文/新浪財經意見領袖專欄專欄作家 郭田勇

　　近日，在京華世家舉辦的“允執厥中  匠心致遠——2022年中家族財富管理論壇”中，中央財經大學金融學院教授、博士生導師，中國民主建國會北京市副主任委員，京華世家特聘首席經濟學家郭田勇先生對當前的宏觀經濟形勢和貨幣政策發表看法。在中國私人銀行與家族財富管理領域，郭田勇教授是資深的行業研究學者和意見領袖，曾在各類重要期刊發表論文100余篇，并有專著6部，主持和參與課題研究20多項。

　　大家都知道，傳統的貨幣銀行學理論體系中貨幣政策的最終目標一般有四個：穩定價格、充分就業、促進經濟增長和平衡國際收支收入和支出等。歷史演進到今天，貨幣政策不僅決定了一個國家經濟與金融體系的“無風險利率”，基于此界定了財富管理的“業績之錨”。另一方面，貨幣政策本身就前瞻或滯后地反映了經濟周期當中繁榮與衰退的輪替。“業績之錨”和“周期定時”是貨幣政策對財富管理的決定項作用。

　　從宏觀調控政策的角度來看，中國目前經濟基本面正在逐步走出底部，但增長依舊乏力、復蘇仍待夯實。多數經濟學家和機構認為5.5%經濟增長速度實現難度較大，下一步的貨幣政策需要充足發力、精準發力、靠前發力，充足運用各種貨幣政策工具和手段推動經濟增長。中國的學者聊到中國的貨幣政策，經常使用“寬貨幣緊信用”，從央行的角度，基礎貨幣供給力度還是比較大，緊信用是指金融機構環節從風險考慮，對信貸投放沒有達到預期效果。如何在寬貨幣基礎上打通信用通道是一個比較重要的點。

　　從央行及監管機構在強調，金融機構需要加大信貸投放。貨幣政策主基調“以我為主”，同時要考慮外部風險情況。近期美國在考慮取消或減免“貿易戰”以來對中國加征的關稅，主要是美國除了美聯儲加息外，希望能讓中國商品在美國售價更低來降低通貨膨脹，主要是美國也擔心通過加息遏制通脹會影響經濟。中美作為大國，都要考慮各自的利益，所以我們的貨幣政策要有前瞻性，跨周期調整，需要做得更扎實精準些，金融資源配置好。

　　未來有以下幾個方面是比較重要的：1、貨幣政策總基調還是引導融資成本的下降，貨幣總量寬松；2、貨幣政策要充分發揮作用，結構性貨幣政策，有針對性的支持一些經濟領域的短板或者重點環節，包括支持三農、支持小微企業等定向投放，前期已經在做，下一步還需要繼續發力；3、貨幣政策和財政政策要有機的協調和配合。

　　當前我們要穩增長，拉動經濟，財政政策也非常重要，要發揮更大的功能。退稅退費、疫情反復、房地產調控等因素對財政收入有影響。如何將貨幣政策和財政政策相結合，通過金融方面的支持來推動一些基礎設施的建設也是下一步可以發力的方向。

　　在這樣的大背景下，做好財富管理、科學資產配置的難度無疑是越來越大。專業的人做專業的事，京華世家經歷六年發展應該說積累了經驗、提升了內功，同時也需要持續發力、久久為功。最后祝京華世家生日快樂，京華世家越做越好！

　　(本文作者介紹：中央財經大學中國銀行業研究中心主任，金融學院教授、博士生導師)