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　　來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　最近，黎巴嫩，這個中東的邊緣小國因?yàn)閭找媛曙j升而吸引全球的目光。

　　據(jù)彭博報道，周三黎巴嫩歐債價格暴跌17美分至55美分，從而使收益率飆升逾1700%！但這還不夠，關(guān)鍵是這筆債券的到期日僅剩下不到3周，除此之外，黎巴嫩還要在4月償還一筆價值7億美元的歐債，在6月還要償還一筆6億美元的債務(wù)。

　　對于一個早已負(fù)債累累的國家而言，這無疑是雪上加霜。除了債務(wù)重組，黎巴嫩只能把最后的希望寄托在IMF上。

　　然而，IMF已經(jīng)被一個“老賴”折騰的精疲力盡了。

　　2018年夏天，IMF與阿根廷政府簽署了總額570億美元的救助協(xié)議，并在2019年7月對阿根廷第四次信貸額度審查中，稱阿根廷債務(wù)也許可持續(xù)，但可能性不高。然而，2月19日，IMF在發(fā)表的聲明中卻表示，鑒于阿根廷比索大幅貶值、外匯儲備縮水以及經(jīng)濟(jì)陷入衰退，目前阿根廷公共債務(wù)不可持續(xù)。

　　為什么前后差異這么大呢？這還得從阿根廷現(xiàn)任總統(tǒng)阿爾韋托·費(fèi)爾南德斯（Alberto Fernandez）和其政府身上說起。

　　【“強(qiáng)硬”的阿根廷】

　　早在費(fèi)爾南德斯競選時，人們就紛紛猜測，這個曾經(jīng)的幕后政客是否會制定一個務(wù)實(shí)的計(jì)劃，使這個國家逃過再度違約的風(fēng)險呢。然而，事實(shí)卻并沒有。阿根廷政府依舊是一個由各種敵對勢力組成的聯(lián)盟，政府內(nèi)部的意見不合令投資者和貸款機(jī)構(gòu)深感疑惑。

　　早在競選時，費(fèi)爾南德斯也只是口頭承諾不再讓同胞受苦，并指責(zé)IMF加深了該國的困境。他更多的是將“希望”放在經(jīng)濟(jì)部長馬丁·古茲曼（Martin Guzman）身上。

　　古茲曼提出的首個經(jīng)濟(jì)政策倡議，12月經(jīng)濟(jì)緊急狀態(tài)法顯示，該國計(jì)劃通過提高農(nóng)業(yè)出口、旅游等的稅收和減少支出等舉措，將2020年財(cái)政赤字占GDP的比例控制在0.4%。然而，隨后政府寬松的貨幣政策，卻幾乎耗盡了該國人民僅有的一點(diǎn)儲蓄，并推動了16年以來最快的貨幣擴(kuò)張速度。

　　另外，古茲曼喜歡對債權(quán)人采用強(qiáng)硬的立場。他曾警告過債權(quán)人，對即將到來的“深度債務(wù)重組”感到失望，并預(yù)計(jì)2023年才會實(shí)現(xiàn)財(cái)政平衡。他還禁止外國投資基金制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的指導(dǎo)。緊接著發(fā)生的是——阿根廷債券暴跌。

　　威爾遜中心（Wilson Center）的阿根廷主管本杰明?格丹（Benjamin Gedan）如是說道，政府的立場可能反映出糟糕地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人的偏執(zhí)。過去四年，貧窮和衰退問題不斷加劇，阿根廷已經(jīng)具備了所有引爆經(jīng)濟(jì)危機(jī)的條件。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這個南美第二大國家今年欠債權(quán)人387億美元，5月份需要償付的債務(wù)達(dá)到峰值。如果沒有奇跡發(fā)生，它是不可能支付這些債務(wù)的。

　　這么看來，面對一個固執(zhí)強(qiáng)硬的阿根廷政府，IMF不僅損失了自己的顏面，還可能連自己發(fā)放出去的貸款也不能收回。阿根廷難道就在國際社會上頂著一個“無賴”的名號？

　　【阿根廷的還債機(jī)會】

　　阿根廷或許還有機(jī)會還債。IMF曾在聲明中強(qiáng)調(diào)，阿根廷應(yīng)與債權(quán)人繼續(xù)對話，債權(quán)人或?qū)椭⒏⑼瓿蓚鶆?wù)重組。這表明，IMF給了阿根廷一個喘息的機(jī)會。有分析師認(rèn)為，為了償還該國的優(yōu)先債權(quán)人——IMF，阿根廷將不得不花掉相當(dāng)于該國2022年和2023年全部出口收入的四分之一。既然這是不可能的，阿根廷唯一的辦法就是說服國際貨幣基金組織重新安排債務(wù)期限。

　　另外，彭博經(jīng)濟(jì)的阿德里安娜?杜比塔（Adriana Dupita）認(rèn)為，阿根廷政府需要對問題有一個正確的診斷，并且要有一個可靠的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。但在此之前，必須有一個可信的政治協(xié)議，一個內(nèi)部意見統(tǒng)一的政府，把債務(wù)問題和恢復(fù)經(jīng)濟(jì)作為一個國家的發(fā)展計(jì)劃，而不是口頭承諾。

　　威爾遜的阿根廷問題專家尼古拉斯·薩爾迪亞斯（Nicolas Saldias）認(rèn)為，這還需要跨越黨派界限，讓反對派也加入進(jìn)來，對經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)達(dá)成共識。

　　再回到黎巴嫩的問題上，據(jù)報道，近日一支IMF團(tuán)隊(duì)已經(jīng)達(dá)到貝魯特，為黎巴嫩的危機(jī)提供咨詢和指導(dǎo)。那么，黎巴嫩會不會成為下一個阿根廷呢？

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責(zé)任編輯：張玉潔 SF107