文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 皮海洲

　　目前的政策面也會分流市場炒作藍籌股的資金。比如要支持新經濟公司的上市，要支持萬眾創新、大眾創業，甚至還要支持尚未盈利的創新型企業上市。與此相對的是科技股、獨角獸公司以及題材股受到市場的炒作。因此，A股已經不再是2017年的A股，當年的藍籌股牛市也很難重演。

　　北京時間9月27日早上7點30分，富時羅素指數公司宣布了A股“入富”的消息：將A股納入其全球股票指數體系，A股分類是次級新興市場，從2019年6月開始將A股納入次級新興市場。

　　對于A股“入富”的消息，A股市場的投資者并沒有太多的意外。投資者關心的是，A股“入富”，藍籌股能否迎來牛市行情。面對“入富”消息，投資者基本上都把目光聚焦在了藍籌股的身上。來自網絡的一項調查顯示，雖然有52.6%的調查者認為A股“入富”后不會出現大幅反彈的走勢，但有61.7%的調查者認為外資會買入藍籌股，有58%的調查者表示“加倉操作”。這在一定程度上表明小散還是看好A股后市走勢、認同藍籌股投資機會的。當然，更有市場人士表示A股將迎來“藍籌股牛市”，迎來優質藍籌股的“業績牛”。

　　應該說，一些中小投資者的看法還是比較靠譜的。A股“入富”，外資確實會買進藍籌股。一方面是基于指數基金配置籌碼的需要，因為指數基金要買進相應的成份股，而在相應的成份股中，權重股的占比是很大的，這其中尤其是以銀行股為代表的藍籌股，是指數基金配置所必備的。這一點可以從MSCI成分股的持股中看出一些端倪。在MSCI成分股中銀行股流通市值占比總市值達27.9%，在所有行業中占比最高。其中工行、農行、中行、招行分別為6.9%、5.2%、3.5%、2.8%。

　　另一方面是價值投資、理性投資的一種需要。即便不是指數基金，就算是其他的境外機構投資者，他們仍然還是會把更多的資金投向藍籌股。一來流動性有保障，二來藍籌股相對安全。即便這些藍籌股相對于境外一些市場的藍籌股來說，其投資價值差了一些，但畢竟在A股市場中，卻是業績最優秀的，也是投資風險相對偏低的一個群體。所以作為境外資金來說，也更愿意在藍籌股上進進出出。此外，藍籌股還可以貼上一個價值投資的標簽，這樣炒作起來也相對安全，不容易招來監管部門的監管。

　　而既然如此，那么A股“入富”，藍籌股是否能夠迎來牛市行情呢？之所以會有此一說，除了境外機構對藍籌股的推崇之外，也與去年A股的“入摩”有關。去年6月21日，明晟公司宣布將A股納入MSCI新興市場指數。這一消息成了去年藍籌股行情的“強心劑”。以至A股在去年上演了一輪藍籌股牛市。盡管A股行情總體不溫不火，但藍籌股卻頻頻上漲，一批藍籌股股價甚至一再創出歷史新高。作為第一高價股的貴州茅臺，股價甚至達到了800元之巔。因此，對于熱衷于炒作藍籌股的投資者來說，去年的A股“入摩”給他們留下了難忘的印象。如今面對A股“入富”的消息，這些投資者以及某些熱捧藍籌股的市場人士，他們當然希望歷史能夠重演，希望A股“入富”能夠再次帶來藍籌股的牛市行情。

　　那么，A股“入富”，藍籌股能否迎來牛市行情呢？這種可能性很小。一方面是A股正式“入富”還需要等到明年6月，且前期流入的資金規模只有100億美元，這并不能推動行情的發展。另一方面去年的藍籌股行情也給市場留下了教訓，那些追高買進藍籌股的投資者同樣出現了一定的投資虧損。所以投資者追高特別謹慎。其三是目前藍籌股上升的空間有限。畢竟藍籌股的高位就在不遠處，而上方套牢的籌碼眾多，這與2017年藍籌股從低位起航有著明顯的不同。

　　此外，目前的政策面也會分流市場炒作藍籌股的資金。比如要支持新經濟公司的上市，要支持萬眾創新、大眾創業，甚至還要支持尚未盈利的創新型企業上市。與此相對應的就是一些科技股、獨角獸公司以及一些題材股也會受到市場的炒作。因此，目前的A股市場已經不再是2017年的A股市場，當年的藍籌股牛市也很難在A股市場重演。

　　(本文作者介紹：財經評論員，二十年的股市磨練，練就了對股市獨到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)