文/中國(guó)人民銀行[微博]調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成 調(diào)查統(tǒng)計(jì)司 張璇
現(xiàn)代信用貨幣體系是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。只要現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)組織形態(tài)不發(fā)生根本性變化，以國(guó)家信用為基礎(chǔ)的貨幣體系就將存在，比特幣以及其他虛擬貨幣就成不了一國(guó)的本位幣，從而也成不了真正意義上的貨幣，不過(guò)是技術(shù)至上主義和絕對(duì)自由主義者的烏托邦而已。
比特幣的出現(xiàn)某種意義上反映了人們對(duì)信用貨幣條件下通貨膨脹的憂慮。近年來(lái)，誕生于互聯(lián)網(wǎng)世界的虛擬貨幣引起了越來(lái)越多的關(guān)注。虛擬貨幣以計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)為手段，以數(shù)字化的形式存儲(chǔ)在網(wǎng)絡(luò)或有關(guān)電子設(shè)備中，并通過(guò)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)傳輸實(shí)現(xiàn)流通和支付功能。它沒(méi)有實(shí)物形態(tài)，不由貨幣當(dāng)局發(fā)行，使用范圍有限。
虛擬貨幣最初只能在互聯(lián)網(wǎng)上購(gòu)買虛擬商品，如網(wǎng)絡(luò)游戲中的裝備、服裝等。但目前虛擬貨幣的種類越來(lái)越豐富，如Q幣、百度[微博]幣、盛大點(diǎn)券等，使用范圍也超出了虛擬商品的范疇，可以用來(lái)購(gòu)買一些實(shí)物，甚至出現(xiàn)了很多專門提供虛擬貨幣與法定貨幣雙向兌換的網(wǎng)站，似乎虛擬貨幣已逐漸成為可以流通的交換單位。其中，2009年出現(xiàn)的比特幣(Bitcoin)發(fā)展最為迅速，影響也最為廣泛，其使用范圍已從互聯(lián)網(wǎng)滲透到現(xiàn)實(shí)世界。
比特幣具有無(wú)實(shí)物形態(tài)、數(shù)字化存儲(chǔ)與支付等虛擬貨幣特征，同時(shí)也具有傳統(tǒng)虛擬貨幣不具備的特點(diǎn)：沒(méi)有集中發(fā)行方、數(shù)量有限、完全匿名、交易不可追蹤等。
2013年我國(guó)的“比特幣中國(guó)”(BTC China)網(wǎng)站成為全球第一大比特幣交易平臺(tái)。比特幣的迅速發(fā)展引發(fā)了人們對(duì)虛擬貨幣是否真正意義上的貨幣的思考。有人認(rèn)為比特幣的出現(xiàn)是對(duì)現(xiàn)行貨幣體系的巨大挑戰(zhàn)，甚至有人稱其是“未來(lái)的黃金”。
2013年12月5日，中國(guó)人民銀行[微博]等五部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，指出比特幣是一種特定的虛擬商品，不是真正意義上的貨幣。此后比特幣在中國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格迅速下跌，三周時(shí)間跌去約60%，在國(guó)際市場(chǎng)上也應(yīng)聲大跌。事實(shí)上，從貨幣本質(zhì)特征及其發(fā)展歷史來(lái)看，以比特幣為代表的虛擬貨幣本質(zhì)上不是貨幣，也難以成為貨幣。
一、貨幣最基本職能是商品交換媒介
在眾多貨幣定義理論中，對(duì)貨幣職能的概括主要有兩種。一種認(rèn)為貨幣是商品交換的媒介，這種觀點(diǎn)為絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家所接受。馬克思將貨幣定義為“價(jià)值尺度和流通手段的統(tǒng)一”。他還說(shuō)，
“在商品世界起一般等價(jià)物的作用就成了它(貨幣)特有的社會(huì)職能，從而成了它的社會(huì)獨(dú)占權(quán)。”馬克思：《資本論》，中文版，第1卷，85頁(yè)，北京，人民出版社，1975。
根據(jù)馬克思的貨幣定義理論，貨幣就是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，是執(zhí)行價(jià)值尺度、流通手段以及由此發(fā)展的支付手段職能的金融資產(chǎn)。
另一種觀點(diǎn)認(rèn)為貨幣是價(jià)值或財(cái)富貯藏的手段，其代表人物是美國(guó)貨幣學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要?jiǎng)?chuàng)始者米爾頓-費(fèi)里德曼。他將貨幣定義為：
“能使購(gòu)買行為從售賣行為中分離出來(lái)的購(gòu)買力的暫棲所” 費(fèi)里德曼和施瓦茲：《1867-1960年的美國(guó)貨幣史》，650頁(yè)，紐約，1963。
充當(dāng)商品交換的媒介，是貨幣的本質(zhì)屬性和最基本的職能，也是貨幣區(qū)別于其他事物的鮮明標(biāo)志，在信用貨幣條件下尤其如此。貨幣價(jià)值尺度的職能最終是服務(wù)于其流通手段和支付手段職能的。正是在充當(dāng)商品交換媒介的過(guò)程中，貨幣才發(fā)揮著價(jià)值尺度的職能；正是為了充當(dāng)商品交換的媒介，貨幣才需要發(fā)揮價(jià)值尺度的職能。
雖然貨幣可作為價(jià)值貯藏的手段，但不能反過(guò)來(lái)說(shuō)，價(jià)值貯藏的手段就是貨幣，因?yàn)槌泿磐猓�有許多東西也能被人們作為價(jià)值貯藏的手段。
“在很大程度上，因?yàn)樨泿疟蛔鳛榻粨Q媒介，所以它才必然地起價(jià)值貯藏的作用。”紐綸和布特爾：《貨幣理論》(Theory of Money)，2頁(yè)，1978。
也就是說(shuō)，貨幣的本質(zhì)是商品交換的媒介，而貨幣的價(jià)值貯藏功能只是其交換媒介功能的自然派生物。
二、貨幣是一定階段經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展特點(diǎn)的集中體現(xiàn)
貨幣是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，并隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)組織形態(tài)的演變而發(fā)展。金屬貨幣時(shí)代，金銀因具有質(zhì)地均勻、體積小、價(jià)值大、便于分割、易于攜帶等自然屬性而逐漸固定地充當(dāng)了一般等價(jià)物，成為各國(guó)普遍接受的貨幣。金銀本身具有內(nèi)在價(jià)值，同時(shí)又具有貨幣屬性。然而，黃金儲(chǔ)量和產(chǎn)量的有限性與商品生產(chǎn)的無(wú)限性之間存在矛盾。隨著社會(huì)商品價(jià)值總量的不斷增長(zhǎng)，黃金儲(chǔ)備無(wú)法滿足貨幣發(fā)行的需要，這是金本位制崩潰的根本原因。
布雷頓森林體系崩潰后，美元與黃金脫鉤，貨幣就完全脫離了金屬價(jià)值，成為一種觀念上的計(jì)量單位。貨幣價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值決定的金屬貨幣體系發(fā)展為貨幣價(jià)值由國(guó)家信用支撐的現(xiàn)代信用貨幣體系。國(guó)家根據(jù)全社會(huì)商品生產(chǎn)和交易的需要發(fā)行本位貨幣，并以法律保證本位幣的流通。紙幣是各國(guó)本位幣的實(shí)現(xiàn)形式。
因此，現(xiàn)代信用貨幣是與國(guó)家以及現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)組織形態(tài)緊密相連的概念。本位幣由一國(guó)貨幣當(dāng)局發(fā)行，具有法償性和強(qiáng)制性，同時(shí)也是國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段。隨著技術(shù)的進(jìn)步，單一介質(zhì)紙幣可能發(fā)展為電子貨幣等多樣介質(zhì)，但貨幣本質(zhì)是不變的，即由國(guó)家信用支撐的流通手段。本位幣是一國(guó)范圍內(nèi)被普遍接受的商品交換媒介，也是社會(huì)財(cái)富的總代表。
需要強(qiáng)調(diào)指出的是，虛擬貨幣不同于電子貨幣。電子貨幣是本位幣的實(shí)現(xiàn)形式，就像紙幣一樣。而虛擬貨幣是以獨(dú)特的“貨幣”形態(tài)、獨(dú)立于本位幣和替代本位幣的面貌出現(xiàn)的。
三、比特幣不是真正意義上的貨幣
(一)缺乏國(guó)家信用支撐，難以作為本位幣履行商品交換媒介職能。
首先，比特幣不具備作為貨幣的價(jià)值基礎(chǔ)。比特幣是利用復(fù)雜算法產(chǎn)生的一串代碼。它不同于黃金，本身不具有自然屬性的價(jià)值，這是所有虛擬貨幣最大的特點(diǎn)，即“虛擬性”。比特幣能否具有價(jià)值，能否成為交換媒介，完全取決于人們的信任度。
現(xiàn)代信用貨幣(紙幣)代表的是國(guó)家信用，實(shí)際上代表全社會(huì)商品生產(chǎn)和交易。即使出現(xiàn)通貨膨脹，只要不是不可控制的惡性通脹，最多是該國(guó)貨幣的信用受到侵蝕，但仍具備基本的信用保證。只要國(guó)家機(jī)器正常運(yùn)轉(zhuǎn)，國(guó)家法律的強(qiáng)制力就能賦予公眾對(duì)本位貨幣的信任。
而比特幣不僅自身沒(méi)有價(jià)值，也沒(méi)有國(guó)家信用支撐，沒(méi)有全社會(huì)商品生產(chǎn)和交易作為保證，因而不具有貨幣的價(jià)值基礎(chǔ)。如果一國(guó)宣布比特幣非合法貨幣，比特幣在該國(guó)范圍內(nèi)就無(wú)法流通，也無(wú)法承擔(dān)交換媒介職能，甚至可能一文不值，連價(jià)值貯藏功能都難以發(fā)揮。央行[微博]等五部委發(fā)布《通知》后，比特幣價(jià)格大跌，許多商家相繼宣布不接受比特幣支付，就是有力的證明。
其次，比特幣沒(méi)有法償性和強(qiáng)制性，流通范圍有限且不穩(wěn)定。無(wú)論是比特幣還是其他虛擬貨幣，都可能在一定范圍內(nèi)換取商品或完成支付，但能換取商品的并非都是貨幣，如我國(guó)歷史上的糧票、布票等都曾經(jīng)在較長(zhǎng)時(shí)期、在很大范圍內(nèi)公開(kāi)或半公開(kāi)地能換取日用品，但從來(lái)沒(méi)有人把糧票、布票定義為貨幣。
貨幣成為商品交換媒介的基本條件是其普遍接受性。由于缺乏國(guó)家強(qiáng)制力的支撐，是否接受比特幣支付完全取決于人們的意愿。一開(kāi)始，比特幣主要在互聯(lián)網(wǎng)上使用，可用來(lái)購(gòu)買網(wǎng)游中的各種裝備或電子商務(wù)網(wǎng)站的商品，后來(lái)一些實(shí)體商家開(kāi)始接受比特幣支付。
然而，隨著比特幣價(jià)格的急劇波動(dòng)，今天還對(duì)比特幣大加追捧的商家很可能一夜之間就宣布不接受比特幣了。可見(jiàn)，由于沒(méi)有國(guó)家強(qiáng)制力支撐，比特幣的流通范圍是有限的也是不穩(wěn)定的，難以真正發(fā)揮流通支付手段的作用。
再次，比特幣具有很強(qiáng)的可替代性，很難固定地充當(dāng)一般等價(jià)物。金屬貨幣時(shí)代，金銀作為貨幣的獨(dú)特性是由其自然屬性決定的，經(jīng)過(guò)了數(shù)千年時(shí)間的檢驗(yàn)，“貨幣天然是金銀”；信用貨幣時(shí)代，一國(guó)本位幣的獨(dú)特性是國(guó)家法定的。
從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，所有虛擬貨幣的產(chǎn)生方式、交易模式、儲(chǔ)存方式等都不具備獨(dú)特性，比特幣也是如此。任何有自己的開(kāi)采算法、遵循P2P協(xié)議、限量、無(wú)中心管制的數(shù)字“貨幣”都有可能取代比特幣，例如逐漸為人們所熟知的萊特幣(Litecoin)。
可見(jiàn)，比特幣既沒(méi)有獨(dú)特的自然屬性，也沒(méi)有法律賦予的排他性、獨(dú)特性，因此很容易被替代，難以固定地充當(dāng)一般等價(jià)物而成為商品交換的媒介。
(二)數(shù)量規(guī)模設(shè)定了上限，難以適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。
比特幣的產(chǎn)生過(guò)程完全基于技術(shù)而非經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，其上限數(shù)量和達(dá)到上限的時(shí)間已被技術(shù)上固定，即在2140年達(dá)到2100萬(wàn)數(shù)量上限。數(shù)量的有限性是很多人認(rèn)為比特幣優(yōu)于其他虛擬貨幣，甚至可以媲美黃金的重要原因。但正是由于數(shù)量有限，比特幣難以成為與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要相適應(yīng)的交換媒介。
首先，比特幣有限的數(shù)量與不斷擴(kuò)大的社會(huì)生產(chǎn)和商品流通之間存在矛盾，若成為本位幣，必然導(dǎo)致通貨緊縮，抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。貨幣供給應(yīng)當(dāng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。
信用貨幣體系下，貨幣當(dāng)局發(fā)行主權(quán)信用貨幣，并通過(guò)貨幣政策予以調(diào)節(jié)，使貨幣供應(yīng)量符合社會(huì)商品生產(chǎn)和交易的需要，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而比特幣的總量和供給速度由算法決定，與市場(chǎng)需求和經(jīng)濟(jì)發(fā)展無(wú)關(guān)。
如果比特幣成為一國(guó)本位幣，它雖然從理論上消除了現(xiàn)行信用貨幣體系中貨幣供給可能過(guò)多的問(wèn)題，避免了通貨膨脹，但相對(duì)匱乏的總量必然無(wú)法適應(yīng)不斷擴(kuò)大的社會(huì)生產(chǎn)和商品流通需求，從而導(dǎo)致通貨緊縮，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)更大危害。這也是金本位制崩潰的根本原因。
其次，數(shù)量的有限性使比特幣作為流通手段和支付手段的功能大打折扣，更容易成為投機(jī)對(duì)象而不是交換媒介。
正因?yàn)橄薅藬?shù)量上限，人們意識(shí)到囤積起來(lái)的比特幣可能升值，持有比特幣的人更愿意把它收藏起來(lái)而不是用于購(gòu)買其他商品，結(jié)果必然導(dǎo)致比特幣最終退出流通、失去貨幣的交換媒介功能而成為投機(jī)對(duì)象。現(xiàn)在雖然一些商家愿意接受比特幣，但實(shí)際將比特幣用于支付和購(gòu)買商品的人很少。
例如，上海某樓盤預(yù)售時(shí)打出接受比特幣支付的旗號(hào)，卻沒(méi)有任何買家愿意用比特幣支付房款。商家也并非認(rèn)可比特幣的交換媒介功能，而是想換回比特幣等待升值，或利用比特幣來(lái)做廣告。比特幣更多的是被投資者用來(lái)交易，以賺取買賣差價(jià)。這直接背離了貨幣作為商品交換媒介的本質(zhì)。
(三)缺少中央調(diào)節(jié)機(jī)制，與現(xiàn)代信用貨幣體系不相適應(yīng)。
沒(méi)有集中發(fā)行和調(diào)節(jié)機(jī)構(gòu)即所謂的“去中心化”是比特幣的又一個(gè)特征，也被認(rèn)為是比特幣優(yōu)于其他虛擬貨幣的一個(gè)重要原因。然而以貨幣當(dāng)局為核心的中央調(diào)節(jié)機(jī)制正是現(xiàn)代信用貨幣體系正常運(yùn)行的基本保證。
首先，比特幣沒(méi)有集中發(fā)行方，容易被過(guò)度炒作，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)過(guò)大。價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定是一種貨幣充當(dāng)價(jià)值尺度和流通手段的前提條件。現(xiàn)代信用貨幣受國(guó)家貨幣當(dāng)局的調(diào)控，自身價(jià)值不會(huì)劇烈波動(dòng)，因而不可能被惡性炒作。而比特幣則缺少本位幣的這種中央調(diào)節(jié)機(jī)制，幣值波動(dòng)難以熨平；幣值的劇烈波動(dòng)又提供了巨大套利空間，進(jìn)一步推動(dòng)過(guò)度炒作，形成惡性循環(huán)。
歷史上沒(méi)有任何一種貨幣價(jià)值的波動(dòng)像比特幣那樣劇烈。三年內(nèi)，比特幣增值近5000倍。2013年我國(guó)市場(chǎng)上一枚比特幣價(jià)格最高時(shí)超過(guò)7000元，隨后又暴跌到2000多元。比特幣價(jià)格的劇烈波動(dòng)使它無(wú)法成為計(jì)價(jià)貨幣和流通手段。大多數(shù)接受比特幣支付的商品，其標(biāo)價(jià)貨幣實(shí)際上仍然是國(guó)家的本位幣(美元、人民幣等)，比特幣需要換算成本位幣才能支付。如果以比特幣計(jì)價(jià)，難以想象一件商品今天還是100比特幣，明天就變成200比特幣了。
其次，比特幣不受貨幣當(dāng)局控制，難以發(fā)揮經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)手段的作用。貨幣供應(yīng)量的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響十分廣泛，與物價(jià)、收入、就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)密切相關(guān)。
正如凱恩斯所說(shuō)，
“貨幣經(jīng)濟(jì)之特征，乃是在此經(jīng)濟(jì)體系之中，人們對(duì)于未來(lái)看法之改變，不僅可以影響就業(yè)之方向，還可以改變就業(yè)之?dāng)?shù)量。”凱恩斯：《就業(yè)利息和貨幣通論》，2頁(yè)。
可見(jiàn)，現(xiàn)代貨幣是國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段。比特幣突出特點(diǎn)之一就是沒(méi)有中央調(diào)節(jié)機(jī)制，它的發(fā)行、流通和管理不屬于任何一個(gè)國(guó)家、組織或個(gè)人，任何人都沒(méi)有權(quán)利改變比特幣的供給量，甚至也沒(méi)有中間機(jī)構(gòu)記錄比特幣的交易信息。因此，貨幣當(dāng)局不可能通過(guò)改變比特幣的供應(yīng)來(lái)調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)。
綜上所述，貨幣與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)發(fā)展密不可分，不是純粹的技術(shù)產(chǎn)物。現(xiàn)代信用貨幣體系是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。只要現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)組織形態(tài)不發(fā)生根本性變化，以國(guó)家信用為基礎(chǔ)的貨幣體系就將存在，比特幣以及其他虛擬貨幣就成不了一國(guó)的本位幣，從而也成不了真正意義上的貨幣，不過(guò)是技術(shù)至上主義和絕對(duì)自由主義者的烏托邦而已。
虛擬貨幣打上了現(xiàn)代科技的烙印，的確在一定程度上反映了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)貨幣支付功能的要求，包括便利、快捷、低成本等。但人們只是看到虛擬貨幣與本位貨幣個(gè)別表象上的類似，而誤以為前者是后者的揚(yáng)棄，甚至斷言前者將取代后者。事實(shí)上，便利、快捷、低成本不是虛擬貨幣的特權(quán)。信用卡、網(wǎng)銀等實(shí)際貨幣的電子載體都能滿足這些要求，并且這些電子化的本位貨幣得到銀行體系支持，更加便利和安全。
科技發(fā)展能推動(dòng)人類社會(huì)的進(jìn)步，甚至在一定條件下改變?nèi)祟惿鐣?huì)形態(tài)，但任何技術(shù)都無(wú)法取代人類社會(huì)的本質(zhì)屬性，就像計(jì)算機(jī)無(wú)法取代人類的思維一樣。最近幾十年是計(jì)算機(jī)技術(shù)大發(fā)展的年代，但也是人類思想家涌現(xiàn)的時(shí)代嗎？最近幾十年是數(shù)理技術(shù)在經(jīng)濟(jì)學(xué)中得到廣泛應(yīng)用的年代，但為什么人們還在哀嘆當(dāng)代經(jīng)濟(jì)理論貧乏，也缺少對(duì)實(shí)踐的指導(dǎo)意義？
當(dāng)然，比特幣的出現(xiàn)某種意義上反映了人們對(duì)信用貨幣條件下通貨膨脹的憂慮。各國(guó)央行應(yīng)該加強(qiáng)流動(dòng)性管理，合理調(diào)控貨幣供應(yīng)，保持物價(jià)基本穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)發(fā)展。
(本文僅反映作者的觀點(diǎn)，不代表所服務(wù)機(jī)構(gòu)的意見(jiàn))
(本文作者介紹：中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng))
