資本補充工具出現(xiàn)，進而增強信貸投放能力，尤其是中小銀行的信貸投放能力。 看點二：高度重視建設中央銀行制度 會議指出，要從金融服務實體經(jīng)濟和防范化解金融風險的角度，高度重視建設現(xiàn)代中央銀行制度。 這和《中共中央關于堅持和完善中國特色社會主義制度推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）提出的“建設現(xiàn)代中央銀行制度，完善基礎貨幣投放機制，健全基準利率和市場化利率體系”相一致。 國際清算銀行總結(jié)了現(xiàn)代中央銀行的三大目標：貨幣政策目標、金融穩(wěn)定目標和支付系統(tǒng)目標；以及為了實現(xiàn)這些目標帶來的現(xiàn)代中央銀行的幾大功能：貨幣穩(wěn)定功能（貨幣政策、匯率政策）、金融穩(wěn)定和監(jiān)管功能（宏觀審慎和微觀監(jiān)管）、政策操作功能（外匯干預、外匯儲備、流動性管理、最后借款人）、金融基礎設施（通貨提供、賬戶管理、支付系統(tǒng)、央行貨幣清算系統(tǒng)、其他清算系統(tǒng)、登記提供）、服務政府（經(jīng)理國庫）、其他公共品功能（債務管理、資產(chǎn)管理、準財政行為、研究統(tǒng)計、消費者服務等）。 光大證券宏觀分析師張文朗認為，我國央行已經(jīng)具備了現(xiàn)代央行的大多數(shù)功能，而且正在不斷完善金融監(jiān)管、金融基礎設施等其他現(xiàn)代央行制度，研究和推進數(shù)字貨幣的發(fā)行就是一例。在全球低利率的大背景下，建立更完善的貨幣和財政政策的協(xié)調(diào)機制也將有助于完善現(xiàn)代央行制度。此外，“完善基礎貨幣投放機制”或有助于解決央行持續(xù)縮表問題，隨著外匯占款的回落，基礎貨幣被動收縮，未來基礎貨幣投放的方式或更加靈活；“健全基準利率和市場化利率體系”則對未來深化利率市場化改革指明了方向。 看點三：加強資本市場基礎制度建設 會議明確，加強資本市場基礎制度建設，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。 這也是《決定》的要求一脈相承，資本市場正在推進全面深化改革，確定了12個方面的重點任務，有短期目標也有長期任務，是一項系統(tǒng)工程，不少改革目標就是為了加強資本市場基礎制度建設。 改革清單包括了充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗田作用；大力推動上市公司提高質(zhì)量，促進上市公司優(yōu)勝劣汰，優(yōu)化重組上市、再融資等制度；補齊多層次資本市場體系的短板，推進創(chuàng)業(yè)板改革，加快新三板改革；狠抓中介機構(gòu)能力建設，加快建設高質(zhì)量投資銀行，壓實中介機構(gòu)責任；加快推進資本市場高水平開放；推動更多中長期資金入市，推動公募基金納入個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老金投資范圍；切實化解股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點領域風險；進一步加大法治供給，加快推動《證券法》《刑法》修改，大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露和中介機構(gòu)提供虛假證明文件等違法行為的違法成本；提升稽查執(zhí)法效能；大力推進簡政放權(quán)；加快提升科技監(jiān)管能力等。 證監(jiān)會主席易會滿上周在接受媒體專訪時表示，部分論證充分、條件成熟的改革舉措已陸續(xù)出臺，目前正抓緊制定提高上市公司質(zhì)量行動計劃，要盡快出臺上市公司分拆上市規(guī)則，推動證券法修改，加強資本市場法治供給與投資者保護，加快轉(zhuǎn)變證監(jiān)會職能，進一步簡政放權(quán)等。 張文朗表示，資本市場的重要性不言而喻，面對金融業(yè)開放的大趨勢，自身金融體系的競爭力也顯得尤為重要。“探索建立集體訴訟制度”有助于補齊中國資本市場的基礎制度短板，進一步提升上市公司質(zhì)量。 看點四：發(fā)揮好創(chuàng)投作用，滿足科創(chuàng)企業(yè)融資需求 會議強調(diào)，要完善金融支持科技創(chuàng)新的政策措施，優(yōu)化科技創(chuàng)新融資方式，改善配套政策環(huán)境。要堅持市場化、法治化原則，發(fā)揮好各類產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金的帶動作用，更好滿足科創(chuàng)企業(yè)的融資需求。要加強金融基礎設施統(tǒng)籌監(jiān)管與建設規(guī)劃，推動各類金融基礎設施互聯(lián)互通，確保安全高效。 《決定》也提到，要建立以企業(yè)為主體、市場為導向、產(chǎn)學研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系，支持大中小企業(yè)和各類主體融通創(chuàng)新，創(chuàng)新促進科技成果轉(zhuǎn)化機制，積極發(fā)展新動能，強化標準引領，提升產(chǎn)業(yè)基礎能力和產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。 科創(chuàng)板的開設，讓股權(quán)投資項目的流動性變得更好，投資、退出的資本生態(tài)得以優(yōu)化，同時，“硬科技”已日漸成為頭部創(chuàng)投的投資要地，不少優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投陪伴著科創(chuàng)企業(yè)一同成長。 證監(jiān)會半個月前召開了私募股權(quán)和創(chuàng)投基金座談會，肯定了行業(yè)發(fā)展的重要性，即促進新舊動能轉(zhuǎn)換的“發(fā)動機”、推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化的“助推器”、優(yōu)化資源配置的“催化劑”和服務實體經(jīng)濟發(fā)展的“生力軍”。 當前私募股權(quán)基金行業(yè)正面臨難得的發(fā)展機遇。從募資環(huán)節(jié)看，居民日益增長的財富管理需求將帶來豐富的資金供給，各類機構(gòu)投資者的更多參與也將提供更加廣泛多元的資金來源。從投資環(huán)節(jié)看，當前我國正加快科技創(chuàng)新，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將為私募股權(quán)和創(chuàng)投基金帶來大量投資機會。從退出環(huán)節(jié)看，全面深化資本市場改革正積極推進，創(chuàng)業(yè)板改革、新三板改革以及發(fā)行、上市、交易等基礎制度改革的陸續(xù)實施，將為私募股權(quán)投資基金提供更加便捷、更為豐富的退出選擇。 監(jiān)管層醞釀著政策紅利，為行業(yè)良性發(fā)展提供便利。記者了解到，證監(jiān)會將指導基金業(yè)協(xié)會細化私募、創(chuàng)投的登記備案標準和要求，完善流程、優(yōu)化服務，建立分類備案機制，全面提升透明度。研究股權(quán)和創(chuàng)投基金管理人利用多層次資本市場融資的方式和路徑，進一步優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金“反向掛鉤”政策。推動完善私募股權(quán)基金稅收政策和中長期資金投資私募股權(quán)基金的政策規(guī)定。[詳情]
Copyright ? 1996-2019 SINA Corporation, All Rights Reserved
新浪公司 版權(quán)所有
