來源：華爾街見聞

在全球運輸資源的大宗商品貿(mào)易行業(yè)正處于有史以來最賺錢的時期。

　　6月17日周五，總部位于瑞士的大宗商品貿(mào)易商和礦業(yè)巨頭嘉能可發(fā)布聲明稱，預計今年上半年商品貿(mào)易業(yè)務的息稅前利潤將超過32億美元，恰好位于公司對全年利潤指引的區(qū)間上限（22億至32億美元）。

　　公司稱，除了得益于全球經(jīng)濟從疫情中復蘇，營銷部門（即大宗商品貿(mào)易業(yè)務）的業(yè)績繼續(xù)受到市場波動加劇至極端水平、供應中斷和現(xiàn)貨市場狀況緊張的支持，尤其是在與全球能源市場有關的領域。

　　盡管當前環(huán)境極具挑戰(zhàn)性和高風險，而且它預計下半年的市場狀況和盈利可能重回正常水平，上半年財務指標已代表公司將“超額完成任務”。交易石油、金屬和其他大宗商品的貿(mào)易業(yè)務勢必再創(chuàng)年度利潤紀錄。去年該部門的調(diào)整后息稅前利潤為37億美元并創(chuàng)新高。

　　分析指出，今年，同類大宗商品巨頭都從供應端持續(xù)緊張，以及俄烏沖突帶來的價格飆升和市場劇烈波動中獲利，在全球運輸資源的商品貿(mào)易行業(yè)正處于有史以來最賺錢的時期。

　　嘉能可成為第二家披露因俄烏沖突導致的商品漲價而獲利的主要貿(mào)易商。另一商品巨頭托克（Trafigura）上周稱，財年上半年利潤也突破紀錄，截至3月底的半年里斬獲凈利27億美元，同比增近三成，金屬和石油交易量均新高。

　　嘉能可的英股周五盤中一度漲近4%，但最終小幅收跌，美股粉單跌不足1%。今年其英股累漲25%，過去一年股價飆升六成，今年3月曾自2012年IPO上市后首次突破500便士，上周則創(chuàng)歷史新高。

　　花旗銀行預計，嘉能可貿(mào)易業(yè)務今年將產(chǎn)生至少50億美元的利潤。公司除了在2022和2023年提供50億美元股息分紅外，未來18個月還可能通過股票回購再返還股東高達200億美元。

　　此外，嘉能可還在今日聲明中更新了“最骯臟燃料”煤炭業(yè)務的動態(tài)，在全球價格飆升之后，煤炭已成為公司最大的收入來源之一。

　　作為一家全球礦業(yè)公司，嘉能可是該行業(yè)為數(shù)不多的持有煤炭資產(chǎn)的大型企業(yè)之一。花旗銀行稱，煤炭預計將為嘉能可帶來67億美元的利潤增長。去年該業(yè)務的調(diào)整后息稅前利潤為30.6億美元。

　　嘉能可表示，在“前所未有”的市場環(huán)境中同時提高煤炭的價格和成本指引，能源市場“前所未有的錯位”，導致紐卡斯爾動力煤基準和不同質(zhì)量品類之間的價格差異創(chuàng)紀錄。

　　由于煤炭基準價已從175美元/噸大幅升至318美元/噸，嘉能可將其煤炭組合上半年的混合調(diào)整價格指引從32.80美元/噸上調(diào)至82-86美元/噸，等于翻了一倍多。

　　不過，由于較高的政府特許權使用費，以及柴油、炸藥、物流和電力等投入成本提升，其煤炭業(yè)務上半年的成本預期也提高了近三成，從59.30美元/噸提升至75-78美元/噸。

　　RBC Capital Markets樂觀認為，煤炭價格上漲應該足以抵消嘉能可的成本壓力和對標基準價格的更大折扣，并繼續(xù)預計嘉能可的現(xiàn)金返還能力在該行業(yè)是“無與倫比的”，公司的架構比同行能更好應對經(jīng)濟低迷時期，保護經(jīng)濟下行時期的盈利能力。

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責任編輯：張玉潔 SF107