文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 姜伯靜

　　許家印登頂中國首富，恒大還會回歸A股嗎？按我說的話，走著看吧！反正也不著急，即便是著急也急不得！

　　最近，許家印“又”成了中國首富！

　　雖然，這個首富位置隨時都有可能會被別人代替，但卻也很能說明許家印暫時的風采。

　　此時，我有個問題，許家印登頂中國首富了，那恒大還會回歸A股嗎？

　　之所以會有此問，是因為大家回歸A股的最大目的就是提高自己的市值，而如今許家印的身家已經如此龐大，那還有必要回來嗎？

　　從時間上看，恒大借殼深深房回歸A股，已經是一拖再拖了。

　　8月14日，深深房A《關于籌劃重大資產重組延期復牌的公告》稱，由于“無法在2018年8月14日前按照《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則26號—上市公司重大資產重組》披露本次重大資產重組預案或報告書等相關信息。為確保本次重大資產重組工作的順利進行，防止公司股價異常波動，維護投資者權益，經向深圳證券交易所申請，公司股票將自2018年8月14日起繼續停牌不超過1個月。”

　　而到了8月23日，深深房又發布公告稱：“由于本次重大資產重組涉及深圳市國有企業改革，交易結構較為復雜，擬購買的標的資產系行業龍頭類資產，資產規模較大，屬于重大無先例事項，使得重組方案需跟監管部門進行反復的溝通及進一步的商討、論證和完善，同時因有效期要求尚需履行標的資產評估報告的國資備案程序及更新標的資產審計報告，而體量較大尚需一定時間。”

　　這個解釋，我們并不陌生，已經用過很多次。自2016年9月14日開市起停牌至今，深深房與恒大的重組，未免過于“曠日持久”了。只不過，深深房在8月23日的公告中稱，今后“至少每五個交易日披露一次有關事項的進展情況”。

　　如果從深深房的公告頻率看，恒大回歸應該處在倒計時中；可是按照恒大目前的局勢，回歸A股又顯得并非那么急迫與重要了。

　　所以，在我看來，恒大回歸目前處于一個“走著看”的態勢之中。

　　筆者之所以這樣說，主要是因為以下幾個因素。

　　第一，中國恒大2018年半年報成績亮眼。

　　8月28日，中國恒大發布半年報，“截至2018年6月30日止六個月，集團收入較2017年同期上升59.8%至人民幣3，003.5億元。報告期內，毛利較2017年同期上升61.8%至人民幣1，088.6 億元；毛利率為36.2% ，上升0.4個百分點。報告期內，凈利潤較2017年同期上升129.3%至人民幣530.3億元；凈利潤率為17.7%，上升5.4個百分點。報告期內，核心業務利潤較2017年同期上升101.5%至人民幣550.1億元；核心業務利潤率為18.3%，上升3.8個百分點。報告期內，股東應占利潤較2017年同期上升63.6%至人民幣308.1億元。”

　　因為有了之前降低負債率的努力，這份半年報顯得分外亮眼，核心利潤、凈利潤、營業額、總資產、凈資產等關鍵數據均創行業有史以來最高紀錄。

　　有了這份財報，不出意外，未來一段時間內，中國恒大在港股的表現應該不會太差。

　　如果在港股市場的表現有保障的話，那回歸A股就不是非常緊迫了。

　　第二，在A股，房地產依然是不太受歡迎的上市對象。

　　必須要承認，很長一段時間以來，房地產行業始終不是受歡迎的審核對象。

　　而萬達商業、富力地產、金輝集團等幾家早就意圖回歸A股的房企，在證監會IPO排隊信息中一直靠后，雖然在近期有所改善，但始終不處于前列。這就很能說明問題。

　　這種局面下，同樣屬于房企序列的恒大，其借殼深深房的行動，面臨著不太美妙的前景。

　　想回，也得看排隊的進度。

　　第三，目前A股的走勢，也并不適合回歸。

　　如果往前看，恒大籌劃回歸A股的過程比較復雜。

　　而從股市形勢看，應該說，深深房2016年9月14日開始停牌的時候，A股并沒有多么火爆。但是，深深房停牌之后，A股也曾經歷了一段至少相對來說還不錯的時刻。

　　所以，從某種角度看，目前A股還一直沒有恢復到恒大啟動借殼深深房計劃時的形勢。

　　目前的A股，有向好的趨勢，但正在恢復之中。即便是現在恒大能回歸，也并非一個回歸的好時機。如果這個時候回來，會影響其市值的。

　　要是再待一段時間觀察一下，或許會更好。

　　第四，許家印與賈躍亭聯手，恒大健康市值大增，更增加了這種“走著看”的重要性。

　　當初許家印入主FF汽車，讓人浮想聯翩：究竟是為了土地，還是真的為了造新能源汽車？

　　那時我就想，除了土地因素之外，應該還有一個目的，那就是借新能源汽車這一“金字招牌”，為未來在A股上市加大估值的籌碼。試問，一家純粹的房地產企業和一家有新能源汽車背景的房企，誰的市值更高，更受市場歡迎呢？顯然是后者。

　　而恒大健康股價的大漲，則很能說明其入主FF汽車的意義。新能源汽車這面招牌，已經發揮作用了。

　　重要的是，入主FF汽車后，業界本以為許家印與賈躍亭在FF汽車控制權上會有一番爭奪，但從實際走向尤其是恒大FF汽車的亮相看，賈躍亭已經甘居許家印之后了。而從FF汽車產品的生產進度看，如果一切順利，恒大未來在新能源汽車方面的步伐很可能會更大。

　　由此看，回歸A股并不著急，萬一會還會有其他變化呢？

　　所以，看以上四點，不管是出于客觀原因還是出于主觀因素，恒大回歸A股已經不是非常急迫、刻不容緩的選擇了。

　　許家印登頂中國首富，恒大還會回歸A股嗎？按我說的話，走著看吧！反正也不著急，即便是著急也急不得！

　　(本文作者介紹：專欄作者，首屆世界互聯網大會最佳新聞評論獎得主，iDoNews 簽約專欄作者。)