專題：A股市場階段性底部特征再度顯現 靜待積極信號不斷增多

　　在即將到來的總統選舉中，稅收走向是市場面臨的一個關鍵問題。

　　上周，債券市場就體現了這一點。由于對赤字增加的擔憂，美國國債收益率飆升，因為在拜登辯論表現不佳后，投資者開始考慮唐納德·特朗普第二次當選總統的潛在影響。

　　“這是過去十年中最重要的政策問題之一，”AGF Investments 的 Greg Valliere 告訴我。

　　原因如下：2017 年《減稅與就業法案》中的幾項條款將于明年到期，這些條款將企業稅率從 35% 降至 21%，并降低了個人稅率。

　　美國政府今年早些時候發布的預算提案要求對最富有的美國人征收 25% 的最低稅率，并將年入超過 40 萬美元的人的最高所得稅率提高到 39.6%。

　　對于企業，拜登總統提議將企業稅率提高到 28%，而共和黨的勝利可能會將稅率降至 15%。

　　請記住，對減稅的熱情在 2017 年推動了股市上漲，華爾街認為，特朗普再次當選總統將使這些減稅措施更有可能延長。

　　但是，正如我們本周看到的市場走勢一樣，專業人士警告稱，這對投資者來說可能并不一定是本壘打。

　　Truist 的 Keith Lerner 告訴我，延長減稅措施對市場來說并不一定是好消息，他強調，在投資者評估債務增加的風險時，不要忽視債券散戶的重要性。

　　“債券市場總是有可能對候選人降低稅收、延長現行政策或增加支出的潛在行為持負面看法，”勒納說。

　　對于那些準備投資策略的人來說，瑞銀首席投資官索利塔·馬塞利指出，因降低稅收和放松監管而帶來的熱情可能會因貿易問題而減弱。

　　馬塞利在給客戶的一份報告中寫道，因此，“利率和美元最初可能會上漲。”

　　但請記住，現在還為時過早，市場可能過于急于假設共和黨大獲全勝將保證減稅。

　　瓦利埃爾認為，隨著越來越多的共和黨議員擔心財政狀況惡化，兩黨都“對延長減稅感到畏縮”。

　　國會預算辦公室 （CBO） 估計，延長《減稅與就業法案》將在未來十年增加 4.6 萬億美元的赤字，比之前的估計多 1.1 萬億美元。目前美國聯邦債務總額超過34萬億美元，預計2024年政府將花費近9000億美元支付利息。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：楊淳端