債務投資者認為，一些受冠狀病毒影響最嚴重的公司將設法避免破產。

　　一個C級債券指數顯示，美國低評級公司發行的債券本月上漲7%，為4年多來的最大漲幅。在歐洲，隨著價格上漲，垃圾債券收益率已從3月份的逾8%降至近3%，11月份的表現是4月份以來最好的。

　　洲際交易所數據服務指數的飆升抹去了今年市場動蕩最嚴重時期的跌幅，對于曾擔心全球違約浪潮的投資者來說，這是一個重大轉變。

　　美國航空公司、影院運營商AMC娛樂公司和郵輪公司維京公司是債券價格上漲的最大受益者，投資者正在重新評估受冠狀病毒限制影響的公司能否在經濟低迷中存活下來。

　　自11月9日輝瑞和BioNTech宣布他們已開發出一種對預防Covid-19非常有效的疫苗以來，市場復蘇這一勢頭加快了。

　　科學的進步提高了這樣一種可能性，即冠狀病毒對經濟的束縛有望結束，依賴正常人員流動的公司的盈利能力可能會恢復。一周后，Moderna宣布也研發出了一種有效的疫苗，債券市場再次受到提振。

　　更為樂觀的前景，已將高風險企業的借貸成本壓低至10%以下——這是兩年多來的最低水平——這引發了一波新的融資潮，因為資金短缺的企業在債券市場鎖定了那些渴望高收益押注的投資者的資金。這將幫助這些企業度過他們所希望的冠狀病毒危機的最后階段。

　　分析師表示，如果有關疫苗的消息沒有傳出，最新的冠狀病毒病例激增導致更大的社會限制，市場“將處于一個不同的位置”。

　　標普全球評級也變得更加樂觀，下調了對明年公司違約率的預測。該機構此前預計，到明年3月，美國12個月的跟蹤違約率將升至12.5%，但現在預計，到9月，這一數字將僅為9%。歐洲也是如此，它現在預計違約周期會溫和一些。

　　一些投資者仍持謹慎態度。為了承受收益的暴跌，自3月份的拋售以來，企業紛紛發行債券——在未來的低迷時期，這種債務負擔可能會帶來問題。根據洲際交易所數據服務公司的數據，如今，垃圾級債券余額增加2300億美元，已將總額推升至逾1.4萬億美元。

　　MFS Investment Management的投資組合經理皮博迪表示：“不過，疫苗很可能不會普及到每個美國人。我們似乎正在進入第二波浪潮，經濟增長面臨相關壓力，市場前景仍撲朔迷離。”

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責任編輯：楊亞龍